SORA: Новый экономический порядок

Эта публикация является переводом статьи SORA: The New Economic Order на русский язык.

TL;DR

• Запас токенов ERC-20 XOR будет зафиксирован на отметке 350,000 до запуска второй версии Sora.
• Предложенная экономическая модель токена в SORA v2 предполагает использование функции, связывающей рост запаса токена с ростом его цены — то есть, при увеличении количества токенов, растет и цена токена.
• Резервы, накопленные функцией связывания токенов, обеспечат ликвидность XOR.
• Предложен новый ставочный токен VAL.
• ERC-20 XOR, торгующийся в сети Ethereum станет первоначальным запасом второй версии XOR. Держатели ERC-20 XOR также получат VAL по airdrop.
• Токены SORA v1 предполагается конвертировать VAL.

Предпосылки

17 октября 2019 года была запущена первая версия сети SORA. Во время запуска, в сети было выпущено приблизительно 1,618,033,988 токенов XOR. В марте 2020 года около 345,000 XOR были перемещены из первой версии сети SORA v1 в сеть Ethereum, после чего токен стал торговаться на Uniswap. Целью первоначального запуска на Uniswap было предварительное исследование цены и создание сообщества Sora — присутствие токена в сети Ethereum заинтересовало пользователей сети. При этом мы разработали новые технологии, которые позволили нам создать новую, более амбициозную модель крипто-экосистемы. Несмотря на то, что нашей среднесрочной целью остается создание ценностей для сообщества, анализ экономики SORA позволяет нам поставить перед собой более долгосрочную цель — создание наднациональной мировой экономической системы.

Чтобы добиться этой цели, был предложен Новый Экономический Порядок SORA. Это серьезное и значительное развитие сети SORA и токеномики SORA. Это обновление будет вынесено на голосование и ратифицировано сообществом SORA — мы верим, что новая система принесет пользу всем людям, и потому решительно поддерживаем ее принятие.

SORAномика

Ключевой момент экономической системы SORA состоит в том, что для конкуренции криптоэкономических систем с современными централизованными экономическими системами требуется рациональная экономическая модель. Для создания такой экономической модели мы провели исследования различных экономических теорий, начав свой путь в 2017 году. В течение этого времени мы также пригласили экономиста (Йокей Ямагучи) работать с нами, и, начиная с 2018 года, он помог нам с проработкой нескольких компонентов предложенной модели.

Итогом исследований стало большое количество эмпирических данных, предполагающих, что необходимым и достаточным детерминантом роста является изменение в распределении средств. Это было показано Ричардом Вернером в его дезагрегированной количественной теории денег, в которой он разбил уравнение обмена Фишера (MV = PY; для рассмотрения этого уравнения удобно представить MV как номинальный ВВП с точки зрения покупателей, а PY — как номинальный ВВП с точки зрения продавцов/ производителей) на реальную (R) и финансовую (F) транзакции:

Где:

V := скорость обращения денежных средств

M := количество денежных средств

P := индекс цен

Y := производство товаров/ услуг

Q := объем спроса

Приведенные выше формулы стоит рассматривать как динамическую систему — так, если количество денег M изменяется влево от знака равенства, то и вправо произойдут изменения, которые сбалансируют это первичное изменение (это происходит из-за того, что V, как правило, достаточно стабильна в крупных экономиках). При транзакциях в реальных экономиках это означает, что выпуск новых денег в оборот уравнивается производством новых товаров и услуг, потребляющих эту покупательную способность. Однако, с финансовыми транзакциями новые товары или услуги не создаются в противовес довыпуска денег в оборот. Это приводит к тому, что повышение стоимости ценной бумаги начинает компенсировать изменения (чего никто не хочет в своей экономической системе). Также стоит понимать важность увеличения M для создания новых товаров и услуг. Как Шимомура подробно описал, а Курихара упростил в линейной программной модели, увеличение количества денежных средств для производства увеличивает объем этого производства, так как задействуются скрытые ресурсы (особенно людские ресурсы), а уже используемые ресурсы модернизируются за счет привлечения нового капитала.

