Curve Wars : Prendre possession de la DEFI
Qu’est-ce que curve ?
Curve est un échange décentralisé conçu pour fournir les meilleurs taux possibles aux utilisateurs qui négocient des stablecoin. Curve utilise divers pools de liquidités pour rendre les swap efficaces. Tout comme la plupart des protocoles , Curve possède aussi un jeton natif appelé $CRV.
La TVL de Curve est la plus importante à l’heure actuel en DEFI s’élevant à 22b de $ (AAVE étant une boucle)
Tokenomics de Curve :
Pour chaque transaction effectuée sur Curve, les fournisseurs de liquidité perçoivent un pourcentage de frais sous forme de jetons $CRV. Et juste pour être clair, beaucoup de transactions se produisent sur Curve, car c’est actuellement l’endroit n ° 1 pour les échanges de stablecoin.
Les utilisateurs de Curve verrouillent leur $CRV pour obtenir un vote (Vote-Escrowed), veCRV. La période de verrouillage peut être réglée entre 1 semaine et 4 ans. Toutefois, une fois que vous aurez verrouillé votre veCRV, vous ne pourrez pas le récupérer avant l’expiration de la période de verrouillage et vous ne pourrez plus échanger votre CRV. A la fin de la période vous récupérez vos CRV
Curve vous paiera en CRV en proportion des veCRV qui ont été verrouillés afin d’induire une longue période de verrouillage. Le système est conçu pour fournir 1veCRV par 1CRV pour 4 ans de verrouillage, 0,5veCRV pour 2 ans de verrouillage et 0,25veCRV pour 1 an de verrouillage
Verrouiller ses veCRV permet aux fournisseurs de liquidités d’amplifier la rémunération en CRV jusqu’à 2,5 fois.
Récapitulatif, bloquer vos CRV en veCRV donne les privilèges suivants :
- Vote sur la gouvernance
- 50% des Frais de transaction du protocole
- Augmentez vos récompenses CRV
À l’heure actuelle, Curve présente un taux de verrouillage de presque 50% par rapport au montant de CRV en circulation, avec une période de lock-up moyenne de 3,63 ans. Sachant que beaucoup de whale demande des périodes de verrouillage supérieur à 4 ans pour bénéficier d’un bonus > 1 veCRV
Le veCRV, le nerf de la guerre :
Le veCRV n’est pas seulement un jeton LP ordinaire. Il s’agit d’un jeton de gouvernance, utilisé pour fournir un vote sur toute question importante qui a été proposée par Curve. Il peut s’agir d’un changement dans l’une des nombreuses pool, d’une proposition d’une nouvelle pool ou d’un changement de poids de gauge. Ce veCRV est puissant, et étant donné l’influence et le pouvoir de Curve sur les marchés de la DEFI, il serait logique de vouloir en posséder une grande partie.
Les détenteurs de veCRV peuvent donc recevoir des « pots-de-vin » de protocole en échange du vote pour la pool sur curve.
Exemple : Le FRAX souhaite avoir des meilleurs rendements sur Curve pour attirer plus de mint de FRAX car oui si un stable offre 20% alors qu’un autre offre 3%/an en ayant les memes risques vous allez vous dirigez vers les 20%, alors FRAX va acheter des droits de vote et voter pour leurs gauge pour ainsi booster leurs APR.
Chaque protocole veut offrir le rendement le plus élevé, car c’est un moyen presque infaillible d’attirer de la TVL .
La guerre :
On se situe en mai/juin 2021, Yearn et Convex (je parlerais pas de Stake DAO) se battent pour accumuler des veCRV afin d'accumuler du pouvoir et de l'influence au sein de la DAO de Curve Finance et à terme d'être en mesure d'offrir le rendement le plus élevé à leurs utilisateurs. Car on le rappel mais plus un protocole à de veCRV plus son boost en CRV est augmenté donc plus il possède un meilleur APR.
Mais en réalité Convex a gagné la guerre grâce à l’innovation et d’après moi est indétrônable pour le moment.
Convex :
Convex a changé la donne pour de bon, avec un modèle très simple pour obtenir le précieux veCRV. Pourquoi Convex s’embêterait à l’obtenir lui même, si ils peuvent simplement amener les utilisateurs à donner leur veCRV ?
Ceux qui misent leur CRV sur Convex reçoivent cvxCRV, un jeton qui ne détient aucun droit de vote. À quoi bon cela, me demanderez-vous ? Eh bien, Convex offre aux utilisateurs les mêmes rendements que Curve, mais avec des reward en $CVX supplémentaire.
Convex a également sa propre version d’un jeton de gouvernance vlCVX (signifie vote verrouillé Convex). Cela permet aux détenteurs de voter sur les décisions qui affectent le protocole Convex et de traiter les questions relatives à l’approvisionnement de Convex en veCRV. En résumé, Convex contient beaucoup de veCRV, et ce nombre ne fait qu’augmenter.
Convex a aussi récemment ajouter la catégorie FRAX de la même manière que pour les cvxCRV on pourra lock nos $FXS en cvxFXS, pourquoi déposer $FXS dans FRAX quand vous pouvez le déposer sur convex et gagner un rendement en $CVX supplémentaire.
Convex contrôle plus que juste les $CRV, Il contrôle maintenant les $FXS.
Convex a générer 610m de $ depuis leur lancement en mai
Yearn Finance :
Récemment, Yearn a fait quelque chose d’intéressant. Ils ont en fait cédé 23 millions de veCRV à Convex, tout en conservant les droits de vote. Cela a été fait pour augmenter (ou soutenir) les rendements, tout en s’alignant sur un acteur majeur de la guerre. Désormais alliés, Yearn et Convex sont des acteurs importants de Curve Wars, se positionnant très bien.
