AltaClub co-investor Vitaliy Polekhin on why its important to coinvest in early stage (Eng/Rus)

I discussed co-investment with angel investor legend Vitaly Polekhin, one of the co-investors with AltaClub where we invite to join Altair Capital in growing companies that have gone through extensive diligence and our assessment.

As a member, you receive the same protection as conditions as AltaIR Capital, and split the risks with a seasoned VC partner. As Polekhin explains — this is an important factor of success . Our discussion is both in English and Russian.

How long have you been in investments?

I started in 2008. This was the moment I understood that there are more interesting projects than I have time for, especially to develop myself. Investment allows me to be a shareholder in a large amount of fast growing companies.

Как давно Вы занимаетесь инвестициями?

Инвестициями занимаюсь с 2008 года. Это был момент, когда я понял, что интересных проектов больше, чем и времени и сил развивать каждый самостоятельно. Инвестиции позволяют быть акционером в большом количестве быстрорастущих компаний.

What do you pay attention to when you evaluate projects?

I dont like projects that are the product of “a good bunch of dudes”. Projects have to be seriously disruptive in an existing industry, or in a particular country. This can only be done by a seriously capable, experienced and enthusiastic team that has all the necessary expertise.

На что вы обращаете внимание когда оцениваете проект?

Мне не интересны просто хорошие проекты, которые делают просто хорошие ребята. Проекты должны серьезно менять существующую индустрию в мире, либо в той или иной стране, а сделать это может только серьезная команда энтузиастов, закрывающая все необходимые компетенции в проекте.

What do you feel when a project takes off?

Pride for taking the right investment decisions. There is a big difference between buying shares of a company — where you are a shareholder but your status is essentially nominal, as it would be in the case of Gazprom, and buying a large share in a company when it is yet unclear whether it could grow into a serious business. Business angels, venture investors — these are people that are able to see serious potential where the every day guy and investor just don’t see it yet.

Что Вы ощущаете когда видите что проект взлетел?

Гордость за правильно принятые инвестиционные решения. Есть серьезная разница между покупкой акций компаний на фондовом рынке, при которой можно только очень условно считать себя акционером “Газпрома”, и покупкой доли в проекте, когда ещё непонятно, сможет ли он вырасти в большую компанию, превратиться в бизнес. Бизнес-ангелы, венчурные инвесторы ранних стадий — это люди, которые способны увидеть серьезный потенциал тогда, когда обычным людям и инвесторам его ещё не понять.

What is a unicorn according to your vision? What qualities does a company have to have to become a disruption?

Companies become unicorns if they are solving a serious problem on a large market. For most late stage investors, finding that unicorn that will reach a billion dollar valuation is the only chance to show serious profitability. The advantage of early stages is that you can show good profits at centaur stage, with a company that’s valued at $100 million.

Что для вас единорог? Какими качествами должна обладать компания, что бы стать прорывом, на Ваш взгляд?

Единорогами становятся компании, которые решают очень серьезную проблему на очень большом рынке. Для большинства инвесторов поздних стадий, поймать единорога, компанию достигшую миллиардной оценки в долларах, это единственный шанс показать хорошую доходность. Преимущество ранних стадий в том, что очень хорошую доходность можно достигать уже на уровне кентавров, компаний с оценкой от 100 млн долларов.

How fast do you make a decision?

If I have all the required info, I take the decision immediately. In case of a lack of a lead investor, it takes a while, since all the DD has to be performed, and everything is rechecked for accuracy. If the company has as serious lead investor then its possible to make the decision and join faster, relying on that investor’s assessments. This is the nitty-gritty of early stage — realistically it is always about co-investment.

Как быстро Вы обычно принимаете решение?

В случае наличия всей необходимой информации, решение о том, что проект интересен для инвестиций принимается сразу. Далее, в случае отсутствия лид-инвестора, долгим является процесс комплексной проверки, когда вся полученная информация проверяется на достоверность. В случае наличия авторитетного лид-инвестора, к сделкам можно присоединяться быстрее, ориентируясь на него. В этом специфика инвестиций на ранних стадиях — эта стадия всегда про со-инвестирования.

More on AltaClub

Дополнительно про AltaClub

Originally published at Igor Ryabenkiy.