【文思不藏私】Netflix 2019/Q3 財報

Vince Huang
Nov 3 · 3 min read
https://www.wired.co.uk/article/finance-on-demand-netflix

財務判斷

數據參考『財報說』,財報數據可參考『Letter to Shareholders』、『 Financial Statements』。

比氣長(越長越好)

  1. 現金流量比率【> 100%】:營業活動淨現金流量(OCF)/流動負債 =-36.7%【劣】
  2. 現金流量允當比率【>100%】:最近五年營業活動淨現金流量(OCF)/最近五年度(資本支出+存貨增加額+現金股利)= -1227.8%【劣】
  3. 現金再投資比率【>10%】:(營業活動淨現金流量(OCF)- 現金股利)/(固定資產毛額+長期投資+其他資產+營運資金)= -11.2%【劣】
  4. 現金與約當現金占總資產比率【10~25%】【燒錢的資本密集行業>25%】: 77.8%【優】
  5. 平均收現天數【<15天,收現金】:9.5 天【優】。之前是 0 天,因為事先收費再啟用服務。2019 Q3 因為跟很多通路合作,所以收款比較晚一些,例如: Sky Italia, Canal+ in France, KDDI in Japan and Izzi in Mexico。
  6. 營業活動之現金流入【>0,逐年上升】:-26.6 億【劣】
  7. 投資活動之現金流入【是否有定期投資未來】:-2.6億【劣】

翻桌率(越高越好)

  1. 總資產週轉率:銷貨收入/總資產(資產負債表左邊)。【是否>1】= 0.66
  2. 『平均收現日數(應收帳款回收天數) + 平均銷貨日數(存貨在庫天數)』與同產業近三年比較:9.5 天
  3. 應收帳款週轉率:銷貨收入/應收帳款。【越高越好】=38.4
  4. 應收帳款回收天數:360 天/應收帳款週轉率。【越短越好】= 360 / 38.4 = 9.4
  5. 存貨週轉率:銷貨成本/存貨成本。【越高越好】= 0
  6. 存貨在庫天數:360 天/存貨週轉率。【越短越好】= 0
  7. 固定資產週轉率:銷貨收入/固定資產。【越高越好】= 0.7

這是不是一門好生意

  1. 毛利率:銷貨毛利(銷貨收入 — 銷貨成本)/銷貨收入。【越高越好】= 36.2%
  2. 營業利益率:營業利益 (銷貨收入 — 銷貨成本 — 營業費用)/ 銷貨收入。【>20% 燒錢;<10% 一方之霸;<7% 省錢】=12.5%
  3. 經營安全邊際率:毛利率/營業利益率。【>60%】=34.6
  4. 純益率(淨利率):稅後淨利/銷貨成本。【越高越好。>2%】=7.5%
  5. 每股盈餘(EPS)=3.24。
  6. 投資報酬率(Return On Investment; ROI):收到的好處/投入的成本 = 13。
  7. 總資產報酬率(Return On Asset; ROA):稅後淨利/資產 = 5.1。
  8. 股東報酬率(Return On Equity; ROE):稅後淨利/股東權益 = 23.4。【>20%】

那一根棒子

  1. 負債占資產比率:負債/資產。【越小越好】=77.8
  2. 長期資金佔固定資產比率:長期資金/固定資產。【以長支長、越長越好】=2335.7

Vince Huang

Written by

A Product Owner in software company, interests include agile/scrum, machine learning and mobile design. https://www.linkedin.com/in/kuoyuhuang/

【文思不藏私】

What I learned in Agile / Scrum?

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