Skipper

“Nel grande mare degli investimenti, non esiste un unico percorso per un traguardo sicuro”.

E’ con questa frase che Investimenti Dinamici ha iniziato ad operare sul web. Su questa frase, provate ad immaginare un ricco proprietario di una barca a vela che vuol concedersi un’avventurosa traversata oceanica… Esperienza tanto avvincente quanto impegnativa, no? Impegnativa al punto da richiedere la presenza di un esperto skipper. Ed eccolo qui, Guido, abile skipper, grande navigatore con esperienze consolidate, in grado di poter assistere professionalmente Riccardo. Fuori metafora, Guido è un consulente finanziario e Riccardo un cliente standard. L’abile skipper, prima di dimostrare la sua professionalità, farà delle domande lecite ed opportune al signor Riccardo: “Dove vuole andare? Quali destinazioni vorrebbe visitare durante il suo tragitto?”. La traduzione di queste domande in consulenza finanziaria sarà: “Quale dev’essere la durata dell’investimento? Quale rischio puoi tollerare?”. Non ci attendiamo solo le risposte di Riccardo, ma anche la strategia d’azione di Guido. A seconda delle condizioni meteorologiche, Guido predisporrà la barca con le vele opportune per sfruttare a proprio favore le potenzialità dei venti; durante il viaggio ci si può imbattere in tempeste e se lo skipper sarà saggio, deciderà di sostare in una zona più sicura in attesa che torni un clima più favorevole alla traversata. La barca è predisposta per sfruttare tutti i tipi di vento e Guido ha grandi capacità: non sarà difficile per lui soddisfare le esigenze di Riccardo… il ricco signore, infatti, realizzerà nel miglior modo possibile il sogno della sua traversata. Ma chi sarebbe Guido, da consulente finanziario? Guido è un uomo consapevole delle proprie abilità e non dimentica mai la prudenza quando si parla di condizioni atmosferiche, ovvero di condizioni dei mercati finanziari. Lui sa bene di dover predisporre un portafoglio adeguato al mercato, piuttosto che al cliente. Gli errori di finanza comportamentale dimostrano giornalmente che soddisfare le esigenze di un cliente diventa quasi sempre controproducente all’investitore stesso. Ammettiamo che i due avventurieri osservassero nubi tempestose in arrivo durante il tragitto: per un Riccardo che vuol godersi il brivido di un mare pericoloso, dovrà esserci necessariamente un Guido che lo riporti alla realtà: pur non essendo il proprietario della barca, per onestà ed altruismo, dovrà opporsi evitando assolutamente ogni rischio. Un bravo skipper sa che la conoscenza comporta responsabilità… ed è lui a possederle entrambe: fuori metafora, i mercati sono volatili ed imprevedibili, tali da richiedere azioni prudenti in favore della sicurezza del cliente. Un bravo skipper, come Guido, sa bene che Riccardo non deve pagare un caro prezzo per i suoi gravi errori, deve aiutarlo ad evitarli… deve aiutarlo a capire quanto il suo ruolo possa tutelarlo. Riccardo è fortunato ad avere assunto Guido, ma non tutti hanno buona sorte. Provate ad immaginare se Riccardo avesse assunto uno skipper poco attento alla sua sicurezza: davanti alle rischiose richieste del ricco proprietario, avrebbe accettato contando sull’ ottimismo di avere una vela invincibile, seppure unica a bordo. Quante probabilità di arrivare sani e salvi avrebbero avuto? Non sarà invece più saggio e produttivo avere a bordo tutte le attrezzature necessarie a fronteggiare qualsiasi condizione atmosferica? Guido ha scelto saggezza e prudenza. Riccardo, dopo aver preso male la ribellione del suo skipper, lo ringrazierà. Il consulente finanziario che non agisce come Guido, predisporrà un portafoglio per il cliente adeguato alle sue esigenze in termini di rischio e durata prevedibile dell’investimento… ma sarà noncurante delle condizioni dei mercati. Piuttosto che predisporre un portafoglio più prudente cambiando l’asset (più o meno come farebbe se fosse in quel momento un bravo skipper, cambiando le vele quando gira il vento), manterrà il portafoglio con lo stesso assetto del primo investimento (anche qualora i mercati dovessero crollare); a quel punto, sicuramente tardi, sarà il cliente che probabilmente chiederà di cambiare portafoglio, ed il consulente, non nelle vesti di uno skipper, ma in quelle di un semplice marinaio, come un bravo esecutore di ordini predisporrà raccomandazioni adeguate al nuovo profilo di rischio del cliente. Oggi abbiamo la triste certezza che in finanza i consulenti agiscono solo come semplici marinai, nonostante l’evoluzione dei tempi e la perseveranza degli errori di finanza comportamentale. Queste non sono valutazioni soggettive: è stato dimostrato che una consulenza passiva ed in balia dei mercati, a causa di un timing sbagliato, negli ultimi 20 anni ha portato gli investitori ad ottenere l’1,9% annuo, a fronte dell’8% dello S&P 500. Eppure nonostante questo sia stato dimostrato, si continua ad operare come sempre: molto male! Una destinazione sicura ed una traversata serena, compiuta in compagnia di uno skipper abile, saranno le vere soddisfazioni di chi, come Riccardo, si ritroverà un amico di cui fidarsi che non lo lascia in balìa di un mare imprevedibilmente rischioso.

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    Investimenti Dinamici nasce nel 2011 come uno dei primi Roboadvisor italiani e offre consulenza finanziaria via web. Fa riferimento a Paolo M. Corino.

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