Все это означает, что для того, чтобы SORA стала успешной децентрализованной экономикой, новые токены должны выпускаться только для создания новых товаров (таких, как вино) или услуг (как, например действительно впечатляющая децентрализованная биржа (DEX)). Это всегда было нашей целью, однако в первой версии экономики SORA были затруднения с ликвидностью — по этой причине инициация экономической системы была замедлена, и потребовалась новая модель — для гарантий (или прогноза ключевой ставки) касательно ликвидности и цены XOR, которые позволили бы проектам использовать токен успешно.

Здесь также пригодились исследования нашего экономиста Ямагучи, так как еще в 2018 году он предложил использовать кривую связывания токенов (token bonding curve) (в русском языке нет устоявшегося перевода данного термина — например, может также использоваться вариант “кривая закладывания”), чтобы автоматически управлять выпуском и перевыпуском XOR в экономике. Другими словами, мы нашли способ рационального управления запасом токенов без вмешательства человеческого фактора, который позволит избежать проблем циклов подъема и спада, от которых страдают традиционные экономики, а также многие криптовалюты, подверженные дефляции.

Связывание токена

Кривая связывания токенов — это смарт-контракт, который на входе принимает один токен, а на выходе создает другой. Существует множество вариантов использования кривой, которые все еще исследуются, однако в SORA мы используем простую модель с двумя линейными функциями: функцию цены покупки и функцию цены продажи.

Запас XOR в основной сети SORA будет подкреплен приемлемыми ликвидными криптовалютами, а каждая транзакция XOR будет требовать сжигания небольшой комиссии, размер которой будет определен сообществом (например, эквивалент 0.01–0.10 USD). Чтобы купить XOR в рамках кривой связывания, нужно будет использовать один из поддерживаемых токенов. После запуска планируется включить следующие токены, которые можно будет использовать для покупки XOR из кривой связывания токенов:

• DOT (на запуске)
• KSM (на запуске)
• BTC
• ETH
• USDT
• USDC
• TUSD
• DAI
• VAL
• PSWAP

Кривая связывания токена будет встроена непосредственно в Polkaswap, и если на вторичных рынках цена XOR превысит значение в одной из представленных выше обменных пар, функция кривой автоматически выпустит новые XOR в оборот: 20% приобретенной валюты будет определено в пул для выкупа и сжигания XOR, 80% приобретенной валюты будет помещено в резервы, поддерживаемые кривой связывания. Так как резервы существуют в нескольких валютах, будущие релизы системы должны будут предоставить возможность сбалансировать валютные резервы, поддерживая ликвидность во множестве валют. Плотная интеграция экономической модели SORA и Polkaswap позволит в будущем автоматизировать этот процесс.

Функция цены покупки на старте будет снижена (с учетом первоначальной цены VAL на момент запуска сети) по сравнению со стоимостью XOR на Uniswap (не стоит паниковать, если вы владеете ERC-20 XOR; будет создан новый токен — VAL, который будет распределен между владельцами ERC-20, поэтому читайте далее!). Функция цены покупки использует технологию определения цены по отношению к фиатным валютам на основании данных рынков. Функция цены продажи, в свою очередь, будет ниже функции цены покупки на 20%. Эти 20% разницы отправляются в пул, из которого будут выкупаться и сжигаться XOR. Половина “сожженных” XOR будут направлены на финансирование разработки через ДАО первой версии, позволяя пользователям первой версии системы также вносить вклад в развитие второй версии экономики SORA. Вторая половина будет помещена в пул и использована для финансирования проектов. Новый Парламент SORA (система управления на основе многопользовательской жеребьевки, которая будет подробно пояснена в будущей статье) будет предоставлять методологию для рационального распределения этих токенов для создания товаров и услуг в соответствии с экономической моделью SORA. Все выпускаемые XOR предоставляются Парламенту бесплатно для управления запасом через кривую связывания; эта функция будет возложена на постоянно действующий Орган Управления Финансовыми Рынками, который является частью Парламента и, покупает и продает XOR через кривую связывания, таким образом формируя первичный рынок.

