虛擬貨幣入門(三) 虛擬幣的市值是什麼，能吃嗎？
所謂的市值是什麼呢？ 市值就是某一種虛擬貨幣在市場中的總價值，也就是 「幣種單價」乘以「市場中流通總數」。這樣的概念套用到股票市場也一樣通用，可以用來衡量在這個市場中價值集中的程度。
我們先來看看大家所熟悉的台股中市值前25大的股票，他們的市值佔整個市場的比例：
台積電一檔股票就佔了台股大概20%的市值，而第二名的鴻海大約是5%，只有台積電的1/4，而只要蒐集台股市值排名前17名的股票，就包含了台股總市值的50%。
那麼虛擬貨幣的市值分佈是長什麼樣子呢？ 讓我們看看下圖
光是比特幣就佔了將近43%的總市值！而第二名的以太幣則是15%左右，是比特幣的1/3，所以前兩名的比特幣跟以太幣就佔了虛擬貨幣總市值超過50%，這就表示在虛擬貨幣的世界中，價值的集中程度比股市大非常多。
為什麼會有這種現象呢？一來是因為虛擬貨幣發展時間遠比股市來得短，一般人對虛擬貨幣的印象大都是比特幣，所以要投資的話自然也是先朝比特幣這個「先行者」，這其實也跟一些開發中國家的股市很像，一些大企業或是有政府支持的企業成長得最快，所以該國股市的市值分配都非常集中在前幾名的股票中。
另一方面造成比特幣的市值如此突出的原因還有一個，那就是在幣圈交易中，其他虛擬幣的訂價常常是以比特幣為基準，就如同美元是國際貨幣，在國際貿易像石油、黃金也都是用美元來計價一樣，基準貨幣代表了大家所認可的價值標準，所以當然比特幣的市值會這麼的突出。
接下來我們就來探討虛擬貨幣市值的大小所代表的意義了，影響市值的兩大面向：價格取決於該幣種實際應用的競爭力、誰持有該虛擬貨幣(大戶、籌碼面的意思)、消息面、行銷方式、社群影響力等等；而在外流通總數則是由幣種的白皮書所載明的一開始的發行方式所決定。
我們先來看2018年4月虛擬貨幣市值最大的前三名：比特幣（BTC）、以太幣（ETH）、瑞波幣（XRP）
他們的市值分別是1375億美元、505億美元、253億美元，就是由價格（Price） 乘以在外流通總量（Circulating Supply）所決定，我們可以看到比特幣擁有最高的單價8101美金；瑞波幣卻只有約0.648美金的價格，但是因為正在流通的瑞波幣數量有將近四百億顆，是比特幣的2300倍左右，因此造就了瑞波幣的全球第三名市值，瑞波幣的創辦人目前也躋身全球前十大富豪。
價格因子
一種虛擬貨幣的價格，就像是一檔股票的價格一樣，都是透過投資人一買一賣交易撮合而成的價格。但是是什麼因素在影響買賣雙方的力量呢？可以整理成以下幾點：
- 該虛擬貨幣的ICO項目，解決了什麼產業中待解決的問題？
例如比特幣透過區塊鏈的技術，以私鑰做為數位簽章，允許支付行為不必透過銀行或是證券商或是清算中心等，可以直接轉入他人，避免了高額手續費、監管體系和中間複雜的流程，這就是人們相信比特幣所創造的價值。
2. 該虛擬貨幣所應用的技術，其前景發展如何？
例如以太幣是以太坊這個區塊鏈技術下所使用的虛擬貨幣，以太坊算是一個大平台，就如同一台電腦的作業系統，在上面可以執行很多去中心化的應用程式（Decentralized Application），其最有價值與潛力的應用是智慧合約（Smart Contract），可以將商業要經過的溝通、簽合約、後續執行的所有過程，放到以太坊上面進行全自動化執行且無法竄改。智慧合約未來的應用極為多樣化，深受投資人信任，也反映在其價格的成長率與市值。
3. 投資人的信任
當某種虛擬貨幣的技術能夠形成進入障礙，或是做為第一個提出概念的先行者，就會受到投資人的青睞與信任，爭相投資該虛擬貨幣。
4. 大戶（籌碼面）
如果有投資界著名人士買入該虛擬貨幣的消息一出，就有可能造成價值上漲，進而提升市值；或是傳出創辦人大量出脫手上的虛擬幣，也有可能造成幣價下跌。還有一點則是如果某種虛擬幣的籌碼都被把持在幾個大戶手中，那麼他們就有動機去操縱幣價獲利，或是僅僅放出手中的一點籌碼就引起價格的大波動，投資這樣的幣種時就要小心謹慎觀察大戶的行為。
5. 行銷方式
能進入市值排行榜前百名的熱門虛擬貨幣，幾乎都有縝密的行銷計畫，無論是在社群中與投資人互動、或是透過空投的方式吸引人們持有，以及跟交易所合作進行多次的宣傳活動。都能增加該幣種的觸擊率，讓投資人初步認識該幣種。所以投資前也務必觀察虛擬幣的行銷力度，才能評估之後的爆發增長潛力。
