펜들 이자율 트레이딩 가이드 — 매뉴얼 유동성 공급
본 가이드는 펜들 사용 방법과 기능에 대한 내용을 다루고 있습니다. 보다 빠른 이해를 위해 가이드를 읽기 전에 펜들 파이낸스 소개글을 참고해주세요.
각 트레이딩 전략은 다음과 같은 내용을 포함하고 있습니다:
1. 사용 방법 — 전략 실행 방법에 대한 단계별 가이드
2. 작동 원리 — 전략의 작동 방식에 대한 설명
3. 주의 사항 — 전략을 실행하기 전에 고려해야 할 사항
펜들 파이낸스 전략 가이드 모음
🔒 PT 전략
💧 유동성 전략
💰 YT 전략
사용 방법
1. 펜들 프로 마켓으로 이동합니다.
2. 유동성을 제공할 자산을 선택합니다.
3. “Mint”를 선택하여 PT 및 YT를 발행합니다.
4. 펜들에서 유동성을 공급합니다.
- 유동성을 공급할 풀을 선택합니다.
- “Manual” 모드로 전환합니다.
- 트랜잭션을 승인 및 확인합니다.
5. 펜들 대시보드에서 보상을 받습니다.
6. [선택 사항] LP 보상을 늘리기 위해 $PENDLE을 락업하고 $vePENDLE을 받습니다.
참고: Zap 클릭 한번으로 유동성을 공급할 수도 있습니다. 자세한 내용은 “유Zap 유동성 공급” 글을 참고하세요.
작동 원리
펜들 풀에 유동성을 제공함으로써 스왑 수수료, $PENDLE 인센티브, PT 고정 수익률, 그리고 이자 발생 기초자산(예: $stETH 스테이킹 이자)이 제공하는 기타 보상을 받을 수 있습니다.
이러한 모든 보상 외에도 $vePENDLE을 통해 유동성 공급 APY를 최대 2.5배까지 높일 수 있습니다.
비영구적 손실의 부재
펜들 풀은 원금 토큰(PT)과 그에 상응하는 기초자산으로 구성됩니다.
예를 들어, 펜들 $stETH 풀에는 $stETH에 페어링된 $PT-stETH가 있습니다.
펜들 PT는 만기 시 기초자산과 1:1로 상환될 수 있습니다. 즉, 결국 풀에 있는 모든 $PT-stETH는 이 경우 기초자산인 $stETH로 상환될 수 있습니다. 다른 모든 풀에도 동일한 메커니즘이 적용됩니다.
비영구적 손실(IL)은 특정 풀에 유동성을 공급하고 풀 내 자산의 상대적 가격이 변경될 때 발생합니다. 그러나 충분한 시간이 주어지면 PT = 기초자산이 됩니다. 따라서 풀이 다음과 같이 구성되어도 괜찮다는 사실을 알 수 있습니다.
- 50 PT-stETH + 50 stETH
- 95 PT-stETH + 5 stETH
또는 PT-기초자산의 다른 조합도 마찬가지입니다. 사실상, 만기 시 예시로 든 풀 모두에 100 ETH에 해당하는 $stETH가 존재합니다. 즉 $stETH를 다시 $ETH로 환산하면 IL이 0이 됩니다.
만기 전에 PT와 기초자산의 가격 변동으로 인해 일시적인 IL이 발생할 수 있지만, 펜들 LP가 만기까지 포지션을 보유하는 한 IL은 발생하지 않습니다.
주의 사항
유휴 자산을 보유한 LP의 경우
지갑에 유휴 이자 발생 기초자산(예: $stETH)이 있는 경우, 펜들에서 유동성을 공급하여 IL 위험 없이 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
예를 들어 $stETH LP는 다음과 같은 수익을 얻게 됩니다:
- $PENDLE 인센티브
- $stETH 스테이킹 보상
- 스왑 수수료
- $PT-stETH 고정 이자
$vePENDLE로 APY 부스트
$PENDLE을 락업하여 $vePENDLE을 받음으로써 LP 포지션에서 더 많은 이자를 얻을 수 있습니다.
또한 $vePENDLE을 통해 풀에 투표하여 풀에 더 많은 인센티브를 지급하도록 하고 동시에 추가 스왑 수수료를 받을 수 있습니다.
추정 수익 계산
펜들 계산기를 사용하면 PT 매수, YT 매수, 유동성 공급과 같은 전략의 잠재적 수익을 추정할 수 있습니다.
또한 계산기를 사용하여 최대 APY 부스트를 얻는 데 필요한 $PENDLE의 수량과 기간을 계산할 수도 있습니다.
