Community Stability — Expansion of Nico’s Rent Assistance Program
Versión en español a continuación.
Yesterday we announced an expansion of a rent assistance program for the residents and commercial tenants of Nico Echo Park, which we are posting here:
To the residents and commercial tenants of Nico Echo Park,
We’re living through an unprecedented moment — a moment of deep personal, societal, and economic shock stemming from the public health crisis that has touched us all in different ways. Uncertainty, fear, and pain are being felt by many across Los Angeles and throughout the world. Despite $2 trillion in economic stimulus meant to support the economy, not enough has yet been done to support those most impacted by this emergency. As a housing provider giving home to approximately 120 residents and 4 small businesses across our 3 buildings in Echo Park, we feel a deep sense of responsibility to support our community through this challenging moment.
Last month we launched a program to support residents and commercial tenants by making up to 100% of security deposits available for use towards April rent, if you are a) experiencing a hardship related to the health crisis and b) “opted in” to the rent assistance program by taking a short survey and then talking with a member of the Nico team (both of these steps have helped build our understanding of how this emergency has impacted you to date). So far, approximately 25% of residents or commercial tenants have either fully “opted in” or have begun the process — we believe that this number may increase as the months progress.
Based in part on the feedback that we received from you over the past 3 weeks during the opt in process, we’re announcing today a series of additional assistance initiatives that we hope will create greater security for you and for the stability of this community overall.
There are three main parts to the program that in total represent about $375,000 in available support: releasing security deposits to be used towards rent, a community rent assistance fund, and community wealth grants. Together, we expect that these pools of funds (which are explained below) can help to a) eliminate (or at least offset) the amount of money that you would otherwise owe once the emergency ends and b) help lay the foundation for a new model of community wealth that is inclusive and balanced.
Security Deposits
The availability of security deposits will remain in place for the duration of the emergency period. This means that you can use up to 100% of your security deposit for rent if you need it, after opting in by taking the survey and having a call/video chat with a member of the Nico team. Electing to use your security deposit towards rent is the first step before money from the community rent assistance fund (below) would be available to you.
Community Rent Assistance Fund
If you have opted in to the rent assistance program, or do so in the future, your security deposit will first be used towards rent. Once that has been applied to rent, we have committed up to $150,000 to cover some or all (as needed) of your rent. We believe that this fund, when coupled with the security deposits available to most residents, will provide approximately 3 months of total support to the most impacted residents and commercial tenants of our buildings. These funds are being provided in the form of direct cash assistance from Nico; it is not a loan and does not have to be repaid. However, the funds are limited, and we ask you to not opt in unless you are experiencing hardship, so that the funds may be available for those within the community who are.
Community Wealth Grants
As you know, Nico (the Neighborhood Investment Company) is a new model that seeks to create a new way for many more people to participate as financial stakeholders in their community by investing in local real estate. We started Nico with a mission to localize wealth creation and broaden access to neighborhood equity — a mission that was born out of a desire to evolve real estate investing for the benefit and inclusion of people and the communities they call home. We have started this mission by launching Nico Echo Park, Benefit Corp. — the world’s first Neighborhood Real Estate Investment Trust (or Neighborhood REIT).
The need to reframe how we build wealth as communities has never been clearer. To provide a longer-term form of support for our community, we are offering each family unit or business who either remains current on rent or opts into the rent assistance program a one-time grant of shares in Nico Echo Park, Benefit Corp. of $1,000 (up to a total of $100,000). This should be viewed as a long-term investment in Echo Park and will mean that you will have a financial interest in the buildings owned by the REIT, including your own building. We know that rent is top of mind right now, but believe deeply that the way wealth is created in America needs to evolve to be more local, more inclusive, and more focused on balancing financial outcomes with human outcomes. This gesture of partnership is in the spirit of this belief.
We want to underscore that there is no obligation to opt in, and that the legal protections and repayment policy currently in place in the City of Los Angeles are available to you regardless of whether you opt in. The Los Angeles Times recently wrote a useful primer meant to help renters navigate those protections, which you can find here. Should additional assistance or regulations be put into place, we will do our best to navigate them (and may withdraw elements of this assistance program if a benefit that is offered by the federal, state, county, or municipal government renders a benefit outlined here redundant).
