온도의 여정: 비전, 성과, 그리고 앞으로 나아갈 길

온도 파이낸스가 현재까지 걸어온 길과 앞으로 가야할 길에 대해

온도(Ondo)는 몇 가지 핵심 신념을 가지고 있습니다. 우선, 향후 10년 안에 전통 금융과 탈중앙화 금융은 융합되고, 이를 지원할 퍼블릭 블록체인 기술이 발전할 것이라고 믿습니다. 그리고 이러한 융합은 상당한 가치를 창출할 것으로 기대되며, 이를 선점하기 위해서는 기관급의 제품과 서비스, 그리고 신뢰받는 브랜드를 만들어야 합니다. 우리가 말하는 “기관급” 상품이란 (1) 보안과 투명성을 기본으로 하여 구축 및 운영되고 (2) 법률 및 규제를 준수하며 (3) 비용 효율적이고 투자자 보호 측면에서 신중하게 구조화되어있으며 (4) 전 세계적으로 뛰어난 고객/사용자 경험을 제공하는 상품입니다.

또한, 우리는 실용적이고 민첩해야 한다고 믿습니다. 시장 상황, 경쟁 환경, 법률/규제 환경, 심지어 기술 역시 끊임없이 변화하고 발전하고 있습니다. 성공하기 위해서는 시장 변화에 대응하면서 지속적으로 혁신하고 품질을 향상시켜야 합니다.

2024년을 맞이해 온도가 생각하는 업계의 현황, 앞으로 업계가 나아갈 방향에 대한 예측, 그리고 미래를 위한 로드맵에 관해 이야기하고자 합니다.

산업 현황

전통적인 금융(TradFi) 시장은 수십 년간의 놀라운 혁신을 이루어 왔지만 여전히 심각한 한계를 안고 있습니다. 가장 큰 문제는 지리적, 사회경제적인 접근성의 현저한 차이로 인해 시장이 다양성을 갖지 못한다는 점입니다. 심지어 접근할 수 있는 사람들에게도 글로벌 금융 인프라는 파편화되어 있습니다. 자산은 여전히 지리적으로 또는 자산 클래스 별로(예: 미국과 유럽의 서로 다른 증권 결제 시스템) 구분되어 운영됩니다. 이러한 상호 운용성 부족으로 인해 마찰이 증가하고 비용이 추가되며 접근성이 더욱 제한됩니다.

퍼블릭 블록체인과 탈중앙화 금융(DeFi)은 이러한 문제를 해결하고 시장의 투명성, 결합성 및 접근성을 향상시킬 수 있는 역량을 가지고 있습니다. 그러나 고유한 어려움으로 인해 탈중앙화 금융은 최근까지 대부분 실물 경제와 거의 연관 없는 폐쇄적인 순환 시스템을 유지해왔습니다. 탈중앙화 금융은 대체로 토큰 보상에 힘입은 BTC, ETH, 그리고 탈중앙화 금융 프로토콜의 자체 거버넌스 및 인프라 토큰을 비롯한 암호화폐에 대한 레버리지와 거래가 가능해짐에 따라 성장했습니다.

탈중앙화 금융과 현실 세계의 주요 연결고리는 스테이블코인(stable coin)이었습니다. 2014년에 출시된 테더(USDT)는 폭넓게 거래되는 전통 자산인 미국 달러와 암호화폐 세계를 연결하는 최초의 대규모 시도였습니다. 그 이후로 스테이블코인의 공급과 사용이 폭발적으로 증가하여 퍼블릭 블록체인에서 1,320억 달러 이상의 스테이블코인이 배포되었습니다. 이러한 성공의 요인은 무엇일까요? 스테이블코인이 빠른 결제, 투명성 향상, 비용 절감, 프로그래밍 가능성 등 블록체인의 모든 이점을 제공하면서도 세계에서 가장 중요한 통화를 연결하기 때문입니다.

스테이블코인은 그저 첫 단계에 불과합니다. 토큰화로 이익을 얻을 수 있는 전통적인 금융 자산은 867조 달러가 넘습니다. 우리는 이러한 “실물자산(RWA)”의 토큰화가 향후 10년 동안 업계의 주요 트렌드 중 하나가 될 것이라고 믿습니다. 이는 오프체인 가치가 온체인 혁신을 만나기 때문입니다.

이것은 우리가 나아가고 있는 방향입니다.

