Değer Yatırımı vs Büyüme Yatırımı

Sevdiğimiz takımların önemli bir maçı olduğunda hepimiz heyecanlanıyoruz. Her iki takımın taraftarları bir anda ikiye ayrıldığını görüyoruz. Yatırım söz konusu olduğunda da, yatırımcıların her birinin yatırım tarzını desteklemek için oluşan iki büyük fikir ayrılığını görüyoruz: Değer yatırımı ve büyüme yatırımı.

Değer yatırımı ve büyüme yatırımı, borsaya yatırım yapmanın en temel iki yaklaşımıdır. Her ikisi de yatırım seçimine yönelik farklı yaklaşımları ifade eder. Tek bir yatırım stratejisine bağlı kalmak zorunda olmasanız da, püf nokta, değer yatırımı ve büyüme yatırımı arasında size en uygun olanı seçmekte yatıyor.

Değer yatırımına karşı büyüme yatırımına ilişkin tartışma, farklı piyasa koşullarında her tarzın diğerine tercih edilmesiyle tarihte çok konuşulmuştur.

Değer Yatırımı ile Büyüme Yatırımı Arasındaki Fark Nedir?

Diyelim ki iki yatırımcı var, Dimitri ve Mike. Dimitri, piyasanın A hissesini hafife aldığını düşünüyor ve daha fazla toparlanma potansiyeli olduğuna inanıyor. Oysa Mike, şirketin büyüme fırsatları göz önüne alındığında,farklı bir hisse olan B hisse senedinin yükseldiğini ve daha çok yükselme potansiyeli olduğunu düşünüyor. Bu durumda Dimitri bir değer yatırımcısıdır ve hisse senedi A, bir değer hisse senedidir. Mike bir büyüme yatırımcısı iken, B hissesi bir büyüme hissesidir.

Elbette birazdan göreceğimiz her stili tanımlayan başka parametreler de var. Ama temelde bu stratejilerin anlamı böyledir.

Değer hisseleri genellikle yavaş ilerler ve piyasa tarafından bu değer düşüklüğü olarak algılanır. Bu hisse senedine yatırım yapan yatırımcı, piyasanın kısa sürede gerçek değerini anlayacağını ve hisse fiyatının yükseleceğini varsayar.

Teknik olarak, bir hisse senedinin değer hissesi mi yoksa büyüme hissesi mi olduğunu belirlemek için fiyat-kazanç oranı, volatilite, defter-fiyat oranı ve temettü verimi gibi ölçümleri analiz etmeniz gerekir.

Değerli hisse senetleri genellikle düşük P/E, P/B, oynaklık ve daha yüksek temettü verimi sergiler. Bu katı bir kural değildir, bu nedenle, pazar dinamiklerinin çok hızlı değişebileceği göz önüne alınması gerekir.

Öte yandan, piyasa büyüme hisselerine aşırı değer veriyor ve büyüme beklentileri nedeniyle sadece onlara güveniyor. Bu hisse senetleri, daha yüksek P/E, P/B, volatilite ve daha düşük temettü verimi ile madalyonun diğer yüzüdür. Yatırımcılar, şirketin daha sonraki büyüme potansiyeli için hisse fiyatına yansıyan büyüme stratejisine yatırım yaparlar.

Değer Yatırımı Nedir?

Artık her bir yatırım tarzıyla ilgili temel bilgileri edindiğimize göre, her biri için biraz daha derine inelim.

Değerli hisse senetleri genellikle piyasada saygın bir yeri olan köklü şirketlerdir. Örneğin, piyasa değerine bağlı olarak, bir hisse senedinin değeri 100 ama şu anda 80'de fiyatlanıyor, o zaman sağlam bir değer yatırımı potansiyeli olabilir.

Piyasanın bir hisse senedine düşük değer vermesinin ardında yatan birçok faktör vardır; bu, kendine özgü veya makro düzeyde nedenler olabilir. Diyelim ki bir şirket bir yönetişim sorunu yaşıyor ve hisse senedi fiyatı kötü bir şekilde etkilendi, ancak endüstri temelleri hala sağlam. Bu durumda, bir değer yatırımcısı, yönetişim sorunu ortadan kalktığında ve hisse senedi yeniden rayına oturduğunda şirketin hissesinin toparlanacağına dair bahse girebilir.

