VXX：槓桿波動率工具，避險或投機的選擇，要謹慎使用

在文章 股癌EP392 筆記整理 裡面有提到一個工具叫做 VXX，當時的筆記如下：

VXX選項：

• VXX可能是一種用於避險或投機的選擇，但需要謹慎，不宜長期持有。

VXX的風險：

• 長期持有VXX可能面臨價值下跌的風險，需要隨時關注市場動態。

那麼VXX到底是什麼，我就做了一下筆記，如有問題還請大家指正，也歡迎大家一起討論：

什麼是VXX？

原始定義

• VXX 是iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN 的證券代碼，由 Barclays Global Investors 發行。
• VXX是一種追蹤 S&P 500 波動率指數（VIX）短期期貨的交易所交易票據（ETN）。VXX 的價格與 VIX 指數的波動率成正比。因此，當市場波動率上升時，VXX 的價格也會上升。
• VIX 指數是衡量 S&P 500 指數未來 30 天波動率的一種指標。當市場波動率上升時，VIX 指數也會上升。VXX 的價格與 VIX 指數的波動率成正比。

VXX 的用途

• VXX 通常被用作對沖工具，利用市場波動率的短期變化，以保護投資組合免受市場波動。當市場波動率上升時，VXX 的價格也會上升，這可以幫助投資者抵消股票下跌的損失。
• VXX 也被用作一種交易工具，以利用市場波動率的短期變化。例如，如果投資者預計市場波動率將上升，他們可以買入 VXX 以從波動率上升中獲利。

VXX 的風險

• 波動率下降：如果市場波動率下降，VXX 的價格也會下降。這可能導致投資者損失資金。
• 期限結構折溢價：VXX 追蹤的是 VIX 指數短期期貨。短期期貨的價格通常高於 VIX 指數的長期期貨。這被稱為期限結構折溢價。當期限結構折溢價擴大時，VXX 的價格可能會下降。
• 槓桿：VXX 是一種槓桿產品。這意味著其價格的變動幅度可能比 VIX 指數的變動幅度更大。這可能導致投資者在短時間內損失大量資金。

適合買入 VXX 的情況：

• 當市場出現重大利空事件時，例如經濟衰退、戰爭或重大自然災害。
• 當市場出現短期波動時，例如股市暴跌或暴漲。