라디언트 (Radiant) V2 — dLP 메커니즘
머니마켓의 지속 가능한 성장을 실현하는 차세대 메커니즘
지난 아티클에서 라디언트 DAO가 온체인 크립토 시장에서 가장 수익성이 좋은 프로토콜이 되기 위한 전략적 비전을 공유드렸습니다.
라디언트는 V2 출시 이후 TVL, 수수료, 이익 등 다양한 지표를 통틀어 DeFi 부문 독보적인 성장력을 보여줌으로써, 드넓은 DeFi 커뮤니티 또한 라디언트가 구축하고 있는 플랫폼에 대하여 주목하기 시작하였습니다.
라디언트는 실질 수익 (Real Yield)을 창출하는 유기적인 경제 활동 및 프로토콜 수수료를 통해 모든 DeFi 생태계를 통틀어, 잠재적 유저 및 이해관계자가 가장 먼저 찾는 머니마켓 그리고 크로스체인 유동성 허브로 거듭나는 것을 궁극적인 목표로 합니다.
하지만 그저 순수하게 단기 자본 유동성의 장을 열었다고 하여 단순히 위와 같은 궁극적인 목표를 실현할 수는 없습니다. 머니마켓의 유동성과 프로토콜의 가치를 동시에 성장시킴으로써 지속 가능한 성장을 실현하는 차세대 메커니즘이 필요합니다. 라디언트를 이를 Dynamic Liquidity Provisioning (dLP) 시스템를 통하여 실현합니다.
서론 — 전제 지식
이미 $20M의 수수료를 발생시킨 머니마켓이 다음 항목을 접목시키면 어떻게 될 지 먼저 한번 생각해봅시다.
- 에미션은 “라디언트 클럽 회원” 에게만 주어집니다. 해당 회원권은 dLP를 통해 프로토콜의 가치 부여에 동참한 유저에게 부여됩니다.
- 20개 이상의 담보성 자산이 지원되고, 이에 더 높은 대출 이자가 dLP 락업 유저에게 축적됩니다. (RFP-6)
- 크로스체인 기능이 5개의 메이저 체인으로 확장됩니다.
라디언트 다오의 핵심 기여자, 커뮤니티 그리고 어드바이저들 모두는 현재 위의 핵심 메커니즘으로 차세대 DeFi 생태계의 문을 열 수 있을 것이라 자신합니다.
또한 라디언트 V2의 토크노믹스는 프로토콜 초창기부터 토큰 홀더, 커뮤니티 멤버, 그리고 어드바이저가 주도하여 정제되고 개선되어 왔습니다.
특히 초기 빌딩 팀원은 토크노믹스 개선에 대한 많은 피드백을 받았습니다. 모든 피드백을 종합하여 라디언트가 나아갈 경로가 결정되었으며, RFP-8에서 확인하실 수 있습니다.
RFP-8: 에미션의 런웨이를 5년으로 연장 및 체인별 에미션 얼로케이션
해당 프로포절은 라디언트가 더욱 지속 가능한 모델을 구축하고, 장기적인 미래를 계획하는 아이디에 기반하여 제안되었습니다.
본론 — dLP 그리고 라디언트 클럽 회원권
DAO의 핵심 가치는 물론, 수십억 달러에 달하는 파편화된 유동성을 크로스체인에 통합하는 것입니다.
하지만 이를 달성하는 마일스톤에 있어서, 재미있는 게임이 마련되어 있습니다.
해당 게임은 바로 프로토콜에 소유권의 유동성에 기여하는 유저만이 $RDNT 에미션을 얻을 자격이 있다는 것에 근간합니다.
Dynamic Liquidity 게임은 프로토콜의 부가가치 창출에 기여하는 이들만이 접근할 수 있는 독점적인 Country Club 같습니다. — 커뮤니티 모 베타 테스터
이와 같은 “클럽 회원권”은 새로운 라디언트 플랫폼을 뒷받침하는 두드러진 특징입니다.
해당 회원권은 머니마켓 예치 금액 (Deposits) 대비 락업한 dLP의 가치의 비율이 최소 5% 비율을 유지하는 것이 유지 조건입니다. 따라서 머니머켓에 무한히 자산을 예치한 유저는 이에 준하는 가치의 dLP를 추가적으로 락업해야 회원권을 유지할 수 있습니다.
특히 dLP는 가치가 변동하는 자산으로서, 시장 가치의 변동으로 인해 회원권의 유효 여부 또한 변동할 수 있습니다.
dLP는 현재 아비트럼 체인의 경우 밸런서 8:2 비율의 $RDNT-$WETH로 구성되며, BNB 체인의 경우 팬케이크스왑 5:5 비율의 $RDNT-$WBNB로 구성됩니다.
