ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ: первые выстрелы

НАШ ПОРТФЕЛЬ

Кажется, мы вовремя подстраховались и сократили вложения в акции:

  • вчера распродажи были на рынках облигаций, а затем пошла конвертация в валюту, и упал рубль
  • рынок акций зацепило пока лишь “по касательной”

По итогу вчера акции медленно подползали вниз, доходность портфеля INVEST HEROES похудела до 20.8% (-0.4%).

Основным драйвером снижения остается КТК. Пока у меня нет причин менять мнение о компании: все факторы говорят о том, что компания оценена дешево и есть потенциал роста на 25–50% вверх. Так что похоже это просто неликвидность, и может быть кто-то решил “выжать” нетерпеливых.

Вторая важная акция — ЭНЕЛ. Тут тоже нелогично: года 1.5 назад рынок тащил эти акции вверх с 0.96 руб. до 1.6 руб. на ожидании дивиденда = 0.14 руб., а теперь ожидаемый дивиденд может быть в районе 0.12, но цена уже 1.07… Держим.

Наконец, я начал перекладываться из компаний под риском:

  • Продал БАШНЕФТЬ — до дивидендов далеко, улучшений дивполитики пока не предвидится. Так что можно продать и откупить попозже (“не убежит”). Сохраняю цель 2,000 на весну
  • Купил МОСБИРЖУ — акция хорошая и в разворотной точке. Правда, с учетом рынка может удастся докупить и по 90… Так что не исключено, что с 7% портфеля чуть сокращу, чтобы докупить
  • Возможны ещё несколько ребалансов +/- 2–4% в отдельных акциях (АЛРОСА смотрится хорошо / ЛУКОЙЛ похоже из-за прямого нахождения в законопроекте по санкциям притормозит…)

МИРОВЫЕ РЫНКИ

МИРОВЫЕ РЫНКИ

Сегодня — по следам российской повестки (в остальном мире будет негатив, нефть и сырье припадает на торговых войнах):

В фокусе сегодня, конечно, торговые войны:

  • ТРАМП заявил о возможных пошлинах на $200 млрд к КИТАЮ
  • КИТАЙ вчера говорил о том, что будет отвечать только на новые пошлины
  • ТРАМП заявил о том, что хочет пересмотреть торговые договоренности с Японией
  • КАНАДА не подтвердила достижение договоренностей по торговле с США (хотя ТРАМП хвастался, что все готово…)

Вторая важная тема — итоги слушаний по санкциям к РФ. Тезисно:

  • Цель США — сменить Путина и не консолидировать народ вокруг США как образа врага. Пенсионная реформа “в помощь”
  • США считают эффективным обложить санкциями “первых” олигархов, заработавших на Путине (условно говоря, Абрамович и Усманов??). Этих лиц ждет полная заморозка, изъятие собственности итп…
  • Якобы, Вексельберг и Дерипаска не входят в список 10 приближенных олигархов, подготовленный бывшим послом США в РФ — Майком Макфолом. Манкции против них “были ошибкой”

Получается, с одной стороны санкции к “самым древним” олигархам. С другой стороны, санкции к оборонке и киберсектору. Плюс возможны к нефтяным госкомпаниям (экономический интерес США в нефти + ослабление режима). Плюс, И, возможно, снятие санкций с РУСАЛа…

Следствие — рынок облигаций и валюта РФ:

  • Возможные санкции к новым ОФЗ “выгоняют” покупателей
  • Raiffeisen отмечает, что на рынке мало покупателей: НПФ почти полностью “затарились” ОФЗ. Остаются банки, но эти не спешат, и возможно играют больше в валюту…
  • Выручка от продажи бондов выводится зарубеж, МИНЭК поднял прогноз оттока капитала с $17 млрд. до $43…
  • МИНФИН в сентябре всю валюту купит не через рынок (т.е. давления на курс тут не будет). ЦБ может предложить банкам дешевую ликвидность в долларе

Итого, я думаю что рынок бондов продолжит истекать кровью ещё неделями, а продажи будут давить на рубль, несмотря на ЦБ/Минфин. Возможно повышение ставки ЦБ либо какое-то расширение предложения долларов на рынок от ЦБ.

В первом случае мы увидим рост акций Мосбиржи:)

ИНТЕРЕСНОЕ

  • Повышена норма отдачи на проекты строительства и модернизации электростанций с 12% до 14%. Генераторы пойдут в рост, особенно те кто строился недавно.

Держитесь! Выглядит все негативно, но проскакивают и интересные вещи: нужно быть готовым ловить рыбу в мутной воде. Но для покупок я бы выждал реализации истории с Сирией: там есть потенциал негатива для рынка РФ.

Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
YaZen — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Community

Наши инвест обзоры смотрите здесь.

    Written by

    На ваших глазах совершаем путь от канала в Телеграм до собственной инвестиционной компании

    Welcome to a place where words matter. On Medium, smart voices and original ideas take center stage - with no ads in sight. Watch
    Follow all the topics you care about, and we’ll deliver the best stories for you to your homepage and inbox. Explore
    Get unlimited access to the best stories on Medium — and support writers while you’re at it. Just $5/month. Upgrade