股權怎麼判斷？什麼叫“間接持有”？

上週在輔大財法系擔任期中考評審，其中有一組同學報告CFC (Controlled Foreign Company, 受控外國公司）的主題，裡面談到，什麼叫“間接持有”？

有同學回答：

就是我持有你51%的股份，你再去持有他51%的股份，那我就等於間接持有他了啊～

ㄟ，邏輯上是這樣，但專業人士不能講的這麼不清不楚。輔大學法系的專任副教授 邱晨老師就特別為同學們舉例說明。

邱晨老師是德國敏斯特大學的法學博士，也有律師執業經驗，後來投入法律人才教育的志業，是學生們心目中的 “公法女神”，我們來看看她是怎麼說的：（筆記～）

舉例：A、B、C是三家德國的有限責任公司。D是一家境外公司，其中：

A持有B 25%的股權

B持有C 25%的股權

C持有境外公司D 20%的股權

B持有境外公司D 40%的股權

A持有境外公司D 40%的股權

我們在看，那到底D算不算A、B、C的受控外國公司？基本上如果是的話，他們對D的資本額都要超過50%，我們來看到底有沒有？

先看B公司：

他是直接持有40% + A的40% (A是B的關係人) + C 的20% (C是B的關係人)=100%

也就是B直接持有D公司40%的股權，間接持有60%的股權。

再看C公司：

他是直接持有20% + B的40% (B是C的關係人)= 60%

再看A公司：

他是直接持有40% + B的40% (B是A的關係人) + (25%×20%)=85%

要注意的是C本身不是A的關係人，但問題是B是A的關係人，換句話說，透過關係人所間接持有的股份，基本上也要把它算到A，那要怎麼去計算呢？就是B持有C的25%，再去乘C持有D的20%。

什麼叫透過「關係人」去「間接持有」一家公司，就是這樣的狀況，就是這樣計算股份。

這樣，什麼叫“直接持有”，什麼叫“間接持有”，什麼叫“關係人”，你搞懂了嗎？