ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ: первые выстрелы

НАШ ПОРТФЕЛЬ
Кажется, мы вовремя подстраховались и сократили вложения в акции:
- вчера распродажи были на рынках облигаций, а затем пошла конвертация в валюту, и упал рубль
- рынок акций зацепило пока лишь “по касательной”
По итогу вчера акции медленно подползали вниз, доходность портфеля INVEST HEROES похудела до 20.8% (-0.4%).

Основным драйвером снижения остается КТК. Пока у меня нет причин менять мнение о компании: все факторы говорят о том, что компания оценена дешево и есть потенциал роста на 25–50% вверх. Так что похоже это просто неликвидность, и может быть кто-то решил “выжать” нетерпеливых.
Вторая важная акция — ЭНЕЛ. Тут тоже нелогично: года 1.5 назад рынок тащил эти акции вверх с 0.96 руб. до 1.6 руб. на ожидании дивиденда = 0.14 руб., а теперь ожидаемый дивиденд может быть в районе 0.12, но цена уже 1.07… Держим.
Наконец, я начал перекладываться из компаний под риском:
- Продал БАШНЕФТЬ — до дивидендов далеко, улучшений дивполитики пока не предвидится. Так что можно продать и откупить попозже (“не убежит”). Сохраняю цель 2,000 на весну
- Купил МОСБИРЖУ — акция хорошая и в разворотной точке. Правда, с учетом рынка может удастся докупить и по 90… Так что не исключено, что с 7% портфеля чуть сокращу, чтобы докупить
- Возможны ещё несколько ребалансов +/- 2–4% в отдельных акциях (АЛРОСА смотрится хорошо / ЛУКОЙЛ похоже из-за прямого нахождения в законопроекте по санкциям притормозит…)
МИРОВЫЕ РЫНКИ

МИРОВЫЕ РЫНКИ
Сегодня — по следам российской повестки (в остальном мире будет негатив, нефть и сырье припадает на торговых войнах):
В фокусе сегодня, конечно, торговые войны:
- ТРАМП заявил о возможных пошлинах на $200 млрд к КИТАЮ
- КИТАЙ вчера говорил о том, что будет отвечать только на новые пошлины
- ТРАМП заявил о том, что хочет пересмотреть торговые договоренности с Японией
- КАНАДА не подтвердила достижение договоренностей по торговле с США (хотя ТРАМП хвастался, что все готово…)
Вторая важная тема — итоги слушаний по санкциям к РФ. Тезисно:
- Цель США — сменить Путина и не консолидировать народ вокруг США как образа врага. Пенсионная реформа “в помощь”
- США считают эффективным обложить санкциями “первых” олигархов, заработавших на Путине (условно говоря, Абрамович и Усманов??). Этих лиц ждет полная заморозка, изъятие собственности итп…
- Якобы, Вексельберг и Дерипаска не входят в список 10 приближенных олигархов, подготовленный бывшим послом США в РФ — Майком Макфолом. Манкции против них “были ошибкой”
Получается, с одной стороны санкции к “самым древним” олигархам. С другой стороны, санкции к оборонке и киберсектору. Плюс возможны к нефтяным госкомпаниям (экономический интерес США в нефти + ослабление режима). Плюс, И, возможно, снятие санкций с РУСАЛа…
Следствие — рынок облигаций и валюта РФ:
- Возможные санкции к новым ОФЗ “выгоняют” покупателей
- Raiffeisen отмечает, что на рынке мало покупателей: НПФ почти полностью “затарились” ОФЗ. Остаются банки, но эти не спешат, и возможно играют больше в валюту…
- Выручка от продажи бондов выводится зарубеж, МИНЭК поднял прогноз оттока капитала с $17 млрд. до $43…
- МИНФИН в сентябре всю валюту купит не через рынок (т.е. давления на курс тут не будет). ЦБ может предложить банкам дешевую ликвидность в долларе
Итого, я думаю что рынок бондов продолжит истекать кровью ещё неделями, а продажи будут давить на рубль, несмотря на ЦБ/Минфин. Возможно повышение ставки ЦБ либо какое-то расширение предложения долларов на рынок от ЦБ.
В первом случае мы увидим рост акций Мосбиржи:)
ИНТЕРЕСНОЕ
- Повышена норма отдачи на проекты строительства и модернизации электростанций с 12% до 14%. Генераторы пойдут в рост, особенно те кто строился недавно.
Держитесь! Выглядит все негативно, но проскакивают и интересные вещи: нужно быть готовым ловить рыбу в мутной воде. Но для покупок я бы выждал реализации истории с Сирией: там есть потенциал негатива для рынка РФ.
Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live
YaZen — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Community
Наши инвест обзоры смотрите здесь.
