Китайская элитная водка, двухкратный рост за год. Обзор.

High Systems
Nov 7 · 2 min read

Сегодня мы рассмотрим отрасль производителей напитков, сектора неосновных потребительских товаров.

Среди 500 глобальных компаний с рыночной капитализацией более 30 миллиардов долларов мы особенно выделили компании элитных спиртных напитков в Китае.

В целом сначала 2019 года азиатские компании показали рост более 90%. Краткие цифры по наиболее выросшим компаниям:
Wuliangye Yibin: +163%; Shanxi Xinghuacun: +155%; Jiansu King’s: +129%.

Глобальный рост выручки среди производителей напитков в Азии +24% с начала года.

Спрос обусловлен стремительно богатеющим населением Китая, что приводит к большему потреблению продуктов роскоши, особенно к потреблению элитных спиртных напитков.

Источник: Bloomberg intelligence

Подробней рассмотрим компанию: Wuliangye Yibin Co, Ltd.

Компания производит и продает ликеры серии Wuliangye. Через свои дочерние предприятия компания также производит углекислый газ и молочную кислоту и работает в сфере полиграфии и упаковочных материалов.

Прибыль на акцию (EPS): в 2018 году увеличилась на 38.7%Прогноз на 2019 год: +20.8%▲.
Выручка компании: в 2018 году выросла на 32.6%
Прогноз на 2019 год: +16.7%▲.
Дивидендная доходность 1.29%.

У компании хорошая маржинальность: за 2018 год операционная маржа составила 52.8%, маржа чистой прибыли 39%. Однако на 2019 год прогнозируется снижение: операционной маржи на 6%, маржи чистой прибыли на 4.5%.

Wuliangye Yibin сосредоточится на рынке премиум-класса и роскоши рынка байцзю, чтобы поддержать свои амбиции по увеличению выручки до 60 млрд юаней и прибыли до 30 млрд юаней к 2020 году. Второй по величине производитель спирта в Китае по рыночной стоимости будет полагаться на увеличение объемов продаж своего основного продукта Wuliangye, который продается по цене около 1100 юаней за поллитровую бутылку (около 156 $ США).

Имидж бренда Wuliangye был повышен благодаря той роли, которую он сыграл в китайской дипломатии, и теперь он считается престижным подарком.

Wuliangye Yibin планирует сосредоточить внимание на восьми отдельных суббрендах продуктов в дополнение к своему основному предложению Wuliangye в рамках своих целей на 2020 год. Все бренды оценены в среднем и высоком уровне.

Инвестиционный тезис:
Мы считаем, что компания обладает достаточным потенциалом для хорошего роста (более 7% за год), несмотря на двухкратный рост за последний год и рекомендуем данный актив к покупке.

Статья предназначена исключительно для ознакомительных целей и не несет в себе рекомендаций к инвестированию и призыва к действиям.

Welcome to a place where words matter. On Medium, smart voices and original ideas take center stage - with no ads in sight. Watch
Follow all the topics you care about, and we’ll deliver the best stories for you to your homepage and inbox. Explore
Get unlimited access to the best stories on Medium — and support writers while you’re at it. Just $5/month. Upgrade