현재까지의 진행 상황

2024년 1월에 이 글을 쓰는 동안, 우리는 실물자산 분야에서 리더십을 확립하기 위해 4가지 주요 상품을 개발했습니다.

• 대규모 도입을 이끈 최초의 토큰화된 증권인 OUSG: 블랙록(BlackRock)의 단기 미국 국채 ETF를 토큰화한 래퍼(wrapper)
• 머니마켓 익스포저를 제공하는 최초의 송금 가능한 리베이싱 토큰인 OMMF: 블랙록 머니 마켓 펀드를 토큰화한 래퍼
• 최초의 토큰화된 무기명 어음 USDY: 단기 미국 국채로 뒷받침되는 전통적인 스테이블코인에 대한 수익률을 제공하는 대안
• 토큰화된 증권 담보를 지원하는 최초의 프로토콜인 플럭스 파이낸스(Flux Finance): 고품질 실물자산를 담보로 지원하는 대출 프로토콜

우리의 토큰에 대한 이야기부터 시작해 보겠습니다. 우리는 당사의 기초적인 특성에 기반하여 토큰화된 현금 등가물 상품부터 시작했습니다. 미국 국채와 머니마켓 펀드는 모든 금융 시스템에서 가장 기본적인 구성 요소 중 일부입니다. 따라서 우리는 이러한 제품을 설계하고 구축하는 데 많은 시간과 노력을 투자하여 동급 최고의 규정 준수, 투명성, 비용 및 투자자 보호를 제공하고 있습니다.

USDY

USDY의 몇 가지 특성을 살펴보겠습니다. 먼저, 투명성입니다. USDY의 준비금은 매일 안쿠라 트러스트(Ankura Trust)에 의해 독립적으로 검증되며, 해당 보고서는 매일 웹사이트에 게재됩니다. 둘째, 비용 측면입니다. 다른 스테이블코인은 수익을 얻기 위해 준비금을 투자하지만, 이는 사용자에게 전달되지 않습니다. 반면 USDY는 수익의 대부분을 보유자에게 제공합니다. 셋째, 신뢰할 수 있는 거래상대방입니다. USDY의 국채는 주로 모건 스탠리(Morgan Stanley)에 보관합니다.

규정 준수 측면에서, 우리는 KYC/AML 확인을 성공적으로 거친 미국 외 투자자에게만 USDY를 발행하며, 이러한 투자자는 최소 40일 동안 USDY를 보유해야 송금이 가능합니다. 또한 관련 법규를 준수하기 위해 미국 투자자에게 USDY를 판매하지 않으며, 미국 내 투자자는 USDY 웹사이트에 접속할 수 없도록 제한됩니다.

마지막으로, USDY는 세계 최고 수준의 투자자 보호를 제공합니다. 이를 위해 다음과 같은 여러 가지 접근 방식을 사용합니다.

USDY는 최소 3%의 과담보를 갖추고 있습니다. 이는 100달러 상당의 USDY를 발행할 때 시장 변동에 대비해 최소 103달러의 준비금을 보유하고 있다는 뜻입니다. (3%는 최소치이며, 이 글을 쓰는 시점에서 과담보 비율은 약 10%)

파산위험 분리 (즉, 온도가 파산할 경우 USDY가 보호되는 정도)를 극대화하도록 구조화되었습니다. USDY는 발행 목적이 한정된 별도의 법인에서 발행되며, 별도의 재정을 가지고 있으며, 독립적인 이사를 두고 있습니다. 또한 USDY의 파산 원격성에 대한 특성을 증명하는 법률 의견서를 수령했습니다.

또한, 토큰 보유자를 위해 안쿠라 트러스트를 담보 대리인으로 선정했습니다. 이는 온도에서 약속된 이자를 지급하지 않거나 파산 신청을 하는 경우 등 토큰 보유자를 위험에 빠뜨릴 수 있는 상황이 발생했을 때, 안쿠라가 모든 담보를 관리하고 자산을 청산하여 토큰 보유자에게 보상할 직접적인 법적 권한과 책임을 갖게 된다는 의미입니다.