예시:
- 아비트럼 (Arbitrum) 체인에 $5의 dLP (WETH/RDNT)를 락업했고, $USDC 예치 금액이 $100이라면, 해당 유저는 5% 요구 사항을 충족시키므로 클럽 회원 (에미션 수령 가능)입니다.
- 그러나 $ETH의 가격이 하락하여 dLP의 가치가 $5 아래로 떨어지면, 해당 유저는는 이제 에미션 분배권을 얻기 위한 기준인 5% 임계값 이하로 내려갑니다. 그리고 프로토콜은 “누가 클럽 회원이고, 누가 회원이 아닌지”를 결정하기 위해 자격 상태를 계속 확인해야 합니다.
그러나 만약에 “자격이 없는” 유저가 에미션을 받는 사태가 벌어지지 않도록, 프로토콜은 어떻게 트랜잭션 스팸 없이 이 문제를 어떻게 우아하게 해결할 수 있을까요?
라디언트 바운티 (Radiant Bounties)
라디언트는 클럽 회원 자격이 없는 유저를, “바운티”를 통해 “불합격”시키는 경제적 메커니즘을 도입합니다. 머니마켓 프로토콜의 자본 건전성을 책임지는 청산 봇을 운영하는 것과 유사합니다!
어떠한 유저가 5% 임계치를 벗어남으로써, 에미션 분배 권한이 없는 유저가 만일 에미션을 얻었다면, 이를 발견하여 “불합격” 판정을 부과한 유저는 해당 부당한 에미션을 대신 수령하고 추가적으로 기본 바운티를 받을 수 할 수 있습니다. 그리고 해당 메커니즘은 무허가 기반으로 누구나 참여할 수 있습니다.
이와 같은 국민 신고 시스템은 또한 RFP-6에 의해 도입된 락업이 만료된 dLP 보유자에게도 적용됩니다. 락업이 만료된 dLP는 회원권 유효 최소 기준 5%에 카운트되지 않기 때문에, 이에 대한 불합격 판정을 내린 유저 또한 바운티를 받아갈 수 있습니다.
이 게임은 특히 프로토콜에서 이루어지는 행동의 탈중앙화라는 의의가 있습니다. 유저로 하여금 자격이 없는 게임 참가자를 제거하도록 장려하여 프로토콜에 기여할 수 있게 합니다.
가변적 락업 기간
$RDNT 단일 락업 시스템에서 LP 락업으로 전환하는 논의에서 반복적으로 나온 피드백 중 하나는, 통일된 락업 기간 대신 유동성 락업 듀레이션에 대한 다양한 니즈를 가진 유저가 서로 다르게 보상받을 수 있도록 락업 기간의 선택권을 제공하는 것이었습니다.
LP 토큰을 1개월, 3개월, 6개월, 그리고 12개월 락업 기간에 대한 선택권이 있으며, 락업 기간이 길 수록 더 높은 비율의 프로토콜 수수료가 할당될 것입니다.
이와 같은 선택권 및 보상의 차등 분배는 커브 (Curve) 파이낸스와 같은 플랫폼을 사용해 본 사람들에게는 익숙할 것입니다.
원클릭 Zap을 통한 단순화
V2 베타 테스터들로부터의 다양한 피드백은 매우 성공적이었고, 주로 단순화에 대해 많이 논의되었습니다.
이에 따라, 라디언트의 모든 기능에 대하여 원클릭 Zap을 도입하였습니다. 자금 예치, 루핑 (Looping), dLP 추가 뿐만 아니라 루핑 + 5% dLP가 단 한번의 클릭으로 가능한 Zap까지 존재합니다.
결론
라디언트 V2는 토크노믹스, dLP 시스템 등의 프로토콜의 구조적인 업그레이드를 통해 V1을 완전히 상회합니다.
라디언트는 모든 DeFi 생태계를 가로지르는 크로스체인 머니마켓 및 유동성의 원천으로 포지션을 잡고자 하며, 플랫폼에서 발생하는 경제 활동과 매출에서 발생하는 실질 수익 (Real Yield)의 기하급수적인 증가를 이룩해 낼 것입니다.
How To Get Involved
라디언트 커뮤니티에 참여할 수 있는 방법은 다양합니다.
라디언트에 관한 최신 정보를 원하신다면 라디언트 공식 한국 텔레그램 혹은 공식 글로벌 디스코드 & 트위터를 찾아주시기 바랍니다.
라디언트 V2의 다양한 유틸리티를 활용하고 싶으시다면 라디언트 캐피탈의 웹사이트를 방문해 주세요. 라디언트 발전을 위한 프로포절은 라디언트 DAO 거버넌스 포럼에서 확인하실 수 있습니다.
라디언트 DAO는 언제나 여러분을 환영합니다.