Так как функция связывания токена является, по сути, бесконечно ликвидным, децентрализованным центробанком, цена не может быть выше или ниже функций покупки и продажи соответственно. Это обеспечивается тем, что маркет-мейкер SORA (кривая связывания) будет встроен непосредственно в Polkaswap, и будет срабатывать автоматически при нахождении в соответствующих пределах. Более того, так как кривая связывания стремится вверх, цена будет увеличиваться вместе с увеличением запаса токена. Таким образом, характеристиками системы становятся:

• Автономное управление запасом токена в соответствии со спросом (Эластичное предложение) — Функция связывания токена вводит или выводит XOR из обращения, чтобы соответствовать запросам рынка. Этим обеспечивается устойчивый экономический рост и ценовая стабильность экономики токена, так как система может адаптироваться к изменяющимся нуждам экономики.
• Детерминированный расчет цены — Цены покупки и продажи токенов на первичном рынке повышаются и снижаются в соответствии с изменениями запаса токена. Таким образом, это НЕ является системой с фиксированным курсом. Первоначальная стоимость функции цены покупки будет определена ближе к запуску второй версии SORA и будет повышаться на $0.01 при каждых 5000 проданных XOR.
• Непрерывная ценовая динамика — Так как цена токена N ниже цены токена N+1 и выше цены токена N-1, расчет количества токенов в соответствии с заявкой на покупку или продажу требует интегрального исчисления.
• Прямая ликвидность в большом объеме — Контракт кривой связывания противопоставлен транзакции и всегда содержит достаточное количество резервов для выкупа (если инвесторы захотят продать токены по текущей цене продажи).

Особенности экономического дизайна кривой связывания SORA:

• Разделение первичного и вторичного рынков: Первичный рынок — выпуск / выведение из оборота, Вторичный рынок — обменные курсы, арбитражные сделки.
• Смягчение влияния “накачки и сброса” / манипуляций с рынком пока токен лишь зарождается и его экономика ограничивается лишь малой частью мирового номинального ВВП (в США на 2019 год — 88 триллионов долларов).
• Кривая связывания естественным образом награждает ранних инвесторов в XOR, способствуя “сарафанному маркетингу”.
• Децентрализованная валютная политика XOR предлагает защиту от злоупотреблений со стороны власти, а также полную прозрачность для пользователей.
• Резерв первичного рынка для обратного выкупа токенов ограничивает возможности манипулирования рынком государствами и краткосрочными инвесторами.
• В целом, механизмы стимулирования активности работают для выгоды всех заинтересованных сторон, и помогают поддерживать постоянное развитие экосистемы SORA как глобальной децентрализованной автономной экономической организации.
• Валютная система Sora второй версии не опирается на долговые механизмы и займы, а новые токены всегда распределяются под демократическим надзором, который позволяет устранить неустойчивые циклы “накачки и сброса” в современных экономических системах.

Цены покупки / продажи на вторичных рынках привязаны к динамическому разбросу цен, налагаемый кривой связывания токена. Поэтому текущие цены покупки или продажи, предложенные кривой связывания, представляют линии поддержки и сопротивления, иначе — уверенный диапазон цен XOR на рынке с прогнозируемой ставкой.

