負責監管 ICO 市場的美國證券交易委員會（United States Securities and Exchange Commission，SEC），當然不能錯過這個好時機。
根據科技新報報導：
美國證券交易委員會在 16 日推出了一個網站，宣布即將開始 HoweyCoins 的 ICO，發行一種可用於旅遊的虛擬代幣，並公布了白皮書。目前已在社群上造成轟動，稱其為 2018 年最佳代幣。
這是美國政府設立的詐騙網站，HoweyCoins 當然也是一個假的 ICO 專案。一旦投資者點擊購買代幣（Buy Coins Now!）按鈕，就會連接到證管會的官方網站，告訴他這是一場騙局，平時投資應該要小心。
這個網站的厲害之處，在於從投資者的角度出發，設計了多個引誘投資者上當的常見手法。而且製作得比多數 ICO 網站更精美。
這網站對於完全沒看過 ICO 的人來說，可能還看不太懂是要做什麼。但是對身邊有人因為 ICO 致富的幣圈小韭菜（按：聽信流言蜚語而跟風投資的人），就有致命的吸引力了。
今天我們會逐項討論有哪些常見的引誘手法，而這些手法之所以有吸引力背後的原因是什麼。
真的限時限量
ICO 專案限時限量有吸引力的原因，和群眾募資相同。Kickstarter 或 FlyingV 上的群眾募資專案，往往是由有想法但沒錢實踐或量產的團隊所提出，所以將願景放上群眾募資網站募資。
他們都願意在群眾募資期間，給早期贊助者更優惠的價格。例如原價 1,000 元的保溫杯，早鳥贊助者只要贊助 500 元，未來就可以拿到相同的保溫杯。
同樣道理，ICO 也有個募資期限及總量限制，如果沒有在時間內搶到這些新發行的代幣，未來就得自己到交易所買（一般會認為比較貴）或是得用其他方式獲得，例如挖礦或發表文章。
但是，ICO 也有一些地方和群眾募資明顯不同的地方。兩者最主要的差別在於，群眾募資花錢買的是實體物品，而 ICO 專案買的是虛擬代幣。
實體物品的保溫杯，總是和虛擬的代幣有本質上的差異。保溫杯要再轉售其實很麻煩，得自己放上蝦皮上面販售，二手通常很難賣掉。但是，虛擬的代幣並沒有人介意手上的幣轉了幾手，重點在於幣本身是否有實用性。
另外，保溫杯的市場定價權是在製作團隊手上，所以比較能保證搶到群眾募資早鳥價格的贊助者是真的賺到。但是代幣的市場價格，並不是 ICO 團隊說的算，這就和股票市場的 IPO 比較類似了。
ICO 是在密碼貨幣列表上，新增加一種可以交易的幣。IPO 則是在股票市場上，新增加一支可以交易的股票。幣和股票都會設定發行價格，市場會根據 ICO 專案、企業的業務範疇，預測幣、股票在上市之後的漲跌。
所以，你可能會聽過有人說買到某間公司 IPO 的股票，就等同現賺幾十萬。但真的如此嗎？
其實沒說的是假設股票如期上漲，確實會賺錢。但反之如果意外下跌，就變成賠錢了。同樣道理，幣圈韭菜經常搶著「上車」，只是在 ICO 限時限量的催促之下做出的非理性選擇，而不一定是真的了解幣的實用性為何。
這種事情顯然很常出現，所以美國證管會的 HoweyCoins 專案，在網站第一頁就放了倒數計時器。其實，背後的道理就像是群眾募資網站上的倒數計時器一樣，只是 ICO 專案的風險更高。
假的應用場景
區塊勢會員顯然是理性的投資者，很難被限時限量所誘惑，而會繼續看到底 HoweyCoins 的實際用途在哪。
根據科技新報報導：
HoweyCoins 是一個面向國際旅遊的虛擬代幣，宣稱將可以在合作的機場、旅行社及商家等兌換服務及商品，並已獲得證管會的核准，甚至可以用來交易現金及其他虛擬貨幣。並強調，此代幣將可以免除跨國交易時所需的手續費，而這個市場將高達數十億美元，預計每個月報酬將會近 1%，而首批投資人將會獲得 2% 的回饋，將會有 7%~15% 的年成長率，詳情請看白皮書。
之前我們討論過，任何幣都會有其實用性，例如持有比特幣（BTC）就是擁有在比特幣區塊鏈上的記帳權，而持有以太幣（ETH）就是可以用來支付以太坊上應用程式（DApps）的使用費。