Düşük değerlemenin diğer nedenleri, diğerlerinin yanı sıra işin döngüsel doğası, tüketici davranışı ve pazar algısı olabilir. F/K, P/B vb. gibi oranlar, şirket ve endüstri temelleri ile birlikte değer hisseleri belirlemek için kullanılır.

Büyüme Yatırımı Nedir?

Bu tarzı tercih eden yatırımcılar, büyüme hisselerinin portföylerinde devrim yaratabileceğine inanıyor. Büyüme fırsatlarının parladığı küçük, orta ve büyük ölçekli şirketlerin herhangi birinde büyüme hisseleri görülebilir. Az önce tartıştığımız F/K ve P/B gibi metriklerin yanı sıra büyüme yatırımcıları, şirketin birçok genişleme fırsatına yatırım yapmak ve yakın gelecekte sermaye harcamalarını artırmak için güçlü bir potansiyele sahip olduğuna inanır.

Bu şirketler bazı yenilikçi ürünlere sahip olabilir veya değişen tüketici gereksinimlerine göre hızlı hareket etme yeteneğine sahip olabilir ve yatırımcılar için büyüme yatırımı fırsatı yaratabilir. Kısacası, bu alandaki şirketler, yenilikçi çözümlerle rakiplerini geride bırakma ve pazarı payını alma kapasitesine sahiptir.

Değer Yatırımına Karşı Büyüme Yatırımı: Hangisi Daha İyi?

Değere karşı büyüme yatırımının daha iyi olup olmadığını analiz ederken, getiriler, zaman ölçeği ve risk derecesi dikkate alınması gereken önemli faktörlerdir. Hangi yatırım tarzının daha iyi olduğu sorusu size bağlıdır. Yatırımcıların seçim yaparken kendine ben nasıl bir yatırımcıyım sorusunu sorması gerekmektedir?

Başka bir gelir kaynağı olarak daha yüksek temettülerden memnun olan ve daha düşük oynaklık isteyen biriyseniz, o zaman değer yatırımı mükemmel sizin için uygundur. Değer yatırımı her zaman kazançlı olmayabilir. Bu nedenle yatırım yapmadan önce hisse senetleri hakkında iyi araştırma yapmanız gerekir. Araştırma yapmazsanız ve hisse fiyatına yansıyan değeri yanlış yorumlarsanız işler ters gidebilir. Bu gerçeğin farkında olmalısınız.

Bir yatırımcı olarak, biraz daha yüksek risk alma yeteneğiniz varsa ve şirket yönetiminin bundan yararlanmak için büyüme fırsatlarını kovalayacağına güveniyorsanız, büyüme yatırımı sizin için uygundur. Daha yüksek hisse senedi fiyatı oynaklığı, daha yüksek kazançlar demektir. Yenilik üzerine yatırım yapmak, büyüyen bir hisse senedinin özellikleridir. Ancak bazı yenilikler kolayca tekrarlanabilir, başarılı olamayabilir veya yasal onay alamayabilir. Bir yatırımcı olarak, sermayenizi korumak için bu gelişmeleri yakından takip etmelisiniz.

Bir yatırımcı olarak, biraz daha yüksek risk alma yeteneğiniz varsa ve şirket yönetiminin bundan yararlanmak için büyüme fırsatlarını kovalayacağına güveniyorsanız, büyüme yatırımı sizin için uygundur. Daha yüksek hisse senedi fiyatı oynaklığı, daha yüksek değer katları ve yenilik üzerine bahis oynamak, büyüyen bir hisse senedinin özellikleridir. Ancak bazı yenilikler kolayca tekrarlanabilir, başarılı olamayabilir veya yasal onay alamayabilir. Bir yatırımcı olarak, sermayenizi birleştirme avantajından yararlanmak için bu gelişmeleri takip etmeli ve yakından takip etmelisiniz.