이런 설계 선택으로 인해, 우리는 USDY가 기존 스테이블코인에 비해 훨씬 더 나은 대안이라고 믿습니다. USDY는 규제 준수, 투명성, 합리적인 비용, 그리고 세계적 수준의 투자자 보호를 충족시키는 최초이자 현재 시점에서도 유일한 토큰화된 실물자산입니다. 이것이 파트너들이 재무 관리와 사용자 홍보를 위해 USDY를 선택하는 이유입니다. 이러한 파트너로는 맨틀(Mantle) 및 폴리곤(Polygon)이 포함됩니다.

대규모의 전통적인 금융 기관이 수조 달러를 온체인으로 가져올 때는 무엇을 원하는 것일까요?

프로토콜

직접적인 토큰화 외에도, 우리는 이러한 토큰의 유용성과 기능을 향상시키는 프로토콜도 개발하고 있습니다. 대출 프로토콜과 크로스체인 브릿지가 그 중 두 가지 예입니다.

1. 플럭스(Flux)

플러스 파이낸스(Flux Finance)를 예시로 들어보겠습니다. 온도 재단에 매각되기 전 온도 파이낸스에서 개발했던 플럭스는 실물자산 담보를 지원하는 최초의 대출 프로토콜입니다. 또한 프로토콜 유동화 증명 토큰(receipt tokens)에 대한 전송 제한을 최초로 시행했습니다. 예를 들어, 사용자가 USDC를 빌리기 위해 담보로 플럭스에 OUSG를 예치하는 경우, 해당 예치 대가로 받은 fOUSG 토큰은 OUSG를 보유할 자격이 있는 다른 사용자만 보유하거나 전송할 수 있습니다.

플럭스는 미국 국채의 레포 시장 역할을 합니다. 미국 국채는 모든 자산을 평가하는 “무위험 금리”를 나타내기 때문에 활발한 국채 레포 시장은 시장 참여자가 현금 유동성을 관리할 수 있는 효율적인 메커니즘을 제공하며 금융 시스템 작동에 매우 중요한 역할을 합니다.

이러한 시장 규모 역시 매우 거대합니다. 현재 보유하고 있는 모든 단기 미국 국채의 총 가치는 약 5조 6천억 달러이며, 모든 미국 단기 역레포 계약의 총 미결제 가치는 약 1조 3천억 달러입니다. 국채는 글로벌 금융 시스템에서 가장 기본적인 요소 중 하나이자 국채 레포 시장의 핵심 역할을 합니다. 우리가 이러한 것들을 올바르게 다룬다면 앞으로 훨씬 더 많은 것을 이룰 수 있는 토대가 마련될 것입니다.

2. 온도 브릿지(Ondo Bridge)

온도 브릿지는 블록체인 내에서 온도 토큰을 원활하게 전송하기 위한 메커니즘입니다. 우리는 악셀라(Axelar)와 같은 주요 브릿징 기술 제공업체와 협력하여 최첨단 멀티 체인 통신의 기본 요소들과 새로운 온도의 리스크 관리 레이어를 통합하여 온도 토큰 보유자가 안전하고 효율적인 방식으로 실물자산을 브릿징할 수 있도록 지원합니다.

온도 브릿지는 특정 당사자 또는 프로토콜에 의존하지 않도록 설계되었습니다. 악셀라, 레이어제로(LayerZero) 또는 온도가 해킹되더라도 온도 토큰 보유자와 그들의 자산은 안전하게 보호됩니다.

온도 토큰 브릿지는 다음을 수행합니다.

• 브릿징된 양에 비례하여 보안이 확장되며 대규모 브릿징을 위해서는 추가적인 서명이 필요합니다.
• 기존에 검증된 브릿지 기술인 악셀라 및 레이어제로와 같은 기술을 사용합니다.
• 브릿징 이후 온도 토큰은 소스 체인의 스마트 계약에 락업되지 않습니다. 대신 소스 체인에서 소각되고 목적지 체인에서 다시 민팅됩니다. 이는 기타 락앤민트(lock-and-mint) 방식을 사용하는 토큰 브릿지에 흔한 공격 벡터를 제거하는 역할을 합니다.

현재 크로스체인 브리징이 가지는 막대한 위험과 전반적으로 증가하는 체인 간 유동성의 파편화를 고려할 때, 온도 브릿지는 실물자산의 확대에 있어서 중요하며, 이에 핵심적인 역할을 할 것이라고 생각합니다.

