Дайджест #103 Special Edition

[ Четверг, 12 января]


Читать предыдущий Дайджест#102

Дорогие читатели! Хотим обратить Ваше внимание:

  • Вы можете кликать на название новости прямо в содержании, чтобы просматривать только интересующие Вас актуальные моменты прошедших недель.
  • Если Вы хотите ознакомиться со всеми новостями Дайджеста, просто пролистайте содержание.

Содержание

#Основное

  1. Трамп. Инаугурация
  2. Ставка ФРС. Прогнозы
  3. США и РФ. Новые санкции
  4. РФ. Резервы
  5. Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК начали снижать добычу нефти

#МАКРО #ФИНАНСЫ

  1. ПостBrexit: борьба за статус финансового центра Европы
  2. Торговый баланс США #Фактология
  3. WSJ: Morgan Stanley и UBS планируют увеличить присутствие в Китае
  4. Валюты
  5. Китай. Юань
  6. Трамп. Песо. Девальвация
  7. Мировой рынок облигаций на грани коллапса
  8. Парламент Венесуэлы объявил президента Мадуро «оставившим свой пост»
  9. Казкоммерцбанк нуждается в оздоровлении

#НовостиРФ

  1. ЦБ на два месяца ограничил лицензию на ОСАГО для «ВТБ Страхование» #фактология
  2. Глава Минэкономразвития назвал основные проблемы российской экономики
  3. Банк РПЦ запланировал конвертацию долга в акции
  4. Татфондбанк: новые подробности

#Commodities

  1. ВЭФ: Уже в 30 странах возобновляемая энергия стала дешевле нефти и газа
  2. Число буровых установок продолжает расти
  3. Белоруссия недосчитается российской нефти
  4. В 2017 году ожидается рост инвестиций энергетических компаний в E&P
  5. Barclays ждет «черных лебедей» на сырьевых рынках
  6. Европа жжет все больше российского газа
  7. Акции Toshiba рухнули на 26% из-за атомных электростанций США

#Интересное

  1. McDonald’s продаст 80% своей сети в Китае и Гонконге
  2. Китайский онлайн-ритейлер Alibaba попал в черный список США
  3. Биткоин. Исторический максимум
  4. 5 сценариев развития 2017г. от РАН

#МНЕНИЕ [DTI в СМИ

  1. РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 27.12.16
  2. РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 28.12.16
  3. РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 29.12.16
  4. “КоммерсантЪ” от 29.12.2016
  5. РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 30.12.16

#Основное

Трамп. Инаугурация

Инаугурация Трампа состоится на следующей неделе 20 января. 
 
Из интересного: свою речь для этого события победитель президентских выборов в США напишет самостоятельно. 
Ее основой послужат выступления бывших американских президентов Рональда Рейгана и Джона Кеннеди. Трамп подчеркнул, что его речь будет больше о системе образования, инфраструктуре, безопасности границ, состоянии армии, об экономике, аутсорсинге и в целом посвящена структурным проблемам, которые стоят перед страной. 
В планах собрать на финансирование церемонии инаугурации от $65 млн до $75 млн.

Напомним, что победа Дональда Трампа спровоцировала одно из крупнейших ралли на фондовом рынке. В Morgan Stanley ожидают, что следующим шагом рынка после инаугурации станет понижение:

“Для нас это тот момент, КОГДА, а не ЕСЛИ, мы должны снизить эту рефляционную торговлю”.

Аналитики банка заявляют, что индекс S&P500 завершит 2017г. на отметке 2300 пунктов — всего на 2% выше текущего уровня, поскольку рост корпоративной прибыли остается уязвимым из-за медленного роста экономики Китая, ситуации вокруг европейских выборов и роста доллара.

Кроме того, аналитики банка также делают ставки на ускоренное поднятие ставок ФРС при Трампе:

«Несмотря на то, что перспектива меньшего регулирования, снижения корпоративных налогов и потенциально возможных налоговых каникул для ряда компаний заставляет инвесторов полагать, что это приведет к ускорению роста, скачок доллара может заставить ФРС поднять процентные ставки быстрее, чем ожидалось».

