從就業數據歷史看,美國經濟現在到底有多好?

Intl Econ Observe
Sep 1, 2018 · 3 min read

就業數據是經濟走向重要的指標,對於央行利率的決議也有決定性的影響,同時也是最常拿出來評斷政府做得好不好的依據,川普政府Make America Great Again的其中一項主要政策就是讓更多人有工作,雖然就業水平在歐巴馬後期已經持續向好,但川普接手以來美國經濟在基期已高的情形下仍然大好,GDP增速高加上失業率維持在歷史低位,究竟有多好,以下的數據告訴你。

U6失業率

美國官方失業率已經降到了20年的低點3.9%,與科技泡沫破裂前也是大約3.9%的水準,幾乎已經充分就業很難再往下,不過若是看更廣義的U6失業率,則美國當前還有1%的下降空間才會到科技泡沫的榮景水準。(U6失業率包含因經濟原因找不到全職而做兼職工作的人)

初領失業救濟金人數

初領失業救濟金的人數,則降到了將近五十年的新低,就業的情形十分暢旺甚至缺工。

JOLTS

再看另一個關鍵的就業指標JOLTS(Job Openings and Labor Turnover )企業職業空缺,這個指標從兩千年才開始統計,所以只能看出現在是2000年以來最高的紀錄。代表的是企業仍然有很多缺,員工對未來能找到工作感到樂觀,所以很多員工也很敢轉職。

非農就業人口

新增的非農就業人數也是八年未曾負成長過,幾乎都是保持在歷史均值12.4萬之上,同時也很常出現20萬以上的健康發展。

和美國90年代經濟榮景差異最大的地方,就是薪水的年增率,基本上在兩千年科技泡沫爆裂之前,美國有非常長的連續漲薪時期,那是美好的九零年代,全世界像是台灣這樣的新興工業國也因美國人消費力增出口受惠。金融海嘯後,薪水就沒有像90年代那樣瘋狂連漲,而是有高有低。

勞工時薪年增率

這也是一個新的現象,即便失業率已經低到接近充分就業的程度,企業就算缺工也沒有很高的調薪幅度,除了幾期的關係,可能也與外包經濟越來越盛行,以及無處不在的自動化有關。

就業數據一般來說是經濟的落後指標,因為企業遇到景氣變差時會先收緊職缺,降薪再來才是裁員,這要經濟逐步惡化才會出現這種情形,如今美國的就業態勢除了薪水漲幅不如預期以外,基本上仍就處在就業大好的狀態下,要看到經濟的反轉就業必然會惡化,至少現在仍看不到苗頭。

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