¿Qué se puede esperar del Bitcoin halving? (mayo 2020)
En este segmento analizaremos el precio del Bitcoin para el mes de mayo 2020. A solo días del próximo Bitcoin Halving, trataremos de responder la pregunta del momento: ¿Subirá el precio del Bitcoin? Primero lo primero
¿Qué es el Bitcoin Halving?
El término ‘Bitcoin halving’ se refiere a la reducción programada que ocurre cada cuatro años en la emisión de nuevos bitcoins. Su función es controlar la inflación de la red. El próximo 12 de mayo de 2020, la recompensa por minar un bloque pasará de 12.5 a 6.25 BTC.
Si tienes algún tiempo haciendo trading de criptomonedas, seguramente recuerdes el último halving de bitcoin.
¿Qué sucedió con el precio del Bitcoin tras el halving de 2016?
Solo han ocurrido dos bitcoin halving. El 10 de julio de 2016 fue el último. De 25 BTC que se generaban por bloque minado (cada ~10 minutos), pasamos a los actuales 12.5 BTC. Bitcoin cotizaba a $644 para entonces. La percepción de escasez creciente de Bitcoins jugó un papel fundamental para impulsar su precio a los $20,000 dólares. Esto sucedió tras algunos meses del evento, en diciembre de 2017.
De los dos eventos de halving que han ocurrido hasta ahora, podemos extraer la siguiente información.
Primer Bitcoin Halving (28 de noviembre de 2012):
En esta ocasión el precio subió un 12% en la semana siguiente del halving para luego formar un rango entre los $12-$13 y apenas tuvo su primer cierre por encima del rango, re visitó su resistencia que ahora actuaba como soporte en $13 para luego seguir subiendo y descubrir nuevos altos históricos.
Segunda Bitcoin Halving (9 de julio de 2016):
El precio de Bitcoin descendió alrededor de 30% en 24 días después del halving, formando un soporte diario en $541 para continuar su tendencia alcista en los próximos meses.
¿Cuándo es el Halving de Bitcoin?
Contrario a lo que se puede pensar, no hay un día preestablecido para los eventos de halving. El próximo Bitcoin Halving ocurrirá cuando se mine el bloque 630.000. Van 629.000 bloques minado hasta ahora y cada 10 minutos se suma uno. Por lo tanto, se estima que el Bitcoin Halving ocurra el 12 de mayo de 2020.
Proyección y precio del Bitcoin en mayo 2020: macro análisis dentro del contexto de la pandemia global
Tan solo a XX días del tan esperado halving, los participantes del mercado se encuentran ansiosos por descubrir cuál será la reacción del precio del Bitcoin antes y después de este evento.
Por primera vez, un evento de halving coincide con una crisis mundial tan profunda. Las condiciones macroeconómicas, sumadas a la pandemia del coronavirus, generan dudas sobre si este evento causará el mismo impacto que en el pasado.
Por otro lado, están los mineros. Muchos argumentan que la capitulación de mineros (cada vez con menos recursos y buscando liquidez inmediata) podría causar una disminución en el poder del hashing de Bitcoin. Esta bajada haría que sea más fácil (barato) minar bitcoin.
Por otro lado, la llegada de nuevas máquinas de minado al mercado podría mantenerlos por encima del costo de minado en positivo y no verse afectados tan gravemente por la reducción de recompensa de Bitcoins causada por el halving.
El recorte en la emisión de nuevos bitcoins es un evento programado que ocurre cada cuatro años en la emisión de nuevas monedas. Esta característica está codificada en la programación original de Bitcoin y busca limitar su inflación.
Actualmente están en circulación 18.3 millones de Bitcoins, el 87% de los 21 millones de Bitcoins que jamás podrán existir.
Mientras los Gobiernos de todo el mundo aumentan la inyección inorgánica de dinero, Bitcoin es inmune y por el contrario, la disminuye, preservando su valor.
Al momento de escribir este reporte (5 de mayo de 2020), Bitcoin parece recuperarse de una de las mayores caídas en su historia. Luego de haber tocado recientemente la apertura del mes de marzo (alrededor de los $8,500), Bitcoin demuestra una vez más su capacidad para voltear la tendencia del mercado en un instante. En lo que va de año, Bitcoin ha surgido un 25% por encima de su apertura anual.
Como herramientas para este análisis, seguiremos utilizando los marcos de tiempo diarios, semanales y mensuales. Esto nos brindará una perspectiva macro adecuada tanto para swing traders como para inversionistas que buscan tener exposición en el mercado a largo plazo.
