讀書 — 綠角的基金8堂課

實在的理財入門

雖然這是一本有點久的理財書，但還是值得一看的一本書，股市漲跌每天都不一樣，市場趨勢也起起落落，然而對於投資者而言，追逐流行並不一定是績效的保證，有些原理經過時間的檢驗，反而更加的篤定。

作者綠角是財經部落格作家，也是指數化投資在台灣的長期鼓吹者，從莫約十年前就開始經營，特色是完整的資料搜集與整理，本身是位醫師，所以與大部分出理財書的作者不同，不需靠賣書或是業配賺錢，而是靠著本業與開課，因此與我們這樣的一般投資人沒有利益衝突，說的話也更加可信。

別再相信沒有根據的說法了

投資理財對於大家是個熟悉的陌生人，到處都在說，電視節目、報章雜誌、公車廣告或者是Youtube，都可以接收到這些資訊，其中基金算是最多曝光度的金融產品了，大家也都聽過以10倍數播放的「基金投資有賺有賠，申購前請詳閱公開說明書」，但是為什麼要用基金來投資？又要用什麼標準來投資基金才會發大財呢？

根據基金過去績效與熱門題材都是常見的建議選擇方式，也有很多機構媒體為基金評等，這些方法雖然符合直覺，然而經過實證研究，過去績效並不能預測未來績效，就像你不會看著後照鏡開車而不看前面。而熱門題材也是因為績效好才熱門，然而能不能繼續維持高績效本身就是個問題。

另外我們常聽到的停損停利究竟有沒有作用，這也是一個大大的問號，在基金跌到一定的程度停損與長到一定程度要停利，這樣的效益何在？作者仔細拿出一個範例進行計算，漲30%賣出停利，跌10%就賣出停損，結果發現什麼都不做比停損停利有更好的報酬，停損停利的作用只存在於心理層面，無法讓你賺到更多。

觀念簡單但難以接受

那到底該以什麼方式來挑選基金呢？那該在什麼時機進場呢？挑選基金的原則只有一個，就是選擇低成本的被動型基金。什麼是被動型基金呢？被動型基金就是基金經理人會選取一個要追蹤的市場指數，試圖去擁有指數內的所有成分股，或是其中重要的股票，去複製市場的報酬。

因為全部投資人擁有整個市場的證券，也就會擁有整個市場的報酬，而投資人分成主動投資人與被動投資人，被動投資人獲得的報酬是市場報酬率，所以整體主動投資人獲得的也會是市場報酬率，然而主動投資人會更積極交易，成本就會比被動投資人更高，最後，整體而言，被動投資人的報酬會高於主動投資人。

而前面我們也討論過試圖擇時進出市場試圖躲過下跌、抓住上漲，是不切實際的，我們無法預測未來，只能透過定期投入，去避開完全買在高點的風險。書中作者直接拿了一支基金作例子，詳細地列出單純定期投入與加入停損停利的差別，去猜測時機，只是徒勞。

這跟我們的平常的觀念很不一樣，通常我們會認為努力能帶來更多的回報，但在金融市場，散戶的努力往往會帶來反效果。

每個人都可以執行的策略

這本書所提倡的投資方法最難能可貴的是，當我們看完書之後，就能去存錢投入市場，加速自己的財富增長。而學習技術分析或是基本面投資，往往學完之後還是一樣不知道從何下手，何時下手，最後就繼續聽明牌看新聞去操作，對自己辛辛苦苦賺到的錢造成傷害。

選定好低成本的被動型基金，做好資產配置，定期投資，定時再平衡與跳整配置比例，就可以輕鬆打敗多數的基金經理人，被動型投資就是那麼樸實無華且枯燥。