[台股] 金融股零失手的資料科學 — 金融股的關鍵因素

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人工智慧與財務分析

Nov 21, 2021

最近很多人買起金融股，很多理財節目也開始推薦起金融股，記得去年10月(2020年10月)看到一些指標，發現金融股超便宜，開始做研究，但是網路上的分析師和新聞大部份不建議買進金融股。如今(2021年11月)，看到一堆存金融股的影片或新聞，周邊也有不少朋友最近跳進去，現在進場金融股做存股真的適合嗎?

我投資金融股沒有賠過錢，台灣的金融股真的很穩，因此只要掌握幾個關鍵因素，很容易操作，適合波段或存股。記得2020年10月底，我跟一些人分享我將買兩大龍頭股，國泰金和富邦金(對話如下圖)，我甚至融資買進做波段，過去也會買元大台灣金融ETF(0055)波段操作，至今沒有失手過。

2020年10月分析師或新聞不推薦金融股的說法是:
1. 通膨不建議買金融股 (金融股不是抗通膨?)
2. 低利率時代不適合買金融股 (真的是這樣嗎?)

2021年11月分析師或新聞推薦金融股的說法是:
1. 通膨建議買金融股 (不同人不同說法，很多人說金融股抗通膨)
2. 升息建議買金融股 (真的是這樣嗎?)

哪一個才是正確的? 我們用資料科學的方式，經過人工智慧分析國泰金和富邦金兩檔的未來一年報酬率，找出其影響股價的領先指標關鍵指標。

國泰金(2882)領先指標的關鍵特徵分析:

富邦金(2881)領先指標的關鍵特徵分析:

利率

首先看國泰金(2882)和美國30年期抵押貸款利率，的確是利率走高時國泰金也是走高的，但要注意的是，新聞上提到的升息是美國基準利率，通常美國30年期抵押貸款利率會領先美國基準利率反映，而且國泰金的股價略早於美國30年期抵押貸款利率提早一點上漲。

從國泰金(2882)持有一年的報酬率和美國30年期抵押貸款利率分布圖來看，利率低時未來報酬也高，因此透過資料分析發現利率低點時買進金融股的勝率高。

通膨

下圖是國泰金(2882)和美國小麥年成長，可以發現的確美國小麥價格成長時，國泰金股價也是走高。

從國泰金(2882)和美國小麥年成長(下圖)的散佈圖來看，小麥年成長越高，未來一年的報酬越低，反之，年成長越低，未來一年報酬越高。換句話說，通膨的過程會讓銀行股走高，但不是通膨發生之後，所以金融股長期投資應該是買在低通膨的時候，通膨開始時股價就會走高，而賣在通膨嚴重時(通膨嚴重後通常僅跟著衰退)。所以金融股抗通膨這一點，幾個月的波段投資我認為是正確的，但通膨後買進長期存股是有問題的。

股息殖利率

從富邦金(2881)和股息殖利率log值(下圖)的散佈圖來看，股息殖利率越高，未來一年的報酬率越好，金融股配息大多很穩定，這也是很好的參考指標，國泰金也是類似的狀況，若現金殖利率低於3.5%時，還不如去買金融股的特別股，而且特別股還相對較保本，特別股分析可前往此連結https://www.findbillion.com/twstock/preferred_stock/。