Юань как резервная валюта

Международный валютный фонд не без участия Вашингтона не слишком торопился включать юань в список резервных валют. И если отговорки о недостаточной популярности юаня в международных финансовых операциях с учетом динамики последней пятилетки потеряли актуальность, то претензии к недостаточной либерализации китайской валюты звучат до сих пор. Однако предъявлять их становится все сложнее, так как Пекин предпринял немало шагов в этом направлении.

Очевидно, что угроза адаптации страны к «новой нормальности» подталкивает власти Китая к поиску новых условий и двигателей развития экономики, поскольку старые механизмы и условия себя полностью исчерпали. Китай заявляет сегодня об амбициозных проектах, таких как «Новый шелковый путь» и АБИИ, для быстрого и успешного продвижения которых юань в качестве резервной валюты был бы очень полезен.

Напомним, что пять лет назад МВФ отказал Поднебесной в дополнении списка резервных валют китайским юанем, аргументировав решение отсутствием свободного плавания валютного курса юаня. ЦБ Китая испробовал уже практически все меры для поддержки экономики. Как результат, по данным международной межбанковской системы SWIFT, юань обошел евро, став второй самой используемой валютой в торговом финансировании. В качестве расчетной валюты юань поднялся с 35-го места в октябре 2010 года на 5-е в 2015-м. А в Азиатско-Тихоокеанском регионе китайская валюта и вовсе стала самым популярным платежным средством, взойдя на лидерскую позицию с пятой строчки за три года.

Также в ответ на «нет» США, Китай продал феноменальное количество американских трежерис, вследствие чего корреляция индекса S&P 500 и казначейских облигаций США была нарушена впервые за 30 лет (раньше наблюдалась прямая зависимость). На фоне китайской распродажи, которая длится уже полгода, США объявили о сокращении выпуска долгосрочных облигаций. В первом квартале 2016 года будет выпущено на $18 млрд госбумаг меньше. Изменения будут действовать как минимум до апреля и коснутся трежерис со сроком погашения от 5 лет и больше. Последним шагом к «китайской мечте» стала девальвация юаня. МВФ на это отреагировал положительно, сказав, что это “правильный шаг”, благодаря которому курс национальной валюты будет в большей степени определяться рыночной конъюнктурой.

В конечном итоге, 30 ноября МВФ включил-таки юань в список резервных валют. Как заявила глава МВФ Кристин Лагард, принятое решение вступит в силу 1 октября 2016 года. Международный валютный фонд имеет корзину валют, в которую в различном количественном соотношении входят доллар США, евро, британский фунт, японская йена, а теперь еще и юань. Страны-члены МВФ, обладающие специальными правами заимствования, в свою очередь, могут занимать любую из этих валют. На сегодняшний день процентное соотношение получилось следующим: 41,7% корзины составит доллар, 30,9% — евро, 10,9% — юань, 8,3% — йена, 8% — фунт.

Сейчас в китайской экономике есть целый ряд проблем, которые неразрешимы в ближайшее время: значительная роль государства в экономике, замедление темпов роста внутреннего рынка, рост стоимости производства. Чтобы их решить, Китай должен развивать внешнюю торговлю и идти в наступление. Поднебесная начала избавляться от американских активов, чтобы отвязаться от них. Также она будет предлагать крупные инвестиционные проекты в Европе, Африке, Латинской Америке, чтобы занять там лидирующие позиции в качестве модератора всех крупных поставок и перевозок. Кроме того, Китай создает не связанные с США финансовые структуры, примером служит Азиатский банк инфраструктурных инвестиций.

Понятно, что США будут активно использовать все проблемы Китая, чтобы не дать ему выйти на уровень мирового финансового лидерства, то есть оставить его в пределах Азии. Во что выльется это противостояние, пока не понятно. Однако ясно следующее — Китай и США сильно взаимосвязаны: Америка и Западная Европа будут оставаться крупным рынком сбыта для Китая, и любой кризис на Западе отразится на КНР, в тоже время Китай — крупный импортер и его ослабление отразится на всей экономике. Поэтому никому из них не нужно обрушение, целью является только ослабление другой стороны.