迅速發展的電商推手：Shopify
一、簡介
一家加拿大的網路電商解決方案公司，幫助商家快速且簡易的設立雲端電商網站，串連網路、行動裝置及社群網站的銷售，並達到一站式管理商品庫存、訂單流程以及支付、物流和客戶關係與數據分析等功能，其大型客戶包含Tesla, Nestle, GE, Red Bull等。Shopify於2015.5在NYSE上市，代號Shop，市值約420億美元，超越Twitter與eBay。
里程碑：
-推出超過2,000個電商平台
-在175個國家有超過80萬個商家客戶
二、企業介紹
商業模式
Shopify的營收來自訂閱解決方案與商家解決方案：
-訂閱解決方案（Subscription Solution）：佔收入約40%
包含使用Shopify平台建站所需的月費、網站套版主題，以及Shopify App Sotre上各種官方或第三方APP，能夠為商家增添各種銷售流程、行銷相關及數據分析等功能。
月費：Basic Shopify US$29； Shopify US$79；Advanced Shopify US$299
-商家解決方案（Merchant Solution）：佔收入約60%
使用Shopify Payments的商家銷售商品之抽成、Shopify物流以及其他交易服務，及實體通路的Shopify POS機。
提供服務
・Shopify Capital
提供商家開店所需資金
・Shopify Partner
合作夥伴可協助商家解決經營管理、行銷等問題，也提供商家App或是軟體研發之幫助
・Shopify Plus
Shopify的企業級方案，可以使用更多、更進階的應用程式與API功能
・Shopify Payment
可直接刷卡付費，不需跳轉第三方支付；但若是在未能使用Shopify Payment的地區，也能藉由Paypal, Amazon Pay, 支付寶等支付方式
・Shopify Fulfillment Network
Shopify的智能物流中心，由機器學習等技術進行庫存分配等，以達到低成本、高效率
・Shopify Shipping
以商品類型與運送地點為計費標準，並與DHL等物流業者合作
商業架構
Shopify的營運方式，可不必承擔商家的商業風險，即便有商家的事業發展狀況不佳，只要其他的商家陸續創業，Shopify就能持續維持成長。
三、財務表現
長期虧損！？
從簡明損益表可以看到，公司在GAAP下的淨利一直都是虧損的。而在轉為non-GAAP淨利時，計入了員工配股等相關費用，便轉為正的了！
(業外收入下可發現有利息收入的部分，為Shopify Capital所發放貸款的利息收入！)
儘管在GAAP下連年虧損，但公司的營收仍維持非常強勁的成長，光從2016年到2018年，營收就成長了近三倍，未來也將保持相同程度的成長幅度，如此快速擴張的公司，即便淨利是虧損，仍可預期不久後公司將開始賺錢。
從另一張圖可看到，公司保持著穩定的資本支出(Capex)，以支持其迅速的發展；而自由現金流量(FCF)也有逐漸上升的趨勢，預計在2019年將會由負轉正。2019第二季表現
-本季表現
營收：US$362M, 48% YoY, 13% QoQ
訂閱解決方案收入：US$153M, 38% YoY, 9% QoQ：
成長動能來自持續加入Shopify平台的商家，造成MRR(Monthly Recurring Revenue,月經常性收入)上升。
商家解決方案收入：US$209M, 56% YoY, 16% QoQ：
成長動能來自GMV(Gross Merchandise Volume,成交總額)的增加，同時也受益於Shopify Capital與Shopify Shipping的增長。
營業淨損：US$40M(去年同期為US$31M)，約為11%的營收
調整後營業淨利：US$4.8M(去年同期為US$4.3M)，約為1.3%的營收
淨損：US$28M, 每股$0.26(去年同期為US$24M, 每股$0.23)
-營業亮點
・新一代Shopify POS軟體
更快、更直觀、更具可擴展性的軟體，可供零售商發展實體業務。
・語言選項
增列更多語言選項，包含繁體中文、簡體中文、荷蘭文、印度文、韓文等。
・Shopify Payments
增加荷蘭本地支付ideal；增加使用丹麥的VISA Dankort(丹麥的國家借記卡)，並可在其他13個國家使用。
・Shopify Capital
本季共發放US$93M的貸款(去年同期為US$69M, 36% YoY)。
財務展望
-3Q19
・營收落在US$377–382M區間
・營業淨損落在US$44–47M區間
・調整後營業淨利落在US$0–3M區間，股票酬勞與相關支出約為US$47M
-2019全年
・營收落在US$1.51–1.53B區間
・營業淨損落在US$145–155M區間
・調整後營業淨利落在US$20–30M區間，股票酬勞與相關支出約為US$175M
四、未來展望
競爭比較
儘管都跟「電商」有關係，但直接拿阿里巴巴跟Amazon來跟Shopify並不恰當。Shopify的B2B模式是提供商家架設網站的服務，而不像淘寶建立一個平台讓個人、企業商家上架，或是像Amazon的B2C或B2B2C銷售，因此應與同性質的公司做比較。
2018年，Adobe收購的Magento，公司類型與Shopify相似，以下做比較：
從上可看出兩家公司的經營各有不同，但Shopify的費用更具吸引力，在現在個人商家崛起的時代，極具優勢。
電商發展潛能
根據Statista的數據顯示，全球電商銷售金額在2021年預估達4.5兆美元，CAGR（年複合增長率）將近20%，如此的需求將提供Shopify網站數量的成長強勁的動能。
電商革命
如麥肯錫等公司之研究說明，一些發展中國家正把電商當作擺脫貧困的方法，許多企業家和個人都開始了自己的在線業務。這也將造就Shopify無數的機會。2017年，Shopify的商家數約為50萬家，隨著各地電商業務的興起，商家至今(2019年中)已逾80萬家，成長速度驚人。
這股電商的動能會持續下去，未來將與物聯網、大數據、AI等技術有更完整的結合，讓商家能更加掌握這些技術，Shopify也將乘著這股趨勢發展。
併購行動
2019年以來Shopify已併購了三家公司：
・Helpful.com：運用AI研發針對企業的行動裝置產品
・Handshake Corp：針對商品批發企業的線上交易平台
・Vinderbit Pty：APP供應商
而去年，Shopify也併購了數家公司，持續擴展商家可以通過其平台採購和銷售的產品和服務範圍，也增加其在B2B端的競爭力。
善用資源
就如Shopify創辦人Tobias說：「善用有限資源創造優勢，避免把資源投注在一些沒用的東西上」
Shopify正是以此為理念的一個公司，讓商家可以專注於經營生意，而不用花費心思從零做起。如此商家可以利用Shopify的資源來發展自身規模，Shopify也能受益於商家的增長，如此當商業模式將能為Shopify帶來可觀的商機。