(подробнее о ФРС читать здесь) [#основное]


Ставка ФРС. Прогнозы

Напомним, что корреляция ставки LIBOR и учетной ставкой ФРС США высокая. 
Особенностью в взаимосвязи данных ставок является то, что LIBOR изменяется с опережением ставки ФРС США, указывая на направление общего тренда изменения процентных ставок в экономике, т.е. имеет предикативное свойство.
ФРС уже подняла ставку в декабре 2016 г. и открыто сообщает рынку, что поднимет ее 2–3 раза в течение 2017г.
Мы полагаем, что повышение будет 3–4 раза за год.
Следовательно, ужесточение монетарной политики ФРС повысит учетную ставку и вызовет неизбежный рост ставки LIBOR. 
Учитывая то, что LIBOR опережает движение ставки ФРС, первая будет расти быстрее.
LIBOR сейчас находится на отметке 1.01789, и ставка растет буквально каждый день.

Глава Федерального резервного банка Бостона Эрик Розенгрен призвал к более ускоренному ужесточению монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США:

«Я поддержал оба принятых решения, однако, на мой взгляд, нормализация монетарной политики в дальнейшем должна проходить более быстрыми темпами, чем за последний год, хотя и не так быстро, как во время предыдущего цикла повышения ставок, начавшегося в 2004 г.
При отсутствии дальнейшего постепенного повышения процентных ставок есть риск того, что показатель безработицы опустится ниже значения, устойчивого в долгосрочной перспективе, и в результате инфляция превысит целевой показатель ФРС в 2%. Денежно-кредитную политику необходимо скорректировать, для того чтобы избежать значительного отклонения от целей в рамках обеих частей двойного мандата ФРС».

О более быстром росте ставок ФРС говорят и в Morgan Stanley (прочитать здесь).

Отметим, что по правилу Тейлора процентная ставка ФРС должна сейчас составлять 3,87%.

Забавно, но правило Тейлора — это некое правило “большого пальца”, т.е. как на “глазок” измерить справедливую ставку ФРС. Это правило учитывает инфляцию и безработицу, некоторые приписывают в уравнение и денежную массу М2.

Немного образовательного контента: 
Правило Тейлора — это не то же самое, что правило Волкера. Первое считается более прогрессивным, второе же помогло обуздать гиперинфляцию, которая началась в середине 70-х годов в Америке. Поэтому это два разных правила, однако оба были в свое время определяющими для ФРС.
Учитывая, что сейчас в США новый период #Трампономики и #Рейганомики, забавно наблюдать возвращение и классических правил расчета процентных ставок, т.е. вернулось правило Тейлора и Рейган в лице Трампа.

[#основное]


США и РФ. Новые санкции

29 декабря, вечером, США объявили персонами нон-грата 35 дипломатов и дали 72 часа, чтобы они покинули территорию страны, а также расширили санкции в отношении России в связи с хакерским атаками и вмешательством в выборы внутри страны. Под запрет попали:

  • ФСБ;
  • ГРУ;
  • АНО “Профессиональное объединение конструкторов систем информатики”;
  • ООО “Специальный Технологический Центр”;
  • ООО “Цифровое оружие и защита”;
  • руководитель ГРУ Игорь Коробов;
  • три замруководителя ГРУ: Игорь Костюков, Владимир Алексеев, Сергей Гизунов;
  • хакеры Алексей Белан и Евгений Богачев.

В ответ Россия закрыла в Москве англо-американскую школу, где учились дети дипломатов из США, Великобритании, Канады, и запретила сотрудникам дипмиссий посещать дом отдыха в Сосновом Бору.

Подробнее: CNN

#нашемнение Это «пакости» от уходящих политиков в США.

Кроме того, сенаторы от обеих партий США внесли на рассмотрение законопроект о расширении санкций в отношении России из-за кибератак.

Reuters:

«В рамках ужесточения санкций планируется лишить возможности получить визу США и заморозить активы причастных к подрыву кибербезопасности государственной или частной инфраструктуры и демократических институтов.
Помимо этого, предлагается внесение в “черный список” работников российских оборонных предприятий и служб разведки».