有個好例子就是波場幣（TRX）在交易所幣安（Binance）進行過多次的推廣，成功帶起交易熱潮，因此TRX是現在市值第14大的幣種。
6. 社群影響力
投資同一幣種的投資人，因為都對該幣抱持著熱情與信任，會形成一個社群，在該社群進行頻繁的討論與買賣操作，若社群越大，將會像是黑洞一般，越容易吸引更多的人進入社群，該貨幣的投資人將會越來越多，推升其價值。就如同我們所使用的通訊軟體，也是越多人用的才會招來更多人，如果你用的通訊軟體只有小貓兩三隻，你也找不到朋友聊天。因此社群本身對於虛擬貨幣來說也是價值之一。而且社群的作用還有凝聚熱心的開發者，有了這些人的貢獻，能讓程式碼更進一步完善，甚至開發出新的應用。
流通數量
虛擬貨幣的總數和在外流通數量，是創立者依據其創立的目的，還有在市場環境上的運用情形來決定的。例如比特幣是有限增量發行，每四年的發行速度會減半，到2140年總量會趨近2100萬而停止，其目的是為了避免通貨膨脹，保持比特幣的購買力價值決定的。而瑞波幣何以擁有上百億的發行數量?可以追溯回其發行的目的：瑞波幣是世界上第一個去中心化的開放支付網絡，可以轉帳任何一種貨幣，且特點是交易確認過程可以在幾秒之內完成，相對於比特幣的1小時與以太幣的4分鐘，且手續費非常的低廉，讓瑞波幣的交易、使用頻率高出需多。
該不該投資市值小的虛擬貨幣？
說了這麼多，那麼到底投資市值小的虛擬幣有沒有好處呢？
以虛擬貨幣的總市值來說，比特幣與以太幣的總市值已佔了全球虛擬貨幣總市值的一半以上，主要是由於發展時間相對較長，深受到投資人的信任。而多數新創立的虛擬貨幣的市值較低，但就像是股票市場有市值非常大的公司，同時也會也有市值較小的公司，但若能夠研究該公司的基本面，發現其營運良好、有產生正向的現金流且有優秀經理人在主持，未來的發展潛力也不可小覷。
如果深入認識一些市值小的虛擬幣，好好閱讀白皮書，了解他們的技術在什麼樣的產業做應用、技術的穩定性、技術團隊的實力，你也能在別人尚未發現它的價值前搶先投資，等待之後的急速成長。
在這邊我們簡介一些市值相對不高，但也是較為熱門的幣種
- 狗狗幣（DOGE）
狗狗幣（DOGE）一開始只是創辦人的一個玩笑，但因為理念被社群所認同，所以市值迅速擴張。它成立的定位是網路貨幣、網路小費，可以透過平台交易、挖礦，也可以互相交換與轉送。狗狗幣的單價非常低且流通數量極高，主要原因就是其創立目的是能夠讓人們在網路給予其他人小費，就像在餐廳用餐一樣，表達感謝之情的心意，所以狗狗幣具有高流通性和休閒娛樂性質，和其他幣有本質上的差異。而狗狗幣由於單價低，能夠持有完整的數量，因此深受投資人喜愛，是很受歡迎的標的，有些虛擬幣交易所平台甚至將DOGE當作計價標準的貨幣之一，目前DOGE在全部虛擬幣的市值排名是36名。
2. Hshare（HSR）
Hshare（HSR），是Hcash（超級現金）所發行的代幣，根據Hshare的白皮書，Hshare將整合多個區塊鏈技術，包括UTXO和Account based的區塊鏈技術以及基於DAG的有向無環的分帳式帳簿。如此一來，HSR解決了不同區塊鏈系統的虛擬貨幣無法跨鏈自由流通的問題(排除在交易所自由交易的情況)，實現了典型的虛擬貨幣如比特幣、以太幣等可以不用在交易所流通，透過Hcash的整合技術就能夠自由流通。Hcash的技術藍圖是公認可行的，但由於該技術的難度非常高，若是在未來能夠按照白皮書，完成整合各大體系的壯舉，相信能夠讓幣值更上一層樓。目前HSR在所有幣種的市值排行為57名。
總結
整體來說，市值高（非單價高）一般代表的是該幣種發展較早，市場中的投資人信任該虛擬貨幣的背景與基礎，也具有一定的社群量；反之市值小的幣種，並非就代表投資人不信任，可能只是創立的歷史不長，投資人對其認識不深，就像新創公司一開始都是從名不見經傳開始。若能以我們上面所提到的各種價值因子做分析，了解其應用的產業、發展背景、技術基礎、團隊能力，相信你也能發掘出下一檔潛力虛擬貨幣。
接下來我們還會深入介紹各個價值因子，讓大家對於怎麼判斷有更具體的概念。
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