調動,數碼通(315)轉打邊後衛

保羅投資
Sep 6, 2018 · 2 min read

數碼通(315)原來為球隊的雙中堅之一,目的是為球隊穩守中路,提供穩定的利息收入。可是他能力不高,最新的2018年全年業績,每股盈利倒退10%,股息倒退31%。連續三年盈利倒退,實在使人失敗。持股太多,不忍心全數賣走,主觀希望5G業務會是將來的增長點。先調他到邊路,打左後衛。原先中路位置由後備球員越秀交通基建(1052)代替。

越秀交通基建(1052),Blog友Forest兄指出他是少有的純公路股,沒有房地產成份,專注發展公路事業。這種簡單業務的公司,筆者一向喜歡。過去五年,每年派息均有增加。派息比率高於50%,流動比率大於1。這些亦乎合筆者對後衛的要求。總債項/股東權益89%,屬偏高水平。看來像一位不太穩陣的後防,不太能令筆者安心。但過去五年收入、經營活動的現金流和股息均有增長,這些歷史數據,應可以彌補負債高的缺點。另外,筆者現在已有十分穩健中堅華拉尼-置富產業信託(778)陣守中路,配搭一個笑料百出,有攻擊力的大衛.雷斯-越秀交通基建(1052)看來是一個不錯的選擇。

再細看其債項,至2018年6月30日,有人民幣85億元的外部借貸,實際年利率為4.08%。利率不算高。所有外部借貸中,其中有90.2%為人民幣借貸,9.8%為港元借貸。即使美元上升,對他也不會做成致命性的影響。這樣來看,這位中堅,還是值得期望。

希望以上資料對讀者有所幫助。

保羅投資

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70後Programmer,喜歡嘗試和運用不同工具去幫助投資,也喜歡學習和體驗不同的投資方法,最近對價值投資著迷。

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