여기서 주목해야 할 중요한 점은 온도가 토큰화된 실물자산과 프로토콜/인프라를 개발하는 유일한 회사라는 점입니다. 이는 실물자산 토큰화의 가장 강력한 이점 중 하나로, 멀티체인 탈중앙화 금융 생태계와의 통합을 가능하게 한다고 여겨집니다. 토큰의 세부 구성을 정확히 파악하면 더 효과적인 프로토콜을 설계하는 데 도움이 되고, 프로토콜이 작동하는 원리를 깊이 이해하면 더 효과적인 토큰을 설계하는 데 도움이 됩니다.

올바른 방향

우리가 기관급의 토큰화된 실물자산과 이를 위한 시너지를 낼 수 있는 도구와 프로토콜을 구축하는 데 초점을 맞춘 것은 궁극적으로 오프체인과 온체인 금융 시스템이 퍼블릭 블록체인에 통합될 것이라는 믿음, 규제와 기관의 감시가 강화되면서 규정을 준수하는 기관급의 상품을 구축하는 것이 점점 더 중요해질 것이라는 믿음, 시간이 지나면서 전통적인 기관 플레이어가 퍼블릭 블록체인에 더 적극적으로 참여하게 될 것이라는 믿음, 온체인과 오프체인 세계를 연결하는 중요한 다음 단계가 실물자산이라는 믿음에서 출발한 것입니다.

이러한 믿음은 사실로 입증되고 있는 것 같습니다. 2023년만 보더라도:

• 규제 당국은 보다 명확한 규제 체계를 제안하고 이에 대한 비준수를 단속하는 등 상당한 활동을 보였습니다.
• 블랙록의 래리 핑크(Larry Fink)와 같은 주요 전통 금융 기관의 리더들은 실물자산의 토큰화가 “차세대 시장”이 될 것이라고 말했습니다.
• 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton), 스위프트(SWIFT), 블랙록을 비롯한 주요 전통 금융 기관들은 퍼블릭 블록체인에 대한 상당한 노력을 발표했습니다.
• 포브스(Forbes)는 자산 토큰화를 “조 달러 규모의 시장 기회”라고 불렀습니다.

우리는 또한 다음과 같은 성취를 이뤘습니다.

• 우리는 토큰화된 실물자산(RWA) 분야의 선두주자로, 전 상품에 걸쳐 2억 2,500만 달러 이상의 AUM/TVL을 보유하고 있으며, 토큰화된 증권 시장에서 약 40%의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
• 맨틀 네트워크(Mantle Network) 및 솔라나와 같은 가장 뛰어난 플레이어 및 생태계와 파트너십을 맺기 시작했으며 유사한 논의가 진행 중인 심층적인 파이프라인을 보유하고 있습니다.
• 코인베이스(Coinbase), 바이낸스(Binance) 및 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)를 포함한 많은 기관으로부터 이 분야의 리더로 인정받고 있습니다.

우리는 이것이 시작에 불과하다고 생각합니다. 보스턴컨설팅그룹(BCG)의 최근 보고서에 따르면 향후 10년 동안 16조 달러의 자산이 온체인으로 유입될 것으로 예상됩니다. 전통적인 자산 운용사인 블랙록, 모건 스탠리, 피델리티(Fidelity) 등은 막대한 자산 기반, 강력한 브랜드, 넓은 판매 채널, 그리고 그들을 신뢰하는 수백만 명의 고객을 보유하고 있습니다. 그러나 이들에게 부족한 것은 퍼블릭 블록체인에 대한 강력한 기술과 상업적 전문성, 탈중앙화 금융 생태계에 대한 심도 있는 이해와 그 안에서의 관계 및 통합, 그리고 유용하고 규정을 준수하는 온체인 상품을 출시한 실제 경험입니다.우리는 이러한 전통적인 플레이어들과 협력하여 수조 달러에 달하는 자산을 온체인으로 유입시킬 수 있는 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 또한 실물자산 토큰화가 우리와 같은 단일 또는 소수의 발행 플랫폼으로 통합될 것으로 예상됩니다. 이를 위해서는 상당한 기술, 규제, 운영 노하우가 필요하며 보안 토큰 표준과 관련된 네트워크 효과가 발생할 것으로 예상됩니다.

