大象如何轉身 2 — 芒刺在背的CVS，乾脆為自己買了保險（公司）
作為美國三大商業雜誌之一，《Fast Comapny》特別關注新科技、領導力與具創造性的商業構思。在調查全世界數千家企業表現後，《Fast Comapny》每年選出的「全球50大最具創新力企業」，往往被視為市場的風向指標，也可說是對全球商業趨勢的預言。
既然是「最具創新力企業」榜單，你大概可以想像，這些公司多半年輕、與網路服務有關，事實上也是如此：2018年的50大創新企業平均年齡不超過25歲，且有半數企業的創立歷史低於10年。
但在這份充滿千禧世代氛圍的榜單裡，你會意外地發現幾家老字號企業也名列其中：第七名的CVS Health已創立54年，第八名的華盛頓郵報在今年邁入140歲，還有排名十五、創立68年的沃爾瑪（Walmart），及排名十八、高齡127歲的任天堂⋯⋯。零售、報業、家用遊戲，這些企業可說是上一輪商業模式的縮影，原有的主導地位或因網際網路興起而動搖，或有緊跟其後的對手虎視眈眈，為了在這一輪競爭裡活下來，他們必須做點什麼。
2018年Fortune 500強排行第七，營收超過1,840億美元，擁有全國將近1萬家藥局門市，說CVS Health是美國醫藥零售的王者也不為過。但第一的寶座並不安穩，後有老二Walgreens虎視眈眈，更有程咬金Amazon半途殺出，CVS絲毫不敢大意，在2017年尾聲，它用併購為自己再挖一道護城河。
全美第一大藥局的併購之路
在介紹CVS的創新之舉前，應該先介紹這個台灣人可能不是那麼熟悉的企業。CVS Health以藥房CVS Pharmacy起家，逐漸發展成可購得藥品、化妝品與生活用品的複合式藥妝店。近年更跨足醫療業務，在1千多家門市導入醫療門診MinuteClinic，民眾若需要接種疫苗、血液檢測、聽視力檢查這類簡單的醫療行為，不必再預約家庭醫生或昂貴的醫院門診，在CVS藥局附設的MinuteClinic就可即時接受診療。
回顧CVS 54年的歷史，可以發現這個醫藥零售巨人一路靠著併購擴大版圖。CVS不斷買下地區性藥局，進入美國各地居民的生活中；2015年Target超市藥局的併購案，更讓CVS一舉多了1,600多個據點。現在，有76%的美國人住家5英里內有CVS，每5張處方箋中就有1張在CVS抓藥。
不只買藥局，CVS也往醫療鏈上游購併，增強它對醫療產業的控制。
除了藥廠、保險機構、藥局與醫院，北美的醫療體系中還有個角色叫「醫藥福利管理」（Pharmacy Benefit Management，PBM）。PBM受保險機構委託擬定「醫藥目錄」，為各種處方列出成本最低與效果最佳的藥品。當民眾帶著處方到藥局拿藥時，藥局將處方上傳PBM系統，PBM系統就會算出成本最低的建議配藥。
手上握有的保險用戶規模，與決定哪些藥物能列進醫藥清單的生殺大權，成為PBM與藥廠議價的籌碼。如此一來，保險機構可以降低醫療支出金額，PBM也可從中賺取差價。
就在2007年，CVS買下美國PBM三巨頭之一的Caremark Rx（後來更名為CVS Caremark），整合且擴大它在產業鏈的獲利範圍。現在，平均每5個美國人就有1個使用CVS Caremark服務。
有了全美第一大藥局、第二大PBM服務，仍不代表CVS可以高枕無憂。不只有近逼的對手，近年美國醫療新創數量井噴，許多零售企業也開始對4,500億的美國處方藥市場躍躍欲試。
一樣以藥局為主業，全美第二大的Walgreens商業模式與CVS重疊性極高。你可以在Walgreens買到處方藥、成藥與其他生活用品，有400多家藥局附設診所，為非重大疾病提供便捷的診療服務。就在今年初，全美第三大藥局Rite Aid將1,932家門市轉給Walgreens，Walgreens據點立即飆升至9,800家，與CVS旗鼓相當。
除了Walgreens的擴張，Amazon也為醫藥產業的老玩家投下陰影。
雖然過去Amazon一直沒有明顯表示對醫藥市場的企圖心，但耳語不曾在媒體間消失。2017年購併超市Whole Foods後，許多人相信這也是它的佈局之一 — — 以Whole Foods門市作為線下藥局據點。
直到2018年1月，Amazon第一次明確地公布它的醫療計畫，Jeff Bezos宣布將與股神巴菲特（Warren Buffett）的波克夏·海瑟威控股公司、JPMorgan Chase共同成立一家非營利的醫療保險公司，為3個企業的84萬名員工與其眷屬，提供價格合理、透明、高品質的醫療保險。
6月，Amazon再買線上藥局PillPack，獲得進入處方藥市場的管道，當天CVS、Walgreens、Rite Aid三大藥局股價應聲下跌8–10%。
不再跟對手比大小 它開出垂直戰場
2017年12月，CVS宣布另一項高達690億美元的收購計畫，對象不是連鎖藥局，是美國醫療保險公司 — — 安泰保險（Aetna）。
安泰是美國最的醫療保險巨頭之一，擁有2,200萬個醫療保險客戶，1,300萬人使用它的PBM服務。安泰CEO Mark Bertolini指出，過去保險公司以大規模人口評估風險，但精準的個人化規劃可以帶來更巨大的獲利。
「保險必須變得在地化、個人化，保險業者必須進入他們家中，」Bertolini說：「但這些事光靠安泰的力量辦不到。」CVS龐大的消費者資料，正好是安泰需要的數據；全美近1萬個門市，也成為安泰接觸消費者的第一線，搭配MinuteClinic，安泰更能掌握受保人的病情，尤其是慢性病的長期變化、服藥狀況等，為其投注精準的醫療資源。
在醫藥產業鏈中，安泰也是CVS缺少的拼圖。當保險公司成為集團成員，負責PBM的CVS Caremark對藥廠議價的力度就更大，能以更低價格取得藥品。安泰的2,200萬保險客戶，也可轉化為藥局的消費者流量來源。零售、PBM、保險與診所之間還能相互結合，創造出完善的整合醫療服務。
「美國醫療產業可能因此重整。」這是紐約時報為CVS併購安泰案下的註腳。如今產業縱有再高的門檻，也無法阻擋顛覆者進入。面對老戰友與新對手，CVS不只堅守零售領域，更以垂直整併建構出專屬自己的產業鏈。整合之後，這條產業鏈的上下游將創造出哪些前所未有的合作模式，一改美國醫療的產業結構與勢力範圍，就留待未來論定了。
CVS Health
Fast Company雜誌評選2018年全球創新力企業第7名
產業：醫療零售
創立時間：1964年
營收：1,840億美元（ 2017年）
股票代號：NYSE: CVS
