Криптофонды в 2019 году

Так странно, почему основатели фондов, находящихся в технологической отрасли,которые заинтересованы в смарт инвестициях и сами инвесторы, которые должны выставлять определенные требования фондам не используют все возможности для развития этой отрасли, и чтобы делать бизнес безопаснее и прибыльнее?

Зачем нам нужны смарт-контракты, если деньги в фонды мы передаем на кошельки их основателям? Почему в рассвет алгоритмической торговли фаундеры так медленно доходят до необходимости роботизировать стратегии трейдеров? Имея опыт и понимание взаиморасчетов раз в сутки визы, мастеркард и банков, мы по прежнему пытаемся заработать на арбитраже переводя денег с биржи на биржу. Ведь проще закинуть деньги в равных долях на каждую и просто фиксировать прибыль не гоняя их туда-сюда.

Я хотел бы поговорить о важности технической части фондов и торговли в сегодняшнем фондостроении.

Но, вспомним сперва, что такое криптофонды? Криптофонд представляет собой управляемый капитал, состоящий из цифровых денег. По сути, речь идет о том, чтобы передать свой криптокапитал в доверительное управление. Преимущество в том, что не нужно самостоятельно торговать криптовалютами, высчитывать математически тенденции рынка, отслеживать новости.

И в данном случае, криптофонд — своеобразный мост между инвесторами и трейдерами. Очень своебразный…

Инвесторы доверяют деньги сугубо для пассивного дохода. А трейдеры, в свою очередь, получают нужные суммы средств для эффективных торгов. При этом, фонды получают экономию от масштаба, и управление капиталом для них обходится дешевле, чем для частных инвесторов. Хочу заметить,что есть фонды, которые зарабатывают инвесторам, а есть те, которые зарабатывают на инвесторах. Мы будем говорить о первых.

Криптофонды — зеркало традиционных фондов. Они бывают нескольких видов:

  • Индексные фонд;
  • Хедж-фонды;
  • Паевые фонды/токенизированные;
  • Венчурные фонды.

Криптовалютные хедж-фонды появились одними из первых и довольно быстро набрали популярность. Причина в их удобстве. Вложение в хедж-фонд предполагает высокие прибыли и снижение риска за счет вложения в разные активы. Чтобы участвовать в фонде, нужно внести небольшую плату за вступление и комиссии за управление. От обычных хедж-фондов криптовалютные отличаются высокой волатильностью, отсутствием строгих правил, юридической простотой и децентрализацией валют. На каждом этапе работы криптовалютного хеджфонда каждый участник торгов сталкивается с IT. Это и взаимодействия между биржами, и обслуживанием счетов, и торговые шлюзы, и многое другое. Поэтому, важность серьезной технической поддержки в криптофонде даже не обсуждается.

Паевые криптовалютные фонды создаются из инвестиций нескольких инвесторов. Их совокупный капитал и объединяется в фонд. Взамен инвестиций, каждому из участников дают долю в фонде, соответствующую количеству вложенных средств. Эта доля выражается в токенах. Такой вариант подходит начинающим инвесторам и тем, кто не готов сразу инвестировать крупную сумму, достаточную для хедж-фонда. Коллективные фонды берут в управление даже сравнительно небольшие суммы от 5–10 тысяч долларов, но, объединяя вложения многих инвесторов, генерируются крупные пулы. Это позволяет формировать эффективные диверсифицированные портфели. Такие пулы входят в разные проекты, которым нужны деньги. Сегодня эффективность этих пулов падает, потому что серьезные проекты нуждаются не просто в деньгах,- а в умных деньгах. Когда инвесторы (фонды или пулы) могут помочь связями, венчурным опытом, выходом на зарубежные рынки или персоналом или помещениями. Некоторые фонды помогают проектам закрывать юридическую часть, как например вопросы с SEC.

Индексные фонды

Классические индексные фонды организованы таким образом, чтобы включать в себя акции с определенными характеристиками, согласно введенному в фонде правилу. Самый известный классический индексный фонд S&P 500, как и многие другие индексные фонды, отслеживает биржевые индексы. С криптовалютными индексными фондами ситуация схожа, только они привязаны к курсам криптовалют.

Главное преимущество индексных фондов — экономия времени, так как нет необходимости в отдельном анализе акций или инвестиционных портфелей. Однако, чтобы отслеживать цены и формировать сложные индексы, а также токенизировать эти индексы, нужно иметь почву для токенизации — софт и блокчейн. Отличия и преимущества криптовалютных фондов от классических

При инвестициях в криптовалютный фонд любого вида, вместо акций вы получаете токены, продать которые можно в любое время любому другому инвестору или самому фонду по определенным правилам.