Неопределенность в цене была большим препятствием для использования криптовалют как средство оплаты. В то же время, наличие информации о запасе токена в реальном времени в публичной блокчейн-сети с глобально известной кривой связывания, позволяет всем пользователям наблюдать текущие тренды, связанные с ценой токена, и иметь информированные ожидания. Как показано на иллюстрации ниже, цены купли-продажи, предложенные кривой связывания токена и цены покупки / продажи на вторичных рынках постоянно изменяются так как заявки на покупку и продажу также постоянно изменяются. Наблюдаемость запаса XOR, совместно с правилами кривой связывания, таким образом играет роль прогнозирования ставки XOR, снижая неопределенность и повышая привлекательность XOR как средство сбережения еще в самом начале пути токена. Как только экономика “созреет” и будет регулировать оборот самостоятельно, необходимость в механизме кривой связывания снизится или же может исчезнуть, однако велика вероятность, что этого не произойдет еще в течение нескольких десятилетий.

Пока экономика SORA находится в самом начале своего пути, кривая связывания играет решающую роль в поддержке XOR как средство сбережения. Возможность установить уверенные границы движения цены токена снижает психологический порог принятия токена как средство оплаты. Так как цена постоянно изменяется, кривая связывания НЕ ЯВЛЯЕТСЯ механизмом фиксированного курса; при этом она разделяет свое практическое обоснование с регулированием валютных рынков центробанками, особенно в развивающихся экономиках.

В дополнение к XOR будет создан новый токен VAL. Он будет играть роль в привлечении валидаторов в сеть SORA v2.

Новый токен: VAL

В то время как XOR становится токеном, близким к стабильному, с прогнозируемой ценой, в экосистему добавляется новый токен, отображающий ценность роста и использования экосистемы. Этот токен имеет предварительное название VAL и является токеном поощрения за стейкинг (“долю вложения”), его задача — стимулировать валидаторов присоединиться к сети SORA v2. С точки зрения экономики, это также позволит делать догосрочные и краткосрочные предположения касательно настроений рынка, поскольку динамика цен VAL может выявить предпочтения участников рынка.

Токены VAL будут предоставлены валидаторам и номинаторам как поощрение за стейкинг. VAL имеет сложную модель, которая будет детально описана в будущей статье, вместе с первичными правилами и параметрами стейкинга и валидации в сети SORA v2.

V1→V2 План миграции: Основы

Запуск сети SORA v2 привнесет масштабные изменения, как технологические, так и экономические. Сеть первой версии использует Hyperledger Iroha v1 — SORA v2 будет использовать Substrate, а также будет предоставлять парачейн к сетям Kusama и Polkadot. Это позволит XOR, VAL и другим токенам сети SORA перемещаться в другие блокчейн-сети экосистемы Polkadot, а также в Ethereum, используя связывающие контракты (“bridging contracts”).

The SORA Network parachain and Polkaswap.

В дополнение к улучшениям в технологическом видении, вторая версия потребовала полного пересмотра экономической модели действующей сети. Как был описано выше, все XOR второй версии будут подкреплены резервом кривой связывания токена. Значительное количество XOR v1 усложняет прямой перенос этого токена во вторую версию сети. Вместо этого, XOR первой версии будут конвертированы в VAL.

Основные пункты плана миграции:

• Токены SORA v1 Network XOR будут конвертированы в VAL. Важно отметить — токены SORA первой версии не увеличат запас сети второй версии, при этом владельцы токенов будут компенсированы, а также получат возможность самодетерминированного управления.
• Все ERC-20 токены XOR станут токенами второго поколения автоматически. Первоначальный запас будет зафиксирован на уровне 350,000 XOR. Так как токены не будут подкреплены резервами первичного рынка при запуске, кривая связывания в начале приоритизирует накопление этих резервов.
• Все владельцы токена ERC-20 XOR получат VAL, пропорционально количеству токенов, которыми они будут обладать на момент фиксирования количества (пропорция и момент фиксирования будет определен позже, однако скорее всего это произойдет в момент запуска второй версии сети). Таким образом, текущие владельцы ERC-20 XOR будут иметь вторую версию XOR (в количестве один к одному) и токены VAL. ERC-20 XOR не изменится для его владельца ни в каком виде.