所以，持有幣的人同時就具備兩種角色，投資者、消費者。
如果我最終將持有的幣賣掉，那我就是在做類似股票買賣的投資，是個投資者。投資者的角色大家都能夠理解，只要把幣當成股票就好，做的就是買低賣高。無論你持有哪種幣，都是同一套邏輯，只是彼此漲跌幅不太一樣。
但如果我最終將幣用來換取服務，那我就是消費者，每種幣的實用性各有不同。例如 HoweyCoins 說的是旅遊產業，我們就得接著問 HoweyCoins 能怎麼用。
用途通常會寫在 ICO 白皮書內，但有時候也不一定會詳述用途。例如兩週前幣託發行的 BITO 除了可以用來折抵平台的交易手續費之外，另外兩種用途（法幣兌換、承銷折扣）就是含糊其辭帶過，沒人知道確切怎麼使用。
HoweyCoins 也忠實呈現了這個問題，美國證管會寫了 9 頁圖文並茂的白皮書，可能只差沒有影片了。但這其實是 9 頁的廢文。
內容大意是說目前訂機票、住宿都得用現金支付，所以中間會有許多手續費被抽走。現在改用 HoweyCoins 支付，早期贊助者可以用剛剛折扣價購買的 HoweyCoins 付款，另一方面還可以幫助航空公司、旅宿業者獲得更多收入。
這是技術上可行，但是在商業邏輯禁不起推敲的作法。
例如訂票平台、訂房網站抽走手續費的原因，並不是因為消費者使用現金，而是因為使用平台提供的服務。並不會因為消費者用的是什麼現金或 HoweyCoins 而改變，這種分明是牛頭不對馬嘴的上下文湊在一起，如果這又是某知名公司推出的 ICO 專案，就很容易讓人上當。
另外，內文提到未來 HoweyCoins 會與航空公司、租車公司、旅行社、知名連鎖品牌的飯店、餐廳簽約，因此消費者可以持 HoweyCoins 到這些地方支付，不用事先換當地的法定貨幣，還可以享有折扣。
最簡單的判斷方法，是這些機構拿到幣之後能去哪裡換錢。如果幣沒有上交易所，收幣方就沒辦法拿到市場變現。不能變現的 HoweyCoins，航空公司倒不如收我一盒鳳梨酥，都比收 HoweyCoins 還來得划算。
白皮書畢竟不是公正機構做的正式報告，沒有任何格式限制也沒人審核，背後粗製濫造的程度可能遠超乎你的想像。因此除非有確切引述資料來源，否則資料多半是灌水。
來路不明的團隊、數據
團隊組成是很多投資教戰守則建議大家審閱的部分，通常也會放在白皮書的最後一段。我自己的經驗是，這幾乎無效。除了名人照片、資料有被盜用的風險之外，其他非區塊鏈專業的知名人士，也可能因為不熟悉區塊鏈生態而被拐騙來背書。
這些人通常會出現在顧問（advisor）這個欄位，建議大家以後可以略過顧問是誰。因為他們對專案的影響力有限之外，通常我們也不認識。
最後，HoweyCoins 網頁上還貼心的幫投資者試算，投資後每月報酬將近 1% 且逐年成長，建議大家長期持有（HODL）。
換句話說，持有 HoweyCoins 之後，大漲你就是躺著賺錢，小漲就是避免銀行內的美金因為通貨膨脹而貶值。聽起來就像是：有病治病，沒病強身。
如果沒有引述資料來源，或列出你能理解的計算方法，建議你選擇不相信。
如果非得要算，最簡化且理性的幣價計算方法，就是將 HoweyCoins 能使用的市場規模有多大，除以 HoweyCoins 的總發行量，就可以推估每一枚 HoweyCoins 應該價值多少錢。
不過，實際上這樣的做法當然無法正確的預估幣價。因為市場本來就是非理性的，而且幣價也受到政治、經濟環境所影響，甚至還受到其它幣的價格影響。所以，任何宣稱可以預測價格的方法，我是都半信半疑。
更何況這種老王賣瓜，直接幫投資者算好投資報酬率的專案。這跟早餐店老闆娘都會叫我帥哥一樣，聽聽就好。
總結來看，今天我們討論區塊鏈幣圈的混亂情況。其實類似的技術可行，但商業邏輯不通的事情，也會發生在區塊鏈技術應用，甚至其他「泡沫」的技術例如人工智慧、大數據、虛擬實境、物聯網。
不熟悉新科技又不想被耍得團團轉的朋友，在進入幣圈之前，無非是得花時間踏實的理解這些新科技的能耐、適用的情境，才能建立自己的判斷標準。
