Criptomoedas, poupança e investimento

Fabio Ferrari
Jul 24, 2017 · 7 min read

As criptomoedas foram criadas com um objetivo claro de substituir as moedas estatais como meio de pagamento, entretanto este grande objetivo ainda não foi significativamente concretizado. Por outro lado acabou fabricando uma mudança drástica em outras atividades humanas aonde as criptomoedas estão se mostrando realmente revolucionárias.

Estas atividades que estão sofrendo disrupção neste exato momento são: a construção de poupança e a de capitalização de empreendimentos e negócios.

Com o excesso de burocracia, com a intensiva manipulação do valor das moedas estatais e com a contínua destruição das possibilidades de acúmulo de ativos ao portador, a atividade de construção de poupança tem sido progressivamente inviabilizada para a maior parte da sociedade. Tanto é verdade que a grande massa de assalariados de baixa renda já desistiram de participar do jogo de acumulação de poupança para o seu crescimento econômico e se entregaram as estratégias de endividamento encorajadas pelo estado.

Até empresas hoje tem optado desistir deste processo de acumulação de riquezas e buscam apenas aplicar a arbitragem entre o custo do capital e a renda que o uso do capital.

O ponto é que acumular dinheiro estatal tem se mostrado um jogo para tolos considerando que os bancos centrais ao redor do mundo tem passado já a várias décadas a considerar a emissão de moeda como apenas instrumento de financiamento do seu próprio agigantamento. O dinheiro passou a ser uma batata quente.

As criptomoedas fabricaram então uma alternativa radical para fugir deste jogo. E, apesar da busca incansável dos gestores de fundo, as regulações estatais estão brigando bravamente para evitar que o pouco capital privado que busca defender a sua riqueza se mova em massa para esta alternativa.

Ainda assim uma grande massa de poupança privada individual e que aceitam assumir mais riscos regulatórios e de falta de apoio institucional já se deslocou para as criptomoedas, gerando uma capitalização avaliada em uma ordem de 90 bilhões de dólares.

E nestes últimos 4 anos estamos também observando uma tendência de criação de ativos criptográficos (tokens) que estão permitindo a conversão desta poupança de criptomoedas em investimentos em empreendimentos humanos reais através do oferecimento de um token representativo deste investimento.

Basicamente isto reimplementa o conceito de uma ação de uma empresa de capital aberto negociado na bolsa em cima da tecnologia de blockchain, fazendo com que todas as regulações estatais para esta atividade implementada pelos países acabem virando relíquia do passado.

Estamos caminhando para um processo na qual qualquer empreendimento humano poderá ser financiada pela poupança que vem de qualquer lugar do mundo, e este investimento acaba sendo representada por um token também negociado em qualquer lugar do mundo, 24 horas por dia, 7 dias por semana e que ainda é um ativo ao portador, sem que nenhum estado do mundo precise ser avisado ou envolvido para que isso aconteça.

Bitcoin e as criptomoedas

O movimento Cypherpunk foi um movimento que se desenrolou a partir no final dos anos 80 que buscava se utilizar das tecnologias de criptografia e de controle de privacidade. O objetivo do movimento é conseguir defender a liberdade e a independência das pessoas como uma forma de contrabalançar o processo de controle contínuo que as tecnologias tem permitido os estados imporem a sociedade.

A visão é que se não buscarmos nos defender acabaremos escravos de um poder gigante na linha do 1984 e do Big Brother, o que de certa forma é o que temos observado com o aumento gigante dos tentáculos dos estados em cima da vida das pessoas, seja pelos controles burocráticos, imposto de renda, impostos, trânsito, pagamentos, cartões e passaportes.

O Bitcoin nasceu como parte desta mentalidade. A ideia era a criação de uma moeda e um meio de troca como uma tecnologia totalmente virtual e defendida com a força distribuída de uma grande quantidade de indivíduos e de tecnologia criptográfica muito forte, claramente desenhada para suportar a força extrema que os estados poderiam usar para sabotar o crescimento desta iniciativa de defesa da liberdade.

A competição dos meios de pagamentos

A liberdade de transacionar sem envolver o controle do estado mais a pequena redução das taxas cobradas pelos bancos e cartões não foram razões suficientes para encorajar as pessoas a trocar o meio de pagamento, e o que temos observado ao redor do mundo é que a conveniência do cartão de crédito e das transferências eletrônicas do tipo do WeChat na China estão consolidando como os grandes vencedores neste momento.