We want to conclude by stating simply that we are here for you and hope this crisis ends soon and with as little pain as possible. We will be following up over the next week with details on the elements of this program and wish you good health in the meantime.
Respectfully yours,
Max Levine, John Chaffetz, and the Nico Team
An important note on the tax implications of the Community Rent Assistance Fund and Community Wealth Grants:
Please be advised that any funds received pursuant to the Community Rent Assistance Fund and/or the Community Wealth Grant will be subject to Federal and possibly California income tax. You will be responsible for satisfying any tax liability resulting from receiving assistance under either program. Please consult your personal tax advisor/accountant before deciding whether to participate in either Community Rent Assistance Fund and/or the Community Wealth Grant program.
If you have any questions, please reach out via our contact us page.
Estabilidad Comunitaria — Expansión del Programa de Asistencia de Alquiler de Nico
Ayer anunciamos una expansión del programa de asistencia de alquiler para los residentes e inquilinos comerciales de Nico Echo Park, que publicamos aquí:
Para los residentes de Nico Echo Park,
Estamos viviendo un momento sin precedentes, un momento de profunda conmoción personal, social y económica derivada de la crisis de salud pública que nos ha tocado a todos de diferentes maneras. La incertidumbre, el temor y el dolor son sentidos por muchos en todo Los Angeles y en todo el mundo. A pesar de los 2 billones de dólares en estímulos económicos destinados a apoyar a la economía, todavía no se ha hecho lo suficiente para apoyar a los más afectados por esta emergencia. Como un proveedor de vivienda dando hogar a aproximadamente 120 residentes y 4 pequeñas empresas en nuestros 3 edificios en Echo Park, sentimos un profundo sentido de responsabilidad para apoyar a nuestra comunidad a través de este desafiante momento.
El mes pasado lanzamos un programa para apoyar a los residentes y los inquilinos comerciales haciendo hasta el 100% de los depósitos de seguridad disponibles para su uso hacia el alquiler de abril, si usted está a) pasando una dificultad relacionada con la crisis de salud y b) “optó” al programa de asistencia de alquiler mediante la realización de una breve encuesta y luego habló con un miembro del equipo de Nico (ambos de estos pasos han ayudado a construir nuestra comprensión de cómo esta emergencia le ha afectado hasta la fecha). Hasta la fecha, aproximadamente el 25% de los residentes e inquilinos comerciales han “optado completamente” o han comenzado el proceso — creemos que este número puede aumentar a medida que avanzan los meses.
Basándonos en parte en los comentarios que recibimos de usted durante las últimas 3 semanas durante el proceso de inscripción, hoy anunciamos una serie de iniciativas de asistencia adicionales que esperamos que creen una mayor seguridad para usted y para la estabilidad de esta comunidad en general.
Hay tres partes principales del programa que en total representan alrededor de $375,000 en apoyo disponible: liberación de depósitos de seguridad para ser utilizados para el alquiler, un fondo de asistencia de alquiler comunitario y subvenciones de riqueza comunitaria. Juntos, esperamos que estos grupos de fondos (que se explican a continuación) puedan ayudar a a) eliminar (o al menos compensar) la cantidad de dinero que de otra manera deba una vez finalizada la emergencia y b) ayudar a sentar las bases para un nuevo modelo de riqueza comunitaria que sea inclusivo y equilibrado.
Depósitos de seguridad
La disponibilidad de depósitos de seguridad permanecerá vigente durante el período de emergencia. Esto significa que puede utilizar hasta el 100% de su depósito de seguridad para el alquiler si lo necesita, después de optar por tomar la encuesta y tener una llamada/video chat con un miembro del equipo de Nico. Elegir usar su depósito de seguridad para el alquiler es el primer paso antes de que el dinero del fondo de asistencia de alquiler de la comunidad (a continuación) estaría disponible para usted.