우리는 규정 준수, 고객 서비스, 그리고 투자자 보호에 중점을 둔 전통 금융의 장점과 디파이의 투명성, 연중무휴 특성, 그리고 글로벌 접근성과 같은 최고의 요소들을 결합하는 것이 올바른 방향임을 확인하며, 이러한 믿음을 지속적으로 실천해 나가고자 합니다. 이 과정에서 이들 요소가 어떻게 조화롭게 작용하는지를 명확히 이해하고자 합니다.

온도 생태계 소개

모든 이해관계자와 파트너를 보다 잘 조직하기 위해, 모든 이들에게 기관급의 금융 상품과 서비스를 제공한다는 우리의 사명에 부합하는 파트너들의 집합인 온도 생태계을 소개합니다.

먼저, 우리는 당연히 이 생태계의 일부입니다. 온도 파이낸스는 2021년에 설립된 미국 기반 기술 회사로, 기관급의 금융 상품과 서비스를 모든 사람이 이용할 수 있도록 하는 데 주력하고 있습니다. 현재, 우리의 사업은 두 가지 영역으로 나뉩니다. 첫 번째는 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 증권을 발행하고 관리하는 자회사들입니다. 두 번째는 토큰화를 촉진하고 이러한 토큰의 유틸리티와 배포를 개선하는 탈중앙화 프로토콜을 만드는 데 중점을 둔 소프트웨어 개발 부문입니다. 현재 이 글을 작성하는 시점에서, 피터 틸(Peter Thiel)의 파운더스 펀드(Founders Fund), 판테라(Pantera), 그리고 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures)로부터 2,400만 달러 규모의 자기자본을 조달했으며, 이러한 노력은 전 골드만 삭스 디지털 자산팀의 리더들이 주도하고 있습니다.

또한, 이 생태계의 다른 구성원 중 일부에 대해서도 언급하고자 합니다.

플럭스 파이낸스
OUSG 토큰 과 같은 고품질의 토큰화된 증권을 지원하는 탈중앙화 대출 프로토콜입니다 . 이 글의 앞부분에서 플럭스에 대해 설명했으므로 여기서는 자세히 설명하지 않겠습니다. 자세한 내용은 https://fluxfinance.com에서 확인하실 수 있습니다.

온도 다오(Ondo DAO)
온도 다오는 탈중앙화된 자율 조직입니다. ONDO 토큰 보유자는 온도 다오의 미래를 형성하는 일을 맡아 기관 수준의 금융에 대한 접근을 민주화하려는 사명을 계속 추구합니다. 이러한 결정 및 계획에는 플럭스 파이낸스의 허용 담보, 이자율 모델, 보수 및 기타 매개 변수 설정과 ONDO 및 기타 자산의 재무 관리, 온도 생태계를 가장 효율적으로 성장시키기 위한 ONDO 발행량 통제가 포함됩니다. 온도 다오는 이미 현 이더리움 블록체인에서 가장 활동적인 조직 중 하나로, 약 11,000명의 고유 등록된 토큰 보유자와 선도적인 다오 도구 제공업체인 탤리(Tally)의 약 2,000명의 활성 유권자를 보유하고 있습니다.

온도 재단(Ondo Foundation)
2022년에 우리는 실제 소유주가 없으며, 기관급 금융에 대한 접근을 민주화하는 비영리 케이맨 재단인 온도 재단(Ondo Foundation)의 설립을 도왔습니다.

온도 다오는 온도 재단의 지원을 받습니다. 기관급 금융에 대한 접근을 민주화한다는 사명의 일부로써 온도 재단은 플럭스와 같은 탈중앙화 프로토콜을 지원하고 온도 다오의 실질적인 연결 고리 역할을 하며 최근에는 USDY와 같은 토큰화된 실물자산에 주목하며 미국 이외의 지역에서도 활동 하고 있습니다. 또한 온도 재단은 특정 기술과 비즈니스 개발 서비스를 제공하며 USDY와 같은 특정 토큰화된 실물자산 관리에 집중하는 상업적 파트너로서 온도 파이낸스와 협력하고 있습니다.

솔라나
높은 처리량, 저비용, 지분 증명 레이어1인 솔라나는 그들의 체인에 우리의 OUSG 및 USDY 토큰을 출시하면서 우리 생태계의 일원이 되었습니다. 자세한 내용은 https://solana.com에서 확인하실 수 있습니다.

