利用非農就業數據指標,學懂數據與股市之間的關係
首先要知道,美聯儲 (美國聯邦儲備局) 有兩大工作目標
- 通脹率維持在2%
- 失業率控制在6%
而非農就業數據中會公布美國當前的失業率,這正正也是對應美聯儲的兩大目標之一,因此美聯儲十分看重此指標。10月報告指出,非農就業數據公佈數值高過市場預期,對於一般打工人士來說是好消息,意味美國經濟還算可以的狀態,但為何股票市場還會在數據公佈後下跌?
最簡單原因,10月初期,根據恐懼與貪婪指數,市場內的投資者,普遍處於極度恐懼的狀態,所謂恐懼與貪婪指數(Fear & Greed Index)是由 CNNMoney 開發的指標,用來衡量投資者對股市的情緒。於恐懼狀態內的投資者會憂慮,而美聯儲會因應非農就業數據而決定對應失業率的措施,從而專注打壓通脹,導致加速加息以及加息幅度更為進取,最近市場對美聯儲加息的預期,更因如此上升了,有報導更指出預計美聯儲會堅持加息至明年5月,就算導致經濟的衰退,也要把通脹降下來,而這樣就會導致強美元的產生。
強美元的誕生,如何引爆全球金融傳染病
上段提到美聯儲大幅的加息,導致強美元的誕生,所有的資金都受到高利息以及高債券收益率影響,全球的投資者要避險,自然地就會將資金都放到美國一邊去。相對地,其他國家的貨幣就會不斷地貶值,不論是日元、英鎊,相信其跌幅都有目共睹,在這個情況下,有一種疾病叫全球金融傳染病 (Financial Contagion)正在發生。
此「傳染病」已經導致斯里蘭卡破產,也傳到土耳其、阿根廷等國家,它們現時貨幣貶值幅度十分大,國內的通脹更是完全失控,經濟停頓甚至於崩潰,亦有可能因此無法償還外債,因為這些外債都是以美元定價的。當這些小國家違約時,更多投資者會擔憂,使得小國家無法再用新的債去還舊的債,而經濟衰退後,稅收減少亦令國家收入大減。
不單止小國家受影響,亦有些大國面臨危機,包括第6大經濟體 — 英國,英國當時的首相宣佈近50年來最激進的減稅方案,導致英鎊暴跌,英國的債券市場崩盤,事後雖然已撤消減稅方案,但此舉令她成為史上任期最短的一位首相,這行動無疑是政客的自殺行為,從中能判斷英國的處境是非常危險。
活用兩隻手理論,把握智富機會
目前的金融危機有可能是近代史上最大、最嚴重的一次,不管是瑞信面臨破產、貨幣貶值、滯脹風險等等,都是前所未有地多災多難,但大家亦不要急於做空股票市場,先了解由ChiefPaPa介紹的兩隻手理論,去深入了解如何轉危為機。
在經濟學裡,所有東西都是On one hand & On the other hand,意思是指所有發生的事件,在一邊來說可能是悲觀,在另一邊來說可能是樂觀的。舉例來說,比如非農業數據很好,代表現在經濟很好,也代表公司盈利很好,而有利股票市場; 另一邊廂,大多數投資者是悲觀的,因此會像上文所說,會擔心美聯儲加息,不利於股票市場。
同一個數據,視乎我們如何去解讀,可能會是兩個完全不同的世界,假如金融傳染病真的使各個大小經濟體國家的系統性崩壞,美聯儲此時肯定要出手降息,量化寬鬆,全世界央行出手,那關鍵就在於我們是看悲觀之手,還是樂觀之手。
到底現在股票、債券、外匯、房地產可以在甚麼時候反彈,我們就要想清楚,控制解讀和情緒的是誰,如是傳媒的話,背後有沒有人影響他們,有的話,就是世界著名的對衝基金經理,他們在股災其間,給市場加入了很多的恐懼情緒,正是對他們平空倉及在低位撈底的最佳時機。
ChiefPaPa正利用此兩隻手理論,在上一次經濟大危機時,對GMT學生說明,On the other hand政府會救市,央行會量化寬鬆,有此想法後再看到全世界的財政政策在大量進行時,成功把握一個非常急的大牛市,因此不論在甚麼時期,都要做好危機管理、情緒管理,把握轉危為機的機會。
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本文章非證監會持牌人士所寫,本內容僅供學習和參考,所提及股票純是案例,不構成投資建議,先求知再投資,閣下買賣盈虧自負,過往成績不代表未來回報,股市有風險,未來充滿未知,投資需謹慎以及做好風險管理!