ПОРТФЕЛЬ ОБЛИГАЦИЙ DAILY: Волатильность набирает обороты

Нефть провела эмоциональную сессию и снова уходила ниже 59$/барр на данных отчёта Минэнерго, который отмечает продолжающийся рост запасов сырой нефти США. Добыча растёт, и снижать ее пока не планируется: этот тезис косвенно подтвердил и президент РФ, признав, что цена в 60$/барр устраивает наш бюджет, который свёрстан исходя из 43+$/барр.

Такая позиция России затруднит переговоры с Саудовской Аравией по снижению добычи на ближайшей встрече ОПЕК+, что может привести к дальнейшему снижению котировок, даже несмотря на падающий доллар.

Вчерашнее выступление главы ФРС вызвало лавину покупательских инициатив на международных фондовых рынках. Рынок услышал то, что хотел услышать, посчитав тон более «мягким», чем можно было ожидать. На этой волне индекса доллара стал слабеть, а американские бонды и акции расти в цене.

Несмотря на санкционный ветер, российские рынки продолжают привлекать международных инвесторов, и в среднем покупок совершается больше, чем продаж, что двигает цены вверх. Даже на слабеющем рубле шли покупки в ОФЗ, импульс которым поддержал успешный аукцион госбумаг.

Но по локальной валюте появились тревожные нововости: ЦБ планирует выходить на рынок с покупкой валюты для Минфина уже в январе. С одной стороны, первый квартал традиционно сильный по текущему счету и это идеальное время, чтобы выходить на валютный рынок без резких колебаний. Конечно же, будет много оговорок касательно рыночной конъюнктуры в момент возобновления покупок. Но посыл один: финансовые власти готовы продолжать проводить политику слабого рубля в целях формирования бюджета и поддержки крупнейших экспортных компаний. По этой причине, в среднесрочной перспективе давление на рубль будет сохраняться.

Наш портфель

Портфель облигаций растёт на +10.5%, фьючерсная позиция несет -6.3%.

Купили 3-летние облигации Альфа банк БО 002Р-02 по цене 99.92 с доходностью 9.18%. Волатильность на рынках набирает обороты: хорошие новости чередуются с плохими, и в такой ситуации, зачастую, происходит раскорреляция активов, что нам позволяет покупать качественные бумаги по более широким спредам.

Всех благ!

Подписывайтесь на наши каналы:
Основной канал — InvestHeroes
Трейдинг в лайве — InvestHeroes:Live 
Instagram — InvestHeroes
YaZen — InvestHeroes
VKONTAKTE — InvestHeroes Community
FACEBOOK — InvestHeroes Community

Наши инвест обзоры смотрите здесь.