Также по информации СМИ, законопроектом предусмотрены санкции против юридических и физических лиц, которые инвестируют в российскую отрасль добычи углеводородов более $20 млн, включая как поставку товаров и услуг, так и технологии. 
Под санкции попадут инвесторы, которые в течение года вложат в строительство Россией трубопроводов более $5 млн, а также инвесторы, вложившие более $1 млн в гражданские ядерные объекты. [#основное]


РФ. Резервы

МинФин РФ: Резервный фонд России за декабрь 2016 года сократился в два раза.

По данным на 1 января 2017 года, его объем составил 972,13 миллиарда рублей (16,03 миллиарда долларов).

На 1 декабря 2016 года в Резервном фонде было накоплено 2,032 триллиона рублей.

Интерфакс: За год из Резервного фонда на покрытие дефицита было потрачено 2,137 триллиона рублей, то есть примерно столько, сколько планировал Минфин. Бюджет на 2016 год был сверстан с дефицитом 2,36 триллиона рублей.

2/3 сокращения — потери от курса рубля и 1/3 — трансферты в бюджет РФ.

#КризисНеКончился, поскольку резервов осталось действительно мало.
=>> Этот тезис верен, если
не делать поправку на государственные гарантии (=обещанные деньги).
Если же делать, то резервов у РФ нет совсем.
[#основное]


Саудовская Аравия и другие страны ОПЕК начали снижать добычу нефти

WSJ: Саудовская Аравия, крупнейший производитель нефти, входящий в ОПЕК, с конца октября 2016 года по начало января снизила суточную добычу как минимум на 486 тыс. барр. — примерно до 10,058 млн барр. в сутки (на 4,6%).

Таким образом, саудиты полностью выполнили свои обязательства по сокращению добычи в рамках договоренности, заключенной странами ОПЕК 30 ноября 2016 года (в общей сложности должны снизить суточную добычу на 1,2 млн барр., до 32,5 млн барр.).
 
Министерство нефтяной промышленности Ирака также приступило к сокращению добычи нефти, заявил глава ведомства Джаббара аль-Лаиби. Ирак пообещал сократить добычу на 210 тыс. барр. (на 4,5%), до 4,351 млн барр.
 
Кувейт сообщил, что местная корпорация Kuwait Petroleum Corporation также намерена в рамках договоренности снизить добычу на 131 тыс. барр. — примерно до 2,75 млн барр. в сутки. Компания намерена снизить и экспорт нефти в первом квартале 2017 года.

Однако в разрез с планами ОПЕК по сокращению добычи идет Ливия, которая увеличила добычу в три раза за последние 6 мес. до трехлетнего максимума до 708 барр/сут. 
Напомним, ОПЕК не ограничивал Ливию из-за гражданской войны, но ополченцы заключили контракты с National Oil Co. и возобновили добычу нефти.

О начале сокращения добычи заявляют и страны, которые не входят в картель.

Так, Оман с 1 января снижает добычу на 45 тыс. барр. в сутки (это на 5 тыс. барр. в сутки выше плана).

Россия же намерена выполнять свои обязательства по сокращению добычи постепенно: к марту добыча должна снизиться на 200 тыс. барр. в сутки, а только к концу апреля — на 300 тыс. барр. в сутки. Уже по итогам первых восьми дней 2017 года среднесуточная добыча нефти в России сократилась до 11,114 млн барр., что примерно на 1,18% меньше уровня добычи в октябре 2016 года.
 
Цены на нефть Brent на новостях о сокращении добычи в странах ОПЕК и не входящих в картель государствах выросли с 30 декабря 2016 года по 6 января 2017-го на 0,56%, с $56,74 до $57,06 за баррель.

Сейчас нефть торгуется на уровне $54,4 (на 17:09 по мск от 11.01.17). Снижению котировок способствовало увеличение добычи Ливии, которое может поставить под угрозу планы ОПЕК.

Также на днях вышли плохие данные от API по запасам нефти в США, что тоже служило триггером к падению цен на нефть: «запасы нефти в США продолжают расти: за прошедшую неделю общие коммерческие запасы нефти увеличились на 1,53 млн баррелей, запасы бензина выросли на 1,69 млн баррелей, запасы дистиллятов — на 5,5 млн баррелей».