Yearn a très probablement donné à Convex cette quantité importante de veCRV en raison de la domination déjà massive de Convex, signalant en partie un drapeau blanc du côté de Yearn. Pourquoi risquer la destruction quand vous pouvez collaborer et maintenir l’imprimante en marche ?
La guerre v2 :
Convex et Yearn ne sont pas les seuls acteurs dans cette guerre. Frax MIM et UST (je met de cotés OHM et redacted) se sont tous récemment lancés dans la bataille avec un seul objectif en tête accumuler des $CVX afin d’acquérir inévitablement la gouvernance de Curve et avoir les meilleurs rendements.
FRAX MIM et UST sont trois nouveaux stablecoin, désireuses de gagner vous l’avez deviné, encore une fois de la liquidité. Afin d’amorcer cela, ils ont distribué des pots-de-vin et d’autres cadeaux pour obtenir des votes veCRV obtenu grâce a Votium
Votium est une plate-forme dédiée à la corruption des détenteurs de vlCVX et oui parce qu’on le rappel que vlCVX = 1 $CVX mais 1 $CVX contrôle 5.5veCRV
Pour vous donnez une idées de la proportion que prend la curve wars on va regarder le prix d’achat de vote.
Au round n ° 3, 0.15$ le vlCVX avec un volume de corruption de 1.85m $
Au round n ° 5, 0.37$ le vlCVX avec un volume de corruption de 5.6m $
Au round n ° 7, 0.40$ le vlCVX avec un volume de corruption de 7.5m $
Récemment Wonderland (MIM) a acquis 1183522 $CVX de chez Alameda pour la somme de 3m de $ on OTC, en plus de dépenser 5% (7m $) de leur revenue annuel pour accumuler des $CVX.
Tout le monde se rend compte que l’écosystème Curve restera extrêmement important donc beaucoup de protocole tente de s’armer avant que ça ne soit trop tard.
Tetranode :
Au premier plan de tout cela se trouve Tetranode, une whale DeFi capable de faire Dieu seul sait quoi. Connu comme un grand partisan d’Ethereum et connu pour son bag de $CVX, Tetranode est prolifique dans la communauté pour son implication dans les protocoles. Renforçant le gant des pierres de l’infini (CRV, CVX, REDACTED)
Il est difficile de nier son influence, Tetra a mis les mains dans CVX depuis un certain temps maintenant, d’où le statut de teneur de marché. Je vous conseil de le suivre sur Twitter, car il est un bon baromètre de ce qui se passe dans la Curve Wars.
Les protocoles à surveiller :
REDACTED 🦋 :
Redactedcartel est une sorte de OHM curve wars, leur but est d’accumuler des tokens de gouvernance comme $CVX $CRV et $OHM soutenu par Tetranode le projet a levé 74m de $.
Les différentes opérations :
Il existe 4 opérations :
Opération : Swallowtail
À l’heure actuel nous en sommes à la fin de l’opération Swallowtail c’est la phase 1.
Il s’agit tout simplement de la levé de fond et de la mise en place des stratégies liées à celle-ci.
On peut voir que Redacted souhaite acquérir plus de $CVX que de $CRV ou $OHM
Leurs stratégies liée à leurs trésorerie sont :
- Pour les $CRV récolté, 25m de $ déposé dans Convex.
La trésorerie rapporte maintenant > 35 000 $ par jour seulement avec $CRV.
- Pour les $CVX récolté, 30m de $.
J’estime que les revenues mensuels seront ≈ 500 000$.
- Pour OHM, 25m de $ c’est assez compliqué à estimé voir même impossible mais pour le moment 125 000$ sont récolté chaque jour.
Opération : Red Admiral
Les 3 autres opérations sont elles [REDACTED] c’est à dire que nous avons aucune info à part les bases.
Lancement public, token de gouvernance avec le $BTRFLY et rachat de l’intégralité de notre position de LP sur Sushiswap.
La suite de l’opération est █████
Opération : Holly Blue
Transition de la position LP vers une position Uni V3 extension de la curve wars vers ████, ███ et █████.
Opération : Orange Tip
Migrer la base de code vers un modèle Olympus V2. Poussez toutes les prises de décision de la gouvernance hors chaîne à la gouvernance en chaîne.
Mon avis :
Pour ma part je pense que le projet est super intéressant, soutenu par Tetranode il a une place à prendre dans cette guerre.
Avec un rebase comme OHM personne souhaite vendre mais en accumuler, mais le point le plus important c’est que nous sommes à arme égal avec Tetranode et comme vous avez remarquez, il ne s’est trompe jamais (en tout cas très rarement) et soutiens les projets donc rentré dans une presale avec lui c’est une offre inouïe.
#alpha Redacted va commencer à accumuler des FXS grâce à des bond.
Bent Finance🌈🦄
Bent Finance est plus simple à comprendre, c’est un copier coller de convex mais avec une couche de reward $BENT en plus.
Convex a donné une couche de reward au utilisateur de curve pour attirer la TVL et les $CRV chez eux alors Bent a décider d’en donner une autre au utilisateur de Convex pour récolter de la TVL et des $CVX donc en même temps les CRV contrôler par Convex.
Dans la logique 1 $BENT est censé contrôler 1 $CVX donc 5.5 veCRV
Mon avis :
Bent est beaucoup plus risqué que Redacted car il y a aucun soutien du CT et en plus un exploit a eu lieu sur un contrat, mais je surveille de près les nouvelles.
Adieu :
Merci à ceux qui m’auront lu partagé, j’ai probablement oublié certaines choses, j’ai essayé de faire au plus simple sans oublier certains détails importants toutefois le plus gros du sujet est la.
Si jamais vous avez des questions hésitez pas à m’envoyer un dm ou répondre sous mon tweet
@PetitPrinceETH