폴리곤
플랫폼인 폴리곤은 이 분야의 선두주자이며, 메인넷 이더리움 이후 우리가 OUSG 토큰을 출시한 첫 번째 네트워크입니다. 자세한 내용은 https://polygon.technology에서 확인하실 수 있습니다.

맨틀
이더리움 L2 Mantle 네트워크를 중심으로 한 선도적인 DAO 주도 웹 3.0 생태계인 맨틀은 그들의 네트워크에서 USDY 토큰을 출시하며 메인넷 이더리움 이후 우리의 최초의 파트너가 되었으며 USDY에 대한 유동성과 배포를 구축하기 위해 우리와 긴밀히 협력했습니다. 자세한 내용은 https://mantle.xyz 에서 확인하실 수 있습니다.

비록 우리의 최초 파트너들은 여기에 그치지만, 우리는 단지 이것이 시작에 불과할 것으로 생각합니다.

함께하면 더 나은 미래

온도 생태계의 중요한 구성 요소는 이러한 파트너 중 다수가 서로 시너지 효과를 발휘하는 정도입니다. 이를 더 잘 이해하기 위해 플럭스 파이낸스, USDY의 구조화, 크로스체인 유동성 구축이라는 세 가지 예를 살펴보겠습니다.

먼저 플럭스입니다. 오늘날 플럭스(온도 다오가 관리)와 OUSG(온도 파이낸스가 발행)는 함께 작동합니다. 플럭스는 차입 및 대출을 가능하게 하는 고품질의 담보를 얻고, 온도 파이낸스는 OUSG와 같은 상품에 대해 더 많은 유틸리티를 얻습니다. 그리고 온도 다오가 플럭스에서 온도 파이낸스의 기타 토큰을 추가적으로 담보로 인정하도록 결정한다면 플럭스는 TVL의 증가를, 온도 파이낸스는 토큰의 추가 유틸리티, 배포 및 통합을 얻을 수 있습니다.

둘째, USDY의 구조화입니다. USDY의 주요 수익은 (1) 국채 투자로 얻은 수익률과 (2) USDY 보유자에게 지급되는 수익률 간의 스프레드 형태입니다. 해당 스프레드는 USDY 발행사인 USDY LLC의 지분 보유자가 소유하게 됩니다. 중요한 것은 온도 재단이 자회사를 통해 USDY LLC의 보통주 지분 99%를 소유하는 USDY의 주요 투자자이자 지분 보유자라는 것입니다. 이는 온도 재단이 USDY의 성장으로 직접적인 이익을 얻는다는 것을 의미합니다. 재단의 지원이 없었다면 우리는 USDY를 그렇게 빨리 출시할 수 없었을 것이며, 재단은 이를 실현하기 위해 우리의 구조화 및 운영 노하우에 의존했습니다.

마지막으로 크로스체인 유동성입니다. 폴리곤, 맨틀, 솔라나와 같은 체인과 제휴함으로써 우리 토큰은 더 많은 투자자에게 더 광범위하게 배포되어 자산 기반과 유동성이 향상됩니다. 그런 다음 온도 브릿지를 통해 서로 다른 체인의 유동성을 서로 쉽게 공유할 수 있어 실물자산의 네트워크 효과가 강화됩니다.

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여기에는 세 가지 중요한 시사점이 있습니다. 첫 번째는 기관급 금융 상품을 모든 이들에게 제공하려는 우리의 사명이 여러 뛰어난 조직의 공감을 얻고 있다는 것입니다. 두 번째는 온도 생태계 구성원 간의 시너지 효과가 각 부분의 합보다 더 큰 무언가를 창출할 수 있다는 것입니다. 그리고 마지막으로, 아직 해야 할 일이 너무 많다는 것입니다.

앞으로 나아갈 길

위 내용을 고려하여, 이제 앞으로 몇 년 동안 진행될 상황과 더불어 온도의 지향점에 대한 내용을 자세히 다루고자 합니다.