По данным МинЭнерго, коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегический резерв) за неделю, завершившуюся 6 января, выросли на 4,1 млн барр., или на 0,9%, до 483,1 млн барр. #Фактология [#основное]


#МАКРО #ФИНАНСЫ

ПостBrexit: борьба за статус финансового центра Европы

Начало переговоров о выходе Британии из ЕС премьер-министр Соединенного Королевства запланировала на март 2017 г.

Руководители банков предупредили премьера, что вскоре начнут переносить операции и переводить своих работников в другие страны ЕС, если Мэй не сможет гарантировать им свободный доступ к единому рынку после Brexit.

Europlace: Решения о переезде из Лондона будут приниматься в первом полугодии 2017 г., поскольку руководители намерены быстрее решить этот вопрос. Сейчас время крайне важно для банкиров, поэтому они стремятся открыть новые офисы или расширить часть рабочих мест на территории ЕС до 2019 г., когда, по плану Терезы Мэй, Британия окончательно оформит выход из Европейского союза.

Поэтому по мере приближения переговоров борьба за статус финансового центра Европы усиливается: Париж хочет переманить более 20 тыс. работников финансовой отрасли из Великобритании в течение нескольких недель после начала процесса выхода британской стороны из состава Евросоюза.

В числе этих 20 тыс. сотрудников скорее всего будут банкиры HSBC, поскольку банк уже полностью интегрирован в банковские операции во Франции:

“Проводя банковское обслуживание во Франции, мы находимся в гораздо более выгодном положении, чем многие. Мы проводим операции в рамках Европейского союза, что позволяет обслуживать бизнес ЕС точно так же, как из Лондона. Это потребовало бы от нас переместить деятельность в случае потери “паспорта” во Францию, в Ирландию, Голландию или любое другое место в Европе. Большая часть нашей активности могла бы быть переведена в Париж, потому что там мы проводим самые крупные международные банковские операции”.

Отметим, что в Париже уже работают более 180 тыс. финансистов, а город является домом для крупнейшего рынка облигаций и имеет второй по величине пул управляющих активами.

[#макро #финансы]


Торговый баланс США #Фактология

Министерство торговли США: Дефицит внешнеторгового баланса США в ноябре 2016г. увеличился на 6,8% до $45,2 млрд.
Показатель достиг максимума за 9 месяцев, с февраля 2016г.

Импорт товаров и услуг в США в ноябре вырос на 1,1% до $231,1 млрд благодаря повышенным закупкам топлива и продуктовых товаров.

Экспорт сократился на 0,2% и составил $185,8 млрд. 
[#макро #финансы]


WSJ: Morgan Stanley и UBS планируют увеличить присутствие в Китае

Morgan Stanley планирует увеличить свою долю с 33,3 до 49%, UBS — с 24,99 до 49%. Американский банк планирует завершить данный процесс в течение нескольких месяцев, а швейцарский — в течение года.

Ранее зарубежные банки могли владеть только третью таких совместных предприятий в Китае. До 49% эта планка была повышена в 2012 году.

Увеличение долей банков в совместных предприятиях является признаком доверия к китайскому руководству и означает, что зарубежные банки планируют остаться в Китае. 
[#макро #финансы]


Валюты

Гривна 27 за доллар.
Уровень, близкий к минимумам за всю историю украинской нацвалюты.

Турецкая лира 3,8 за доллар.
Рекордно минимальный уровень за всю историю.

=> в #БагдадеВсёСпокойно?
Или может быть стоит допустить, что кризис суверенных долгов стран может начаться с дефолта Украины/Венесуэлы/Турции/Греции/Китая?

В то же время рубль 60,11 за доллар.
Наша валюта заметно окрепла, в том числе из-за керри-трейда.
Напомним, что Кэрри-трейд — это спекулятивная стратегия с использованием разницы процентных ставок. Т.к. в большинстве стран доходности на уровне нуля или ниже, довольно большая доходность от керри-трейда выглядит особенно привлекательно для иностранного капитала.
Но этот капитал как быстро приходит, так и быстро уходит.
[#макро #финансы]


Китай. Юань

Вспомним, что после выборов президента США курс китайского юаня стремительно снижался. 
Народный банк Китая был вынужден принять меры. 
Создав искусственный дефицит ликвидности, регулятор помог юаню укрепиться, причем довольно сильно — настолько, что практически все падение было отыграно.

