ETF買下全世界:當Alpha Go碰上投資,AIEQ是否能秒殺全人類?

小賈
小賈
Feb 9, 2019 · 5 min read

大家有去看電影 戰鬥天使battle angel 嗎?不得不說賽博龐克的電影對我太有吸引力XD 電影女主角艾莉塔是AI模擬的真人,除了眼睛外,看起來幾乎沒有違和感,AI技術進步的速度真的很快。

有沒有人想過,把AI技術和和投資結合在一起呢?事實上,早就兩年前,就有一支ETF 「AIEQ」這麼做了!

2017年底,全球首支以AI技術作為進出場依據的ETF「AIEQ」風光上市,在2018年甚至繳出了領先大盤近5%的成績,讓許多經理人備感壓力。

在判斷是否投入前,我們先來看看他的選股方式。


凡人無法複製的選股技術,真有那麼強?

AIEQ的發行母公司 ETF Managers Group老闆Masucci在接受CNBC的專訪時曾說明AIEQ的選股方式:

1.通過人工智能構建的估值模型。該模型會讀取美國市場上6000多支股票的公開披露信息進行分析,結合市場預測信息來構建的具有預測能力的模型。

2.對股票的管理層進行量化和質化的分析。會通過公司高層是否成功利用機會拓展業務進行評估。

3.對網絡信息進行分析和整合。它會讀取上百萬條社交媒體和公開報導進行分析,並應用到股票評估中。

這樣的分析方式,需要每天讀取巨量的資訊,凡人根本不可能做到,照理說分析了如此巨量的資訊,報酬率應該會越來越好吧?

正好相反!將AIEQ的時間拉長,會發現截至目前,AIEQ的收益竟然還落後S&P 500指數近7.5%

為什麼AI能利用短時間分析大量資料,做出正確判斷打敗頂尖圍棋選手,卻無法用相同的方式,在投資市場取得超額報酬呢?



誰創造人工智慧的?股市和圍棋能比較嗎?

說到底,Masucci對媒體的那套說詞,就是在解釋模型邏輯。沒有模型是完美的,需要不斷改進。

  1. 有人會認為這是AI模型的失敗,但可不要把模型失敗歸吝於AI失敗。
    要知道當初Alpha Go的開發團隊花了4年不斷學習,最終才在烏鎮圍棋峰會上打敗世界頂尖高手柯潔。
    當今世上成功的投資人如巴菲特、查理盟格,他們也都花上數十年研究,最終才得到可以穩定獲利的"模型"。人都需要時間了,何況是AI呢?
  2. 股市和圍棋可以比擬嗎?當然不行,在圍棋的世界裡,規則就是真理,而在投資的世界裡,除了規則(基本面),更會受到投資人心理(技術面、消息面)的影響,像是市場情緒、市場政策、新聞、及恐慌程度監測在未來的投資中都會越來越重要,我想這也是為什麼AIEQ每天要爬取社交媒體上的發文。
  3. 綜1.2.所述,我認為當前AIEQ還需要更多時間去學習,但未來的發展性有所可期。或許這是AIEQ報酬率普通,但總資產卻不斷上漲的原因。
  4. 綜1.2.3.所述,AIEQ既使分析了巨量資料,收益卻還是落後大盤。某種程度上再次宣示了被動投資的勝利。雖然對投資人來說,投入AIEQ和VOO都算是被動投資啦XD


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