Come la Russia elude le sanzioni petrolifere su scala industriale
The Economist ha parlato con una serie di intermediari nel mercato petrolifero e ha analizzato le prove provenienti da tutta la catena di approvvigionamento per valutare l’effetto delle sanzioni e avere un’idea di cosa accadrà dopo. Abbiamo scoperto, per il dispiacere dell’Occidente e il sollievo della Russia, che la nuova infrastruttura “ombra” di spedizione e finanziamento è solida ed estesa. Anziché svanire, il mercato grigio è pronto ad espandersi quando verrà applicata la prossima serie di sanzioni.
Fonte: The Economist, 29 gennaio 2023
Le esportazioni della Russia hanno subito un duro colpo dopo la salva iniziale dell’Europa a dicembre. Due mesi dopo, tuttavia, sono tornati ai livelli visti l’ultima volta a giugno. Il volume del petrolio che naviga sui mari, che tende a salire quando il mercato si blocca, è tornato alla normalità. Come previsto, Cina e India stanno raccogliendo la maggior parte dei barili sottoposti a embargo. Eppure c’è una sorpresa: il volume di merci con destinazioni sconosciute è balzato. Il petrolio russo, una volta facile da rintracciare, adesso viene distribuito attraverso canali più oscuri.
Alcuni traffici utilizzano ancora gli stessi caricatori greci, gli assicuratori britannici e le banche olandesi e giapponesi che hanno governato a lungo il settore. Questo canale sopravvive grazie al price cap fissato dall’Occidente. A dicembre, quando le aziende europee si sono soffermate a considerare le pratiche burocratiche coinvolte, la quota di greggio della Russia occidentale che hanno raccolto è crollata, dal 60% al 13%. Finita la trafila legale, la quota è risalita al 36%. Ma sembra probabile che cadrà di nuovo. Il 1° gennaio i maggiori riassicuratori mondiali, che assicurano gli assicuratori, hanno deciso di non coprire più le spedizioni dai porti russi. Gli assicuratori occidentali ora non hanno altra scelta che uscire dall’attività o trasferire i costi aggiuntivi derivanti dall’aumento del rischio.
Il commercio “nero” è stato provato e testato da produttori come Iran e Venezuela. Petroliere malridotte vecchie di mezzo secolo salpano verso clienti clandestini con i loro transponder spenti. Spesso vengono rinominate e ridipinte, anche più di una volta durante il viaggio. Spesso transitano attraverso terminal affollati, dove il loro greggio è mescolato con altri, rendendone difficile l’individuazione. Di recente, diverse enormi navi cisterna precedentemente ancorate nel Golfo sono state avvistate mentre trasportavano merci da navi russe più piccole al largo di Gibilterra. Oman ed Emirati Arabi Uniti ( uae), che hanno importato più petrolio russo nei primi dieci mesi del 2022 che nei tre anni precedenti messi insieme, sembrano averne miscelato e rivenduto una parte in Europa. La Malesia sta esportando in Cina il doppio del greggio che può produrre. La maggior parte è probabilmente iraniana, ma gli osservatori della nave sospettano che anche alcuni barili russi siano entrati di soppiatto.
Poiché le aziende russe possono ancora vendere petrolio legalmente a gran parte del mondo, questo canale sembra inutilmente noioso. La quota delle esportazioni che vi transitano, sebbene in aumento, è piccola. Invece la maggior parte del greggio russo passa attraverso reti “grigie”, che non riconoscono il price cap ma non sono illegali, perché usano logistiche non occidentali e consegnano a paesi che non fanno parte del blocco. Questa infrastruttura opaca e dispersa si basa su tre pilastri principali: un nuovo cast di commercianti, una flotta di navi cisterna vasta e in crescita e nuove fonti di finanziamento.
Il greggio russo veniva venduto all’estero dalle filiali commerciali dei produttori russi, da quelle delle major petrolifere occidentali e dai mercanti svizzeri di materie prime. Questi avevano sede principalmente a Ginevra. Ma molti dei primi sembrano essersi trasferiti in luoghi più amichevoli. Robin Mills di Qamar Energy, una società di consulenza, calcola che più di 30 gruppi commerciali russi si siano stabiliti a Dubai, alcuni con nuovi nomi, dall’inizio della guerra. Quando i commercianti occidentali si sono ritirati, sono emersi nuovi arrivati per vendere in India, Sri Lanka, Turchia e altri. La maggior parte non ha precedenti di commercio di petrolio russo o, addirittura, di petrolio; gli addetti ai lavori sospettano che la maggioranza sia una copertura per le aziende statali russe.
È questa curiosa banda che orchestra la tentacolare flotta “grigia”. Da quando l’ UE ha considerato per la prima volta sanzioni sulla logistica, il mercato delle petroliere di seconda mano è esploso. L’anno scorso quasi 200 navi che trasportavano greggio sono passate di mano, circa il 55% in più rispetto al 2021, secondo SSY, un broker marittimo. La maggior parte erano petroliere “Aframax” e “Suezmax”: con una capacità massima di 1 milione di barili, queste sono le uniche navi abbastanza piccole da attraccare nei porti russi. La domanda di Aframax è stata così forte che alcuni di recente sono stati venduti per 35 milioni di dollari, il prezzo medio che la Cina ha pagato l’anno scorso per acquistare vlcc molto più grandi , che possono trasportare fino a 2 milioni di barili.
La flotta che la Russia può utilizzare per eludere il limite di prezzo ora conta 360 navi dispari, pari al 16% dell’inventario globale di navi cisterna per greggio. Se tutte le navi occidentali evitassero i barili di greggio russi, la flotta ombra sarebbe comunque sufficiente a mantenere le esportazioni di greggio della Russia ai livelli attuali, afferma Reid l’Anson di Kpler, una società di dati. Ma molte delle navi hanno più di due decenni e stanno intraprendendo viaggi molto lunghi. Mentre il greggio impiega meno di una settimana per viaggiare dal Mar Nero all’Europa, ci vogliono 45 giorni per raggiungere la Cina.
L’elusione delle sanzioni da parte della Russia avrà effetti collaterali sgradevoli per il resto del mondo. Uno sarà quello di suddividere ulteriormente il commercio di petrolio lungo linee geopolitiche nette. A dicembre diverse major occidentali, tra cui ExxonMobil e Shell, hanno dichiarato che non avrebbero più assunto petroliere che hanno trasportato petrolio russo, costringendo i proprietari a schierarsi. L’altro sarà rendere il commercio di petrolio un’attività più rischiosa. Una parte crescente del petrolio mondiale viene traghettata da aziende senza reputazione, su navi obsolete che effettuano viaggi più lunghi e difficili di quanto abbiano mai fatto prima. Se dovessero causare un incidente, gli assicuratori potrebbero non voler o non essere in grado di coprire il danno. Gli alleati dell’Ucraina hanno buone ragioni per volersi sbarazzare del petrolio russo. Ma ciò non impedirà ai detriti dei relitti vicini di galleggiare sulle loro coste.