Goldman Sachs: Юань продолжит снижение в этом году “по аналогии с 2016 годом”.

Камакшья Триведи и другие стратеги Goldman Sachs прогнозируют падение юаня до 7,3 за доллар к концу года.
Что мы и видим: офшорный курс китайской валюты упал с 6,78 до 6,91 за первые несколько дней нового года. 
Таким образом, за юань показал сильное ослабление, сравнимое с августом 2015 г.
Официальный курс юаня также снижается.

Известно, что на поддержание курса валюты китайский регулятор тратит огромные средства из своих резервов.

Так, объем международных валютных резервов Китая в декабре сократился до рекордно низкого за шесть лет уровня — $3,011 трлн, падение продолжается шестой месяц подряд (в декабре — на $41 млрд, в ноябре — на $70 млрд, в октябре — на $46 млрд), свидетельствуют опубликованные 7 января данные.

Всего за прошлый год на фоне вливаний на поддержку юаня резервы сократились на $320 млрд, тогда как годом ранее — на $513 млрд.

В Goldman Sachs утверждают, что с июня прошлого года регулятор занижал реальные расходы своих резервов, то есть получается, что ЦБ продавал гораздо больше валюты, чем заявляет.
По подсчетам банка, с августа 2015 г. суммарный отток капитала из КНР превысил $1 трлн, а Народный банк Китая сообщает лишь о $630 млрд.
Если верить подсчетам, то очевидно, что ЦБ Китая просто пытается не допустить возникновения панических распродаж.

Более того, с 1 января в Китае ужесточен контроль за покупкой гражданами страны иностранной валют.

BBC: Теперь китайцы, желающие обменять юани, должны будут предоставить дополнительную информацию как о себе, так и о происхождении денег.

Интерфакс: Ежегодная квота на обмен валюты в размере $50 тыс. остается неизменной.

Как сообщается на сайте китайской Государственной администрации по обмену валюты, таким образом власти страны надеются сократить масштабы оттока капитала за рубеж, который по данным AFP, в 2015 г. составил порядка $1 трлн.

В декабре 2016 г. Китай запустил новые форматы контроля за движением капитала, призванные остановить вывод активов под видом сделок по слиянию и поглощению. Это также значительно ограничило возможность китайских компаний инвестировать за рубежом. [#макро #финансы]


Трамп. Песо. Девальвация

В начале года песо снова обновил исторический минимум. Произошло это на фоне новых намерений Дональда Трампа, направленных на автопроизводителей с угрозой поднять ввозные тарифы на машины, собранные в Мексике. Для справки: Ford уже отказался строить завод. 
 
С целью остановки девальвации нацвалюты ЦБ Мексики принял решение вмешаться в ход торгов и провел интервенции на $1 млрд. Более того, сообщалось, что регулятор не только хотел прекратить обвал, но и укрепить песо.

Как видно на графике, ЦБ удалось только на время успокоить спекулянтов, после чего котировки снова пошли в сторону ослабления песо. 
Падение валюты в свою очередь усугубляет непростую экономическую ситуацию в стране, сильно зависящей от нефтяных цен и от импорта. 
 
В целом, с одной стороны, по мнению Goldman Sachs, песо сейчас сильно недооценен к фундаментальной стоимости, с другой — дальнейшее ослабление может резко взвинтить инфляцию и привести к очень серьезной финансовой дестабилизации в стране. 
[#макро #финансы]


Мировой рынок облигаций на грани коллапса

Кандидат наук Гарвардского университета и приглашенный научный сотрудник Банка Англии Пол Шмелзинг предполагает, что если образовавшийся пузырь на долговом рынке лопнет, то для рынка последствия будут еще хуже, чем самая рекордная распродажа гособлигаций в 1994 г.

Экономист проанализировал рыночные сводки последних десятилетий и пришел к выводу, что “бычий” тренд прошедшего года — 2016 — стал самым рекордным за все время наблюдