이자농사가 뭘까?

7 min readJan 28, 2022

소개

한동안 암호화폐 공간에 있었다면 이자농사라는 용어를 접해보셨을 것입니다. 이는 작물 재배와는 상관이 없고, 정확히 말하면 돈이나 암호화폐 자산이 늘어나는 것과 더 관련이 있죠. 이번 글에서는 이자농사에 대해 자세히 살펴보고, 그것이 무엇에 관한 것인지, 관련된 위험은 무엇인지 자세히 알아보겠습니다.

DeFi의 부상

지난 1년 동안 DeFi 애플리케이션 사용이 크게 증가했습니다. 이는 분산형 프로토콜에서 빠르게 증가하는 Total Value Locked(TVL)에서 명확히 드러나죠. TVL은 기본적으로 유동성 풀에 현재 잠겨 있거나 보관되어 있는 자산의 양을 나타내는데요. 유동성 풀은 스마트 계약으로 잠긴 자금 모음일 뿐이며, TVL은 풀의 건전성을 가늠하는 척도로 흔히 사용됩니다. 프로토콜 간 비교뿐만 아니라 DeFi 시장 전반을 위한 유용한 척도이죠.

DeFi에서 TVL이 증가한 이유 중 하나는 지금까지 전통적 금융에서 달성할 수 없는 수익이 날 수 있는 이자농사에 기인할 수 있습니다. 이 저금리 환경에서 자본에 대한 더 나은 수익을 찾는 사람들을 끌어들였습니다.

이자농사가 정확히 뭘까?

본질적으로 이자농사는 더 많은 암호화폐를 얻기 위해 암호화폐를 이용하는 것입니다. 암호화폐들을 움직여 자본 수익률을 극대화하기 위한 것이죠. 일반적으로 유동성 풀로 사용되는 스마트 계약서에 암호화폐를 저장하거나 잠그는 방식으로 이뤄지며, 그 대가로 토큰으로 보상을 받게 된다.

이자농사 전략이 매우 빠르게 복잡해질 수 있으므로 이것은 기본 사항일 뿐입니다. 더 높은 이자를 얻기 위해 숙련된 일반적으로 한 번에 여러 플랫폼을 활용하여 동시에 대출과 차입을 합니다. 수익은 프로토콜의 여러 요인에 따라 변동하므로 이러한 전략은 고정적이지 않습니다. 수익이 감소함에 따라 그들은 계속해서 높은 수익을 즐기기 위해 자금을 이리저리 옮겨야 할 것입니다.

어떻게 작동할까?

프로토콜에 따라 유동성 풀은 다양한 서비스에 사용됩니다. 일반적인 아이디어는 풀에 유동성을 제공하기 위해 유동성 공급자가 기본 플랫폼 사용으로 인해 생성된 수수료의 일부를 얻는다는 것입니다. 유동성 풀의 가장 일반적인 용도는 DEX(Decentralized Exchange)뿐만 아니라 대출 및 차용 플랫폼입니다.

대출 및 차용 플랫폼에서는 대출자들이 대출금을 갚고 있는 고금리 대출에 의해 수익률이 발생합니다. 이는 은행들이 예금을 더 높은 금리로 대출해 주면서 예금으로 인한 이자가 발생하는 전통적인 금융에서 저축과 대출을 하는 것과 유사합니다.

DEX에서 자산 거래를 위해 오더북 모델을 사용하는 전통적인 방식은 탈중앙화 세계에서 무너졌습니다. 요컨대, 좋은 사용자 경험을 제공하기 위해 마켓 메이커에 의존하지만 기본 블록체인 자체의 수수료와 속도로는 불가능합니다. 따라서 유동성 풀은 분산 금융에서 필수적입니다.

AMM(Automated Market Maker)은 오더북 없이도 온체인 거래를 가능하게 하는 중요한 혁신이었습니다. AMM은 유동성 풀을 사용하여 토큰을 다른 토큰으로 교환합니다. 이 과정에서 교환을 수행하는 사용자로부터 수수료를 받고 이것은 해당 풀의 유동성 공급자에게 전달됩니다.

이자농사를 할 때 수익을 크게 높이는 마지막 방법을 유동성 마이닝(Liquidity Mining)이라고 합니다. 위에서 언급한 유동성 공급자가 받는 수수료 외에도 일부 프로토콜은 참여를 장려하기 위해 추가 토큰을 제공합니다. 유동성 공급자에게 토큰을 배포하는 이러한 프로세스를 유동성 마이닝이라고 합니다.

얼마나 벌 수 있을까?

모두 전략에 달려 있습니다. 연간 수익률(APY)은 한 자릿수에서 세 자릿수까지 다양합니다. 말할 필요도 없이, 더 높은 APY를 달성하려면 더 높은 수준의 위험을 감수해야 합니다. 예를 들어 토큰을 담보로 예치하여 다른 토큰을 빌리는 것입니다. 그 토큰을 담보로 사용하여 다시 빌립니다. 이것은 본질적으로 당신의 위치를 활용하고 더 많은 위험을 감수하면서 여러 번 반복될 수 있습니다.

청산

탈중앙화 플랫폼에서 대출할 경우 과담보화가 되는 경우가 많은데, 이는 스마트계약에 예치한 담보(토큰) 가치의 일정 비율까지만 대출이 가능하다는 뜻입니다. 그 이후에는 담보물의 가치가 항상 대출 금액보다 일정 비율 높게 유지되어야 합니다. 암호화폐의 변동성이 크기 때문에 당신의 담보 토큰은 상당한 청산 위험이 있습니다. 시장에서 가격이 크게 떨어지면 담보가치가 청산기준 아래로 떨어져 담보가치 토큰이 모두 손실될 수 있습니다.

비영구적 손실

DEX에서는 유동성을 제공하는 동안 비영구적 손실의 위험이 있습니다. 이는 제공된 두 자산의 가치가 다른 자산과 비교하여 상승하거나 하락할 때 발생합니다. 유동성 제공자들은 유동성을 인출하는 순간에만 이러한 손실을 깨닫게 될 것입니다. 손실액은 이들이 돌려받는 총가치와 유동성을 제공하지 않고 토큰만 보유했을 경우 가질 수 있는 총가치를 비교한 것입니다.

스마트 컨트랙트

다른 위험은 스마트 계약의 형태로 발생하며 조기에 감지되지 않은 취약성 및 버그로 인해 프로토콜이 해킹되고 자금이 도난될 수 있습니다.

이러한 모든 위험은 이자농사의 수익성 높은 고수익의 기초를 형성합니다.

마스판다 이자농사

엄청난 수익을 추구하는 것이 수확농업의 목표이긴 하지만 위험을 외면해서는 안 됩니다. 마스판다는 DeFi와 관련된 높은 위험성을 이해하여 모든 DeFi 활동을 위한 안전하고 신뢰할 수 있는 플랫폼을 제공하는 것을 목표로 합니다. 마스판다는 싱가포르에 본사를 두고 있으며, 싱가포르 규정을 가장 잘 준수하기 위해 디지털 결제 토큰 서비스(PSA)에 대한 규제 면제를 획득한 Legatus Global Pte Ltd에 민간투자자에게 토큰을 판매하고 유통하는 과정에서 KYC/AML뿐만 아니라 마스판다토큰(MPT) 발행 업무를 위탁하고 있습니다.

사용자들은 이제 Mars Panda의 DeFi 플랫폼의 보안에 대해 안심할 수 있습니다. 또한 우리의 스마트 컨트랙트는 스마트 컨트랙트 보안 전문 감사 회사의 감사를 받게 될 것입니다.

마스판다 생태계에서 게임 내 가상 자산과 아이템은 마스판다크레딧(MPC)으로 가격이 책정됩니다. MPC는 2차 시장에서 거래되지 않기 때문에 마스판다토큰(MPT)은 생태계 안팎으로 가치를 전달하는 토큰입니다.

마스판다는 사용자가 AMM 풀에서 유동성을 제공할 수 있는 유동성 마이닝 프로그램을 가질 것입니다. 그 대가로 농장을 생산하고 MPT 보상을 받을 수 있습니다. 앞으로 생태계가 더욱 성숙해지고 더 많은 서비스가 도입됨에 따라 다른 수확량 농업 기회가 도입되어 커뮤니티를 부트스트랩하는 데 사용할 것입니다.

왜 망설이나요, 미래의 이 멋진 신세계로 지금 와서 우리와 함께해요.

미래는 지금이고, 미래는 마스 판다입니다.

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