Навстречу новому завтра

Одна из причин, по которым децентрализованные P2P экономики не получили более широкого распространения, а также не получили должного развития, это отсутствие доступа к эластичному запасу капитала через центробанк или взаимно-сберегательные банки. Через децентрализацию концепции центробанка, блокчейн сети наконец-то могут создавать и распределять капитал для финансирования стОящих проектов, а также необходимой инфраструктуры и общественных ценностей. С интероперабельными технологиями, SORA сможет стать децентрализованным центробанком мира блокчейнов, и финансировать создание новых и успешных применений.

SORA: Новый экономический порядок будет обобщен и вынесен на референдум для ратификации сообществом позднее, при использовании приложения SORA. Vox populi, vox Dei.

Предполагаемые сроки

Мы хотели бы запустить тестовую сеть SORA v2 позднее в этом году, а основную сеть — к концу 2020 или к началу 2021 года.

FAQ (Часто задаваемые вопросы)

У меня есть токены в кошельке приложения SORA. Сохранять ли их?

• Да, нужно сохранить кошелек SORA, соблюдая правила безопасности данных, и не терять ключевую фразу!

Как создаются токены XOR в сети SORA v2?

• Внутри основной сети, выпуск XOR будет требовать соответствующего подкрепления стоимости на момент создания с использованием “конвертируемых валют”. На данный момент предполагается, что подходящими для этого валютами станут: BTC, ETH, USDT, USDC, TUSD, DOT, KSM, DAI. Также, первоначальный запас токена второй версии составит 350k ERC-20 XOR.

Как участники сообщества могут подтвердить согласие с этим предложением по SORA v2?

• Участники сообщества, желающие поддержать это обобщенное предложение, смогут сделать это в приложении SORA, в ближайшие недели, при помощи референдума, где они смогут проголосовать за или против. Более подробная информация, включающая Конституцию для SORA v2, будет выпущена позднее.

Получат ли проекты, за которые голосовали в SORA v1, XOR? Получат ли голосовавшие пользователи награду?

• Некоторые проекты имеют некоторые обязательства для распределения XOR, поэтому будет произведено ограниченное распределение. Когда это произойдет, пользователи, проголосовавшие за проект получат случайно распределенную награду, в общей сложности равняющуюся 1% количества токенов, распределенных для проекта.

Как я могу предложить проект для SORA? Когда это будет доступно и какой процесс предложения?

• Процесс будет пояснен после запуска сети SORA v2 Network.

Что такое PSWAP и как он повлияет на SORA?

• Polkaswap — это децентрализованная биржа (DEX) автоматически формирующая рынок без регулирующего органа, построенная в сети Sora. Polkaswap будет иметь свой собственный токен, PSWAP, для награждения инвесторов, обеспечивающих ликвидность. Комиссии за транзакции (gas) в Polkaswap будут оплачиваться в XOR, и как с ETH в Uniswap, ликвидность также будет представлена в XOR. XOR это полезный токен для поставки ликвидности в Polkaswap, потому что он близок к стабильному (и потому минимизирует непостоянные потери), имеет высокую ликвидность благодаря формированию первичного рынка кривой связывания токена, и нейтрален по отношению к другим проектам экосистемы Polkadot, и при этом использует DOT и KSM для резервов.

Будут ли другие проекты строиться в сети SORA?

• SORA будет работать как эффективная, рациональная и открытая сеть для большого числа приложений. Первоначально многие из этих приложений будут ориентированы на децентрализованные финансы (“DeFi”), однако с течением времени мы предполагаем увидеть множество других проектов — как цифровых, так и физических.

Могу ил я запустить ноду SORA? Сколько XOR мне для этого нужно? Когда это станет возможно?

• Да, вы можете стать валидатором SORA v2. Это будет система, схожая с номинированной системой proof-of-stake (PoS), где валидаторы должны сделать ставку в XOR и потом быть номинированными другими. Конкретные суммы и будет ли ставка фиксированной или основанной на принципе аукциона, все еще обсуждаются — в следующих статьях мы подробно об этом расскажем.