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現金流量表是什麼
現金流量表意指:在一固定期間內,一家機構的現金(包含銀行存款)的增減變動情形,也因為是現金流量表,故著重在現金的收入以及支出
現金流量表可以拆做三部分
營業現金流:買賣產品等營業活動所增加(減少)的現金
投資現金流:購買土地、廠房設備或販賣所增加(減少)的現金
籌資活動現金流:籌資、借貸、發放股利所增加(減少)的現金
現金流量表範例分析
在開始分析現金流量表前,有兩項指標的計算式要給大家知道
自由現金流 = 營業現金流+投資現金流淨現金流 = 營業現金流+投資現金流+融資現金流
自由現金流:是公司在不影響營運下,可以自由使用的現金餘額,也是衡量公司財務彈性的指標
淨現金流:反映了企業本期內凈增加或凈減少的現金及現金等價物
從上圖的現金流量表來看,去年和今年同期相比,帳上餘額是有增加的
再往下一步來拆解,淨現金流看起來沒有什麼大問題,最後為正數
參考:【EEE本期現金及約當現金增加數】
但由自由現金流來觀察,卻會發現營業現金扣除了投資現金,成為了負數
抓出投資現金流量來觀察,原來是公司添購了固定資產
這時就可以去找找看公司做了些什麼
從新聞片段可以得知,該公司正在積極擴點,所以自由現金流才會呈現負數,也代表這樣的結果是相對安全的
最後的淨現金流變成正數原因又是為何呢?
可以從籌資活動中看出,公司為了彌補擴廠的資金缺口及發放現金股利,所以發行了公司債及舉借長期借款
所以最後的淨現金流才會成為正數
結論
從上述的現象來看,我們可以得知兩種結果:
營業現金流>0:代表公司持續獲利,並且錢都有收回公司投資現金流<0:持續添購設備、或購買土地等
再由觀察自由現金流及淨現金流,可以得知出公司的資金從哪裡來,錢又流向了哪
就以上的例子看來,因為該公司正處於擴張階段,所以不斷地舉債投資擴張,同時也提高了營業活動收入
因每間公司的產業及特性不盡相同,建議還是以【觀察相關類股】、【追蹤近年財報】來做更詳細的判斷喔!
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