O ponto é que a conveniência para o pagador hoje em dia tem sido o elemento mais importante para que um ciclo virtuoso de adoção acabe acontecendo.

Como o Bitcoin hoje não é a principal moeda sendo usada para pagar salários, e também como ainda é muito inconveniente fazer conversão em uma exchange de Bitcoin, a possibilidade de um ciclo virtuoso acontecer com o Bitcoin neste momento é improvável.

O enfoque de poupança

Curiosamente este foi o ciclo virtuoso que se estabeleceu rapidamente no Bitcoin, e provavelmente acabou acontecendo sem muito planejamento.
Como a liberdade e de independência do Bitcoin tem o potencial de fazer o Bitcoin se tornar um meio de pagamento significativo de alguma maneira no futuro, muitas pessoas passaram a utilizar o Bitcoin como uma maneira de postergar o seu consumo e ganhar com o crescimento desta curva de adoção.

Competitivamente o uso do Bitcoin (e também das outras criptomoedas) como instrumento de poupança é muito melhor que a maior parte das alternativas reguladas pelo estado. Hoje as contas correntes estão a mercê da inflação, e os fundos e títulos do governo ficam rodando em torno da taxa de inflação medida.

Apenas apostas especulativas em Forex e ações são capazes de retornos mais significativos para a poupança em instrumento financeiro. E até as alternativas de investimentos em ativos como imóveis e empresas provocam problemas significativos de risco e liquidez.

Com isso o Bitcoin acabou se tornando o instrumento financeiro de melhor retorno nos últimos anos. Mesmo com os ataques especulativos gigantes provocados pelo fato do mercado ser muito sensível a boatos e também pelos movimentos de grandes investidores num mercado relativamente pequeno, a tendência tem se mostrado clara e a perspectiva do uso do Bitcoin como meio de pagamento só tem crescido.

Criptomoedas como meio de investimento

O Ethereum foi provavelmente o primeiro grande caso de capitalização de um empreendimento com base na tecnologia de blockchain. Fizeram a emissão da moeda do Ethereum através de um crowdsale paga em Bitcoin, arrecadando mais de 2 milhões de dólares em Bitcoins a valores da época.

A partir daí, uma série de negócios começaram fazer processos de capitalização (ICO) implementados em cima de smart-contracts construídos em cima do Ethereum e também e cima de outras tecnologias como Wave, Counterparty, Bitshares e NEM. E estes investimentos chegaram a valores de mais de 700 milhões de dólares tendo praticamente um a dois ICO para cada dia que passa.

O ponto interessante disso é observar que as criptomoedas estão neste momento implementando disrupção no processo de investimento em empreendimentos, colocando em dúvida sobre o futuro de todo o processo de Venture Capital e o uso da Bolsa de Valores.

O Futuro

O Bitcoin e as outras criptomoedas não conseguiram ainda atacar significativamente os meios de pagamentos que seriam o principal alvo de uma moeda independente e privada, mas por outro lado eles estão atacando em cheio a construção de poupança e a conversão de poupança e investimento.

Normalmente entenderíamos que uma moeda deveria começar como meio de pagamento para então caminhar para uma posição de poupança e de instrumento de investimento, mas na prática isso não está sendo necessário. Incrivelmente só a expectativa de que isso um dia será verdade está sendo suficiente.

Com isso, as criptomoedas acabaram então atacando exatamente onde estão conseguindo ser mais disruptivas, gerando efeitos práticos de mudança de patamar para as atividades de poupança e investimento.

Curiosamente atacar os meios de pagamento provavelmente ocorrerá em grande parte por este trabalho inicial de investimentos em negócios com criptomoedas. Ficar convertendo para moeda local é ineficiente, e com a maior aceitação das pessoas com certeza se tornará progressivamente desnecessária para remunerar o trabalho.

Quanto a população em geral passar a fazer poupança e também começar a fazer pagamentos com criptomoeda nosso mundo será muito diferente.

Será então a vitória dos Cypherpunks?

Fabio Ferrari

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Entrepreneur and Investor

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