180天风险投资 — 如何狩猎VC和生活
从2016.1.1号到现在我在Draper Dragon Fund（德丰杰龙脉基金）一共做了180天的风险投资。对于一个创业者来说，这180天让我对资本有了更深刻的认识，我有时希望这些认识能够在我之前创业的时候就学会，但创业本身就是一件永远无法准备完美的经历，我想通过两个模型把我过去180天的收货分享给正在融资和准备融资的创始人，帮助你们更好的做出对投资人/投资机构的价值判断和due diligence.
#1. Understand Venture Capital Value Pyramid
第一个模型是VC价值金字塔，和所有你见过的金字塔一样，最底部的价值最容易实现，最顶部的价值最稀缺。
提供资金(cash)是所有投资机构的基本职能。但资金也分大小和快慢，当你在融资时候，需要了解和你打交道的基金的投资规模和活跃状态。不少处于融资阶段的VC账上是没有现金的，因为他们还没有募集到钱，但是投资团队仍然在市场上约见项目, 让自己看起来很忙。作为创始人，你需要有能力做出判断节省自己的时间，避免与这类僵尸基金(zombie funds)打交道。
提供咨询（counsel) 比提供现金来说更难一些。大部分投资人不是创业者出生，他们的建议是基于过往投资经验的积累所形成的固定模型，但创业成功的原因往往各式各样，经验可以避免失败，但是不会有比创业者自己更多的创造力和洞察力。不要依赖他们的智慧，如果他们有的话。
人脉（contacts) 的力量并不在于数量和级别, 而是在于是否能够真正的帮助创业者完成手上的事情。每个投资机构都有自己有大神，但是更优秀的投资机构会利用自己的生态体系接地气的帮助你认识你明天就需要认识的人，完成下个星期战略合作，下个月的产品曝光和下半年的融资。
撸起袖子帮你一把（capability) 是市场上90%的VC都没有办法完成的事情。硅谷传统的风险投资人喜欢用作坊式的运作机制保持团队的精干，40%的时间用于deal sourcing, 30%的时间用于due diligence, 30%的时间用日常运营。投资了 Snapchat, Yelp, Twitter, Uber的顶级风投Benchmark Capital整个团队只有5个人。但是新兴崛起的投资机构A16Z打造了超过40人的团队帮助旗下企业做新媒体运营, 招聘，公关和技术支持。 A16Z创始人Marc Andreessen和Ben Horowitz早年都是创业者，知道其中甘苦。
信誉(credibility)是投资人对创业者提供的最好的帮助，没有其他。 好的信誉来源于:
A. 投资机构的为人处事
B. 投资机构过去5年, 10年甚至20年的成功投资记录
C. VC现在对待创业者的衡量标准是否与过去有偏差，以及这种改变是加分还是减分
顶级VC往往都不是短视者，他们耐心用时间打造自己的行业记录，创业者拿到他们的风险投资之后往往会在市场上拿到更高的估值，这就是信誉的溢价。
#2. DD Your Investor
每个投资机构所能提供的价值都不一样，创始人有责任去尽职调查自己的投资人（就像他们调查你的公司一样）。虽然我们融资的时候什么都想要，但是加上时间因素，我们必须优先级对自己最重要的东西，是不是资金和人脉？ 还是贴切指导？或者大品牌的背书？DD最好的方式就是请投资人介绍他们已投公司的CEO给你，他们是VC的合伙人和客户，而你从客户的视角看到的会更真实。
我会用简单的value curve来判断不同机构的优势和劣势，下面是Draper Dragon Fund和另外三种常见机构的表现。
#3. Safe is risky
在2014年，我从Indiana University-Kelley School of Business辍学，到硅谷与我的两位联合创始人Wade Song和Kenneth Hsia一同创立了在线教育公司火花科技并拿到IDG Capital Partners的风险投资并在36Kr氪空间孵化毕业（我于15年底退出火花，火花后在Wade的领导下出售给了程序员招聘测评公司猿圈）。
在这之后，我又创立了一家移动医疗公司乐乐皮肤，帮助中国的白癜风皮肤病人以更便捷和更便宜的方式接受308准分子激光治疗。2016年年初我受硅谷的恩师Mr. Andy Tang的邀请，加入德丰杰龙脉基金Draper Dragon Fund, 开始做投资。
从离开学校开始我做大部分决定都会问自己个问题：
- 我有没有在犯错？（犯错带来成长）
- 我成长的速度有没有比商学院念书时快？ （我此时此刻在工作的价值需要>我放弃大学教育的机会成本）
- 我有没有在创造不同? （boring sucks. I want to build legacies)
我的好兄弟Xberts.com的创始人Simon老说，‘startup is a everlasting guerrilla fight（创业就一场是无休无止的游击战）’。每天早上醒来，我会继续问自己这三个问题然后回到我的战场，狩猎我的生活。
如果你有勇敢或者美丽的创业想法，请与我联系, 微信：jc_madtolive
JC敬程
2016.6
上海，静安