Кровавый 2018 год:

Статистика инвестиционных криптофондов показывает отрицательное движение, несмотря на активный интерес венчурных компаний. Из 219 криптофондов продолжают активно работать только 119. В первом квартале 2018-го закрылись девять организаций, среди которых Crowd Crypto Fund и Alpha Protocol. Первый квартал 2018-го выдался тяжелым для криптоиндустрии. Взломы криптобирж, запреты и ограничения регуляторов, падение цен и капитализации.

Но о чем это все говорит? О спаде рынка? Возможно! Но мне кажется, это говорит о слабой технической поддержке. Вместо трейдеров пора делать роботов, вместо своих кошельков пора открывать расчетные счета и привлекать больше сумм, арбитражную торговлю нужно делать разумнее взяв пример с банковским взаиморасчетов с платежными системами, а само управление портфелями нужно переводить в плоскость глубокой аналитики. Пока же мы просто зарабатываем на инвесторах, а не зарабатываем им. А фонды тем временем закрываются и закрываются и закрываются.

Процент аккумулируемых средств в криптофондах продолжает расти несмотря ни на что. Всё больше и больше денег перетекает в руки криптовалютных фондов. И как стало заметно, на стоимость токена криптофонда влияет не только его прибыль, но и количество заведенных средств. То есть фонд спокойно может терять деньги, но каптализация будет расти, потому что в него кто-то со стороны просто занес денег еще. Чтобы не было такого надувательства, криптофонд просто обязан открываться инвесторам. Разные блокчейны позволяют навсегда зафиксировать истории действий фондов, а биржи — предоставить историю торгов через API. Привязка токена к движению средств помогает отследить все денежные потоки внутри фонда. Заработал — токен вырос, привлек еще инвестиции — количество эмитированных токенов выросло, и это отражено в истории действий фонда и в стоимости актива.

Так что же станет с криптофондами в 2019 году?

Все указывает на то, что ожидания 2018 года переносятся на 2019.
Почему?

1. Американские регуляторы заняли конструктивную позицию по отношению к движению криптоактивов.

2. Криптовалюты показывают уникальную комбинацию волатильности и доходности. При­вле­ка­тель­ность циф­ро­вых ак­ти­вов объ­яс­ня­ет­ся их срав­ни­тель­но низ­кой кор­ре­ля­ци­ей с дру­ги­ми клас­са­ми ак­ти­вов, та­ки­ми как об­ли­га­ции (нега­тив­ная кор­ре­ля­ция) и зо­ло­то (ну­ле­вая).

3. В ближайшее время должны появиться хранилища криптоактивов институционального уровня, которые увеличат объем денежной массы хранимой в биткотинах, соответсвенно, спрос поднимет стоимость криптовалют. Сей­час ощу­ща­ет­ся ост­рая по­треб­ность в сер­ви­сах, обес­пе­чи­ва­ю­щих от­вет­ствен­ное хра­не­ние циф­ро­вых ак­ти­вов. Очень немно­гие пред­ло­же­ния от­ве­ча­ют жест­ким тре­бо­ва­ни­ям к без­опас­но­сти, предъ­яв­ля­е­мым ре­гу­ля­то­ра­ми и ин­сти­ту­ци­о­наль­ны­ми ин­ве­сто­ра­ми. Недав­но по­пу­ляр­ная крип­то­бир­жа Coinbase в парт­нер­стве с Electronic Transaction Clearing (ETC) за­пу­сти­ла соб­ствен­ный де­по­зи­та­рий. Ана­ло­гич­ные услу­ги на­ча­ли ока­зы­вать ItBit и Xapo. За этими ком­па­ни­я­ми могут последовать и дру­гие. Секрет успеха Xapo: Как заманить крупнейших держателей биткоина в подземный бункер.

4. Растет популярность криптовалютных фьючерсов, деривативов и форвардов. Мы это наблюдали при становлении рынка ценных бумаг 20 века, рынка форекса конца 20 века, это же можно увидеть и на рынке криптовалютных торгов. Во­ла­тиль­ность крип­то­ва­лют в на­ча­ле года се­рьез­но под­стег­ну­ла спрос на про­из­вод­ные про­дук­ты. С их по­мо­щью ин­ве­сто­ры могут по­участ­во­вать в росте или па­де­нии цен, не вла­дея самим ак­ти­вом, ис­поль­зо­вать их для хеджи­ро­ва­ния и ми­ни­ми­за­ции убыт­ков, (как и в слу­чае обыч­ных валют). Мно­гие биржи пока не поз­во­ля­ют пря­мую про­да­жу бит­ко­и­нов, од­на­ко ин­ве­сто­ры могут спе­ку­ли­ро­вать на ценах, тор­гуя фью­черса­ми на таких пло­щад­ках, как BitMEX, LedgerX и OKCoin. Кроме того, ин­сти­ту­ци­о­наль­ные ин­ве­сто­ры уже ис­поль­зо­ва­ли фью­черс­ные кон­трак­ты для воз­дей­ствия на сто­и­мость крип­то­ва­лют (осо­бен­но бит­ко­и­на). В де­каб­ре про­шло­го года фью­черсы на бит­ко­ин стали пред­ла­гать Чи­каг­ская то­вар­ная биржа (CME) и Чи­каг­ская биржа оп­ци­о­нов (CBOE).