Gráfico mensual sobre el precio del Bitcoin (1M)
El marco mensual nos ayuda a identificar las zonas de mayor liquidez. Bitcoin logra cerrar en $8,630 para el mes de abril, luego de haber experimentado uno de sus peores meses desde noviembre del 2018. Se confirma una vez más la fuerza del soporte en los ~$6,400, bloque protagonista en la acción de precio del Bitcoin.
Si Bitcoin continúa su recuperación alcista, la siguiente zona clave en este marco de tiempo sigue siendo el rango entre $9,300 y $9,600, que no ha logrado superar aún.
Gráfico semanal sobre el precio del Bitcoin (1W)
Acercamos un poco la lupa y nos movemos rápidamente al gráfico semanal. Allí, podemos ver que Bitcoin tuvo su primer cierre por encima de la apertura anual, en $7,160.
En este marco de tiempo se nota con mayor claridad el rebote en forma de “V” de Bitcoin durante las últimas semanas. Si Bitcoin continúa su movimiento y supera el alto de abril en $9,500, probablemente visite sus altos previos (~$10,500). Ese nivel es donde los alcistas (bull 🐂) fueron ‘cazados’ por los bajistas (bear 🐻), en su primer intento de romper el precio semanal (10 de febrero).
En nuestro reporte anterior, mencionamos como Bitcoin mostraba señales de querer visitar el principio del impulso bajista que tuvo durante marzo. En este breaker -alrededor de los $8,400- comienza el gap de los contratos a futuro del Chicago Mercantile Exchange (CME), herramienta utilizada por muchos inversionistas institucionales que manejan grandes cantidades de capital.
Estos gaps -o saltos- se crean debido al cierre de ese mercado durante el fin de semana (los participantes no pueden comprar ni vender). De la misma manera que sucede con acciones y otras herramientas del mercado bursátil, creando un “vacío” entre el cierre del viernes y la apertura del lunes siguiente. El precio suele re-visitar esos gaps y los traders lo toman como referencia.
Gráfico diario sobre el precio del Bitcoin (1D)
En el marco diario es donde verdaderamente apreciamos la recuperación de Bitcoin con detalle. El precio marcaba nuevos bajos altos repetidamente siguiendo una especie de escalera. Esta estructura funcionaba como soporte cada vez que el activo lograba superar un nuevo nivel/resistencia.
Aquellos que entienden las estructuras de marcos de tiempos más bajos pudieron usar esta acción de precio a su favor, confirmando una señal long.
Tras la estrepitosa caída de Bitcoin el 12 de marzo (más del 40%), el activo logró finalmente llenar el vacío creado por los contratos a futuro de CME entre $8,300-$9,050.
Los lectores habituales del blog de Bitcaribe ya están familiarizados con el indicador del funding. Usualmente lo utilizamos en este marco de tiempo para identificar posibles oportunidades de compra/venta. En nuestro reporte anterior, vimos como el funding estaba favoreciendo a los alcistas (bull 🐂) y aumentaba las probabilidades de que el movimiento continuara. Al momento de escribir este reporte (5 de mayo de 2020), el funding está empezando a cambiar, pero el premium sigue favoreciendo a los alcistas (bull 🐂). La combinación perfecta para compra/venta es cuando los dos favorecen a una dirección. En este caso, se considera 50/50 el uso del indicador.
Vale acotar que Bitcoin se encuentra justo en una resistencia muy importante. Es zona para traders y no para carteras a largo plazo.
Debido a la incertidumbre y posibles escenarios que se desarrollen en los próximos meses a causa del Covid-19, todavía existen probabilidades de que Bitcoin revisite sus bajos anuales en la zona de 4K.
Conclusión
Bitcoin ha tenido una reacción mejor de lo esperada para las condiciones macroeconómicas en las que vivimos en estos momentos. Tan solo a 10% por debajo de sus altos previos, el activo se encuentra siguiendo los pasos de uno de los índices bursátiles más importantes, el S&P 500 que se encuentra a 13% por debajo de sus altos previos.
El tan esperado halving está creando fomo (miedo de quedarse por fuera y perderse algo) en los nuevos participantes del mercado. Está invitando a las masas -con la misma narrativa de siempre- a introducirse al mercado de las criptomonedas.
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* Los tickers usados en los gráficos de este reporte corresponden a BTCUSD y ETHUSD, del Exchange Bitstamp.
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Autor: Fernando Rancel (Head of Strategy).
