EP36 — 中國的錢都誰賺走了｜ 白話解釋半導體產業鏈及投資機會
談一下半導體，因為這可能是未來很重要的concept，也是未來很重要的投資策略去處，所以跟大家多做一些說明。
一、中國2018年進口排名分析
沒有看資料之前你心目中的印象，中國對世界進口最主要物品是什麼？中國進口最多東西是什麼?
這還是2018年的資料，在看資料前，我自己的印象，會覺得是原油跟糧食。但是其實整個數據看下來，2018年中國對外進口商品裡面，先看第2名是石油，將近1700億元人民幣，約當7000億元台幣，是從國外進口到中國。第3名鐵礦砂就比較少了，進口了450億元人民幣的進口金額。
再來的話，其實很有趣喔，到底誰賺走中國的錢？
第4個是初級形狀的塑膠原料，就還沒有加工過的，可能是最原始的塑膠原料，總共進口了300億元人民幣。
第5名是汽車相關零組件300億元人民幣、第6名天然氣，第7個重量超過兩噸的飛機，然後第8名又是汽車零組件，第9名是銅製品，第10名是醫療醫藥、就是藥品。
但你看，真正進口最多金額的產品，是集成電路。
這是大陸的用詞，其實就是半導體。也就是說，大陸在2018年的時候，他進口最多的東西就是半導體的零件、就是半導體的晶片。包括說用在手機上、用在Notebook上的，用在各種電子物品上的。
可以想見的，他主要進口來源，應該都來自四大半導體強國，全世界半導體最強的國家是哪四個?
第一個是美國，另一個是台灣。因為全世界前十大的半導體設計商，台灣至少佔了一家，再來是南韓，然後才是日本。這1700億元人民幣，將近7000億元台幣的部分。所以，這產業對於整個全世界來講的話，是一個蠻大的產業鏈，但是美國現在做的動作，就是想把這個產業鏈重整。
二、半導體產業鏈說明
全世界IC設計、晶圓代工產業鏈，先大概說明一下。
我們知道有台積電、IC設計公司，IC設計公司委託台積電把東西做出來，台積電出貨給組裝廠，組裝廠拿去組裝電腦跟手機。可是，台積電一定是幫某家代工晶片，那台積電是幫誰做代工？他的客人，可能是聯發科，也可能是聯詠，或Nvidia。
基本上，聯發科、聯詠、AMD，他們下單請台積電幫忙做代工，這些公司是IC設計公司。IC設計產業有二個領域是大家比較忽略的。一個是什麼呢？他們在做IC設計時，就像你去做這個3D繪圖時，需要3D繪圖工具，他們會先跟AUTOMAX或ADOBE買工具。IC設計公司，他們要買這些工具來做設計。
就像你要畫畫、設計，就像很多設計師，你不太可能都是自己從無到有，會有一些圖庫、有些資料庫讓你使用，會授權給你。所以會有一些IC設計專利權的公司，他會賣你IC設計的專利權或一些設計資料庫讓你使用，這樣子你在設計時，就不用從零開始。所以IC設計公司，他們會使用某些IC設計工具廠商的產品，他們可能會跑去買一些IC設計的軟體工具，或買一些專利權資料來用。
台積電也不可能自己無中生有，所以會有哪些供應商呢？
若從產業鏈角度來看，就有些設備廠商，台積電會去跟他使用，其中兩家比較有名的，一家是ASML、中文叫做艾司摩爾，這是一家荷蘭公司，也可能是應用材料，工具、材料這一些製造端的。所以聯發科、聯詠，他們是比較偏設計的，可以把它想成設計師一樣，而設計師會有設計的工具，會有設計師的專利權、圖庫，他們會去買這些東西來使用。
但台積電是工廠，製造端，他需要的是什麼? 就是機台、材料、原物料，就是把這個IC設計的電路板，完成產出設計樣貌的公司。比如，你今天做商業設計、做DM、做衣服設計，但你真的要生產出來，不是設計師去生產，是交給工廠。讓紡織廠用在布上面、把圖案印在布上面等。或者他是印刷廠，把這些東西印刷出來，變成DM，變成可用的材料。所以台積電就會跟這些公司合作，這裡面就有很多公司在其中。但是，大概全世界前十大的IC、半導體設備商裡面，大概能講的出名號的，幾乎都是美國公司、荷蘭公司、日本公司。
以美國現在狀態，華為絕不會是他唯一打擊對象。他要打擊，就是要用各種不同方法去扼殺他的競爭對手、就是中國。所以不管你認不認同美國的用心或做法，對他來講，這就是他想做的目標。美國原本規定，台積電不能幫華為製造東西，從台積電把華為這一段斷掉。
美國一開始並沒有禁止華為透過其他管道去下單，所以華為還是持續使用這些IC設計的工具、IC的專利權、資料庫。但最新禁令，是只要任何廠商用到IC設計工具、專利權是美國的、設備是跟美國有關的，都不能幫華為代工。簡單說，就是把華為透過其他的廠商，去取得這些技術的可能性扼殺掉了。
讓我們再來看一下，整個pattern來講，美國公司跟台積電合作會更加密切。所以最近一個網路笑話就是說，說高速公路有一台貨車，大家說再怎麼樣都不能夠去撞到那台貨車，一看上面那台車的名字是ASML，艾司摩爾，那一台車專門載艾司摩爾設備，那一台車上設備估計至少是30億元台幣。
我們回過頭來說，這對我們有什麼重要性? 剛剛就有朋友line一個訊息給我，就是台積電在台灣大幅擴廠，在南科大舉投資設備，幾乎是最尖端的設備，從七奈米和五奈米到三奈米。這裡再補充一個新聞給大家，就是說像華為被美國禁止，就不能用美國設備，不能用艾司摩爾設備，不能用AMAT設備，那可能台灣工廠的某些設備也不能用。
裡面會有很大的商機，我們認為是在半導體設備這塊。
衍生出來的，比如說幫台積電蓋廠房的公司，我們觀察，從中科、到南科，到高雄的橋頭工業園區，裡面包括說台積電、日月光，可能其他半導體公司。例如艾司摩爾，就要在南科蓋一個，除了荷蘭以外，第一個最先進的實驗室，就要蓋在南科。
當然不只這個，後面還會有很多，包括化學原料公司、材料公司，做光阻的等半導體會需要的東西、一些相關的公司、機械設備的公司，其實成本是可以降低的。例如做工業廠房製造、興建的公司。然後在中部跟南部呢，他有能力供應比較高階、或是比較先進的一些制式化設備的材料、原料、機械設備的公司，我覺得可能會是未來還蠻有投資題材的族群。
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