하지만 이에 앞서, 우리는 온도 생태계 내에서 모두에게 기관급 금융을 제공하려는 사명을 따르는 유일한 회사가 아니라는 점을 지적하고 싶습니다. 플럭스는 최고 품질의 담보로만 지원되는 대출 프로토콜이 되기 위해 우리가 만든 것 이상으로 담보 및 차용/대출에 사용되는 토큰을 확장하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다 . 폴리곤, 맨틀, 솔라나 등(아직 이름을 특정할 수 없는 잠재적인 체인들)은 고품질의 실물자산을 네트워크에 도입하는 데 막대한 투자를 하고 있습니다. 윈터뮤트(Wintermute)는 최근 투자자들이 OTC 데스크를 통해 USDY를 사고 팔 수 있도록 허용할 것이라고 발표했습니다. 그리고 온도 재단은 최근 포인트 프로그램 과 ONDO 토큰 잠금 해제에 대한 제안을 발표했습니다. 이러한 발전을 통해 우리는 올바른 방향으로 나아가고 있다는 확신을 갖게 되었으며, 이러한 비전을 현실화하기 위해 이들 파트너 및 기타 파트너와 계속 협력할 수 있다는 사실을 기쁘게 생각합니다.

현재 우리는 향후 24개월에 걸쳐 이루어질 활동을 크게 세 단계로 나누어 생각하고 있습니다.

1단계: 토큰화된 현금등가물 사용 촉진
USDY, OUSG 및 OMMF가 출시되었기 때문에, 이제는 도입, 통합 및 유동성을 촉진하는 데 중점을 두고자 합니다.

이를 수행하는 한 가지 방법은 기존 레이어1 및 레이어2와 협력하여 토큰을 생태계로 가져오는 것입니다. 맨틀과 솔라나의 최근 발표가 그 예시입니다. 또한, 우리는 토큰을 다른 체인에 화이트 라벨링하여 해당 체인이 추가 브랜드 자산을 구축할 수 있도록 했습니다. 예를 들어, 우리는 최근 토큰당 1달러로 안정적으로 유지될 mUSD라고 불리는 맨틀의 USDY 화이트 라벨 리베이싱(rebasing) 버전을 출시했습니다. 그리고 이는 전통적인 스테이블코인과 직접적으로 경쟁할 수 있을 뿐 아니라 훨씬 더 우수하다고 믿습니다.

위 예시에서 볼 수 있듯이, 우리는 다양한 사용 사례를 수용하기 위해 토큰의 리베이싱 버전과 누적 버전을 모두 생성하고 있습니다. (명확하게 하자면, ‘리베이싱’ 버전은 항상 1달러에 고정되어 있고 수익이 추가 토큰으로 지급된다는 점에서 스테이블코인과 같습니다. ‘누적’ 버전의 경우 단순한 수익 증가에 따라 가치가 증가합니다.) 또 다른 예시로, 특정 관리인 및 결제 네트워크와의 호환성을 위해 OMMF 누적 버전을 곧 출시할 예정이며 파트너와 협력하여 연중무휴, 즉시 발행 및 상환을 달성하고 있습니다.

나아가, 우리는 토큰 유틸리티를 높이는 도구를 지속적으로 개선하고 있습니다. 앞서 언급했듯, 우리는 체인 간 원활한 토큰 전송을 가능하게 하는 온도 브릿지를 최근 출시했습니다. 앞으로 몇달간 지원되는 체인의 수를 늘리고, 온도 브릿지를 하나의 산업 유틸리티로 전환할 계획입니다.

또한, 우리는 사용자가 누적 버전과 리베이싱 버전 간에 쉽게 변환할 수 있는 온도 컨버터(Ondo Converter)도 최근 출시했습니다.

오늘날 이것들은 모두 별개의 도구이지만, 이들을 하나로 묶어 효율성과 사용자 경험을 모두 향상시킬 계획입니다. 예를 들어, 솔라나에 담보로 게시된 USDY의 일부를 사용하여 mUSD(리베이싱되는 USDY)로 맨틀의 누군가에게 지불하려는 상황을 가정하겠습니다. 우리의 플랫폼은 자동으로 솔라나의의 (누적) USDY를 맨틀에 브릿징한 다음, 즉시 (리베이싱) mUSD(아직 맨틀에 있음)로 변환함으로써 거의 즉각적이며 비용 효율적인 실행을 보장합니다. 이러한 유형의 효율적인 라우팅은 이미 기관 금융에서 일상적으로 이루어지고 있습니다. 우리는 이를 온체인으로 가져올 계획입니다.