5. Количество стран, которые готовы предоставить юридическую, банковскую поддержку и администрирование фонда. Легал — это тема отдельной статьи!

5. Положительное решение по биржевому фонду — вопрос времени и, на мой взгляд, может быть решен в 2019 году. Су­ще­ству­ет оче­вид­ная по­треб­ность в сек­тор­ном или ры­ноч­ном бир­же­вом крип­то­ва­лют­ном фонде, ко­то­рый будет по­мо­гать ин­ве­сто­рам ди­вер­си­фи­ци­ро­вать риски. За­яв­ки на ETF в Ко­мис­сию по цен­ным бу­ма­гам и бир­жам США (SEC) уже по­да­ли мно­гие ком­па­нии (в том числе Gemini и Bitwise), од­на­ко, ре­гу­ля­тор пока не одоб­рил ни одной. В ожидании биткоин-ETF, от­но­ше­ние SEC к этому во­про­су фондов по­сте­пен­но ме­ня­ет­ся. Сей­час ре­гу­ля­тор боль­ше оза­бо­чен борь­бой с мо­шен­ни­че­ства­ми на плат­фор­мах, пред­ла­га­ю­щих ETF, неже­ли са­ми­ми фон­да­ми. Ско­рее всего, по­ло­жи­тель­ное ре­ше­ние ре­гу­ля­то­ра — во­прос бли­жай­ших ме­ся­цев.

6. Появляются криптовалютные продукты от крупных финансовых институтов. По­хо­жий про­цесс про­ис­хо­дит по всему миру: вла­сти раз­лич­ных стран по­сте­пен­но при­хо­дят к осо­зна­нию факта, что крип­то­ва­лю­ты с нами на­дол­го. 6. Появляются криптовалютные продукты от крупных финансовых институтов. Циф­ро­вые ак­ти­вы при­влек­ли вни­ма­ние ин­сти­ту­ци­о­наль­ных ин­ве­сто­ров. Такие круп­ные фи­нан­со­вые ком­па­нии, как Goldman Sachs, Fidelity и Blackrock, при­сту­пи­ли к раз­ра­бот­ке крип­то­ва­лют­ных про­дук­тов и за­ин­те­ре­со­ва­лись тех­но­ло­ги­ей блок­чей­на. Goldman со­би­ра­ет­ся за­пу­стить под­раз­де­ле­ние по тор­гов­ле крип­то­ва­лю­та­ми. Год назад Fidelity пред­ста­ви­ла крип­то­фонд, в на­сто­я­щее время ак­тив­но фор­ми­ру­ет ко­ман­ду про­фес­си­о­на­лов для ока­за­ния де­по­зи­тар­ных и со­пут­ству­ю­щих услуг. Blackrock, круп­ней­шая в мире управ­ля­ю­щая ком­па­ния, недав­но объ­яви­ла о пла­нах по вы­хо­ду на рынок бит­ко­ин-фью­черсов. В бу­ду­щем в от­рас­ли на­вер­ня­ка по­явят­ся новые круп­ные иг­ро­ки с бо­га­тым пред­ло­же­ни­ем ин­ве­сти­ци­он­ных про­дук­тов на ос­но­ве блок­чей­на.

Впро­чем, в от­рас­ли по-преж­не­му оста­ет­ся масса нераз­ре­шен­ных вопро­сов:

Поиск и наказание лиц, обманывающих инвесторов с помощью фальшивых первичных размещений монет;

Определение разницы между инвестиционными и сервисными токенами;

Сотрудничество с отраслью по разработке адекватных правил, защищающих интересы инвесторов и не мешающих инновациям. В целом от­расль и ре­гу­ля­то­ры дви­жут­ся в вер­ном на­прав­ле­нии, хотя раз­ра­бот­ка еди­ных стан­дар­тов может за­нять еще несколь­ко лет.

Мы в свою очередь продолжаем создавать разнообразный софт для криптофондов, погружаться в юридическую часть и писать интересный контент. Подписывайтесь на наши группы в FB https://www.facebook.com/fundplatformproject/ и канал в Telegram https://t.me/fundmagazine

    Henry Fund by FundPlatform.io

    Written by

    The magazine is conducted on behalf of the alter ego of Henry Ford as maestro of finance, innovation and scaling.

    Welcome to a place where words matter. On Medium, smart voices and original ideas take center stage - with no ads in sight. Watch
    Follow all the topics you care about, and we’ll deliver the best stories for you to your homepage and inbox. Explore
    Get unlimited access to the best stories on Medium — and support writers while you’re at it. Just $5/month. Upgrade