Fondo de Asistencia para el Alquiler Comunitario
Si ha optado por el programa de asistencia de alquiler, o lo hace en el futuro, su depósito de seguridad se utilizará primero para el alquiler. Una vez que sea aplicado para el alquiler, hemos comprometido hasta $150,000 para cubrir algunos o todos (según sea necesario) de su alquiler. Creemos que este fondo, cuando se combina con los depósitos de seguridad disponibles para la mayoría de los residentes, proporcionará aproximadamente 3 meses de apoyo total a los residentes más afectados y los inquilinos comerciales de nuestros edificios. Estos fondos se están proporcionando en forma de asistencia directa en efectivo de Nico; no es un préstamo y no tiene que ser reembolsado. Sin embargo, los fondos son limitados, y le pedimos que no “opte” a menos que esté pasando dificultades, para que los fondos puedan estar disponibles para aquellos dentro de la comunidad que están pasando dificultades.
Subvenciones de riqueza comunitaria
Como saben, Nico (la empresa de inversión en la comunidad — Neighborhood Investment Company) es un nuevo modelo que busca crear una nueva forma para que muchas más personas participen como partes interesadas financieras en su comunidad haciendo inversiones inmobiliarias locales. Comenzamos Nico con el objetivo de localizar la creación de riqueza y ampliar el acceso a la equidad vecinal, un objetivo que nació del deseo de evolucionar la inversión inmobiliaria en beneficio e inclusión de las personas y las comunidades que les llaman su hogar. Hemos comenzado este objetivo lanzando Nico Echo Park, Benefit Corp. — la primera sociedad de inversión inmobiliaria comunitaria (REIT Vecinal) en el mundo.
La necesidad de replantear la forma en que construimos riqueza como comunidades nunca ha sido más clara. Para proporcionar una forma de apoyo a largo plazo para nuestra comunidad, estamos ofreciendo a cada unidad familiar o negocio que permanece al día en el alquiler u opta en el programa de asistencia de alquiler una concesión única de acciones en Nico Echo Park, Benefit Corp. de $1,000 (hasta un total de $100,000). Esto debe ser visto como una inversión a largo plazo en Echo Park y significará que usted tendrá un interés financiero en los edificios propiedad del REIT, incluyendo su propio edificio. Sabemos que el alquiler es lo más importante en este momento, pero creemos profundamente que la forma en que se crea la riqueza en Estados Unidos necesita evolucionar para ser más local, más inclusiva, y más enfocada en equilibrar los resultados financieros con los resultados humanos. Este gesto de asociación está en el espíritu de esta creencia.
Queremos subrayar que no hay obligación de inscribirse, y que las protecciones legales y la política de pago actualmente en vigor en la ciudad de Los Angeles están disponibles para usted independientemente de si usted opta por participar. El Los Angeles Times escribió recientemente una imprimación útil destinada a ayudar a los inquilinos a navegar por esas protecciones, que se pueden encontrar aquí. En caso de que se ponga en marcha asistencia adicional o regulaciones, haremos todo lo posible para navegar por ellos (y podemos retirar elementos de este programa de asistencia si un beneficio que ofrece el gobierno federal, estatal, del condado o municipal hace que un beneficio descrito aquí sea redundante).
Queremos concluir afirmando simplemente que estamos aquí para usted y esperamos que esta crisis termine pronto y con el menor dolor posible. Estaremos en comunicación durante la próxima semana con detalles sobre los elementos de este programa y le deseamos buena salud mientras tanto.
Respetuosamente,
Max Levine, John Chaffetz, y el equipo Nico
Una nota importante sobre las implicaciones fiscales del Fondo de Asistencia al Alquiler Comunitario y las Subvenciones de Riqueza Comunitaria:
Tenga en cuenta que cualquier fondo recibido de conformidad con el Fondo de Asistencia de Renta Comunitaria y/o la Subvención de Riqueza Comunitaria estará sujeto al impuesto federal y posiblemente de California. Usted será responsable de satisfacer cualquier responsabilidad fiscal resultante de recibir asistencia bajo cualquiera de los programas. Consulte a su asesor/contador de impuestos personal antes de decidir si desea participar en el Fondo de Asistencia de Renta Comunitaria y/o en el programa de Subvención de Riqueza Comunitaria.