마지막으로, 광범위한 배포, 통합 및 유동성을 달성하려면 현재와 미래의 모든 생태계 파트너의 참여가 필요합니다. 우리는 토큰을 네트워크로 가져오기 위해 기존 체인 파트너와 이미 논의를 진행 중이며 새롭게 온도와 함께할 체인과 추가 배포를 위한 논의를 이어가고 있습니다. 또한, 유동성 개선 차원에서는 OTC 데스크, 마켓 메이커와 거래소들, 보관 지원 차원에서는 수탁사들, 그리고 토큰 통합 차원에서는 여러 탈중앙화 금융 프로토콜들과 논의를 진행하고 있습니다.

2단계: 기타 상장 증권으로의 확장
위에 언급된 모든 사항이 중요하지만 현금 등가물은 첫 번째 단계에 불과합니다. 우리의 비전을 이루기 위해서는 100조 달러 이상의 다른 상장 증권을 블록체인으로 가져와야 합니다.

이러한 이유에서 우리는 두 가지의 신규 중대 계획을 발표하려고 합니다. 그 중 첫번째는 상장 증권을 토큰화하는 접근 방식을 재정의함으로써 광범위한 도입을 제한하는 최대 장벽인 유동성을 해결하는 것입니다. 두번째는 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 증권의 대규모 생성 및 사용을 관리하는 핵심 인프라 계층의 다양한 과제를 다루는 것입니다.

우리는 이러한 혁신이 우리뿐만 아니라 많은 플레이어에 의해 공개 블록체인에서 규제 증권의 대규모 토큰화뿐만 아니라 전체 온체인 세계에 걸쳐 광범위한 사용 및 통합을 촉진하는 토대를 마련할 것이라 믿습니다.

3단계: RWA를 넘어서
이 단계에 대해서는 아직 자세히 이야기할 수 없지만, 전통적인 금융 시스템의 많은 참여자와 역할을 고려하면 체인으로의 유입은 많은 이점을 낳을 것입니다. 일부 기능(예: 기존 실물자산 토큰화, 클라이언트 서비스 제공 등)의 경우 중앙화된 행위자가 가장 잘 수행할 수 있으며, 레포 또는 브릿징과 같은 기능은 탈중앙화 프로토콜에 의해 가장 잘 제공되 수 있습니다. 어떤 방식이든 항상 해왔던 것과 동일한 기관 수준의 표준으로 구축될 것입니다.

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모두에게 개방적이고 접근 가능한 금융 시스템을 모두에게 제공할 수 있는 진정한 길은 퍼블릭 블록체인 뿐이라고 믿습니다. 그리고 온체인에서 규제 증권이 쉽게 널리 사용되도록 하는 것이 필수적인 첫 단계라고 생각합니다. 2023년에 3개의 토큰화된 현금 등가물을 처음으로 출시하고 실물자산을 지원하는 대출 프로토콜을 개발하면서 우리의 여정은 시작되었습니다. 온도 생태계 파트너의 도움으로 우리는 이러한 프로토콜을 출시하고 여러 체인에 걸쳐 해당 토큰의 사용을 확장해왔습니다.

앞으로 몇 년 동안 우리는 파트너와 함께 기존에 토큰화된 제품의 배포 및 사용을 확대하고, 새로운 제품을 출시하고, 인프라 단에서의 혁신을 통해 모든 것이 가능해지는 플랫폼을 만들며 우리의 목표를 계속 추구해나갈 예정이며, 다양한 조직, 개발자, 최종 사용자 모두가 앞서 언급한 모든 것을 더 쉽게 수행할 수 있도록 노력하겠습니다.

앞으로를 기대해 주시기를 바랍니다.

온도 파이낸스(Ondo Finance) 소개

온도 파이낸스는 기관급의 블록체인 기반 투자 상품 및 서비스를 제공합니다. 온도는 토큰화된 금융 상품을 생성 및 관리하는 자산 관리 부문과 탈중앙화 금융 프로토콜 및 기타 블록체인 솔루션을 개발하는 기술 부문을 보유하고 있습니다.

온도의 첫 번째 핵심 상품은 미국 국채, 머니마켓 펀드 및 이와 유사한 상품에서 매우 낮은 위험과 고품질의 수익을 제공하는 토큰화된 현금 등가물로 온체인 투자자들에게 발행자가 아닌 보유자가 기초 자산 수익의 대부분을 가져가는 스테이블코인에 대한 대안을 제공합니다.

당사 제품에 대한 자세한 내용은 이메일(support@ondo.finance) 문의 또는 공식 자료를 통해 확인하시기를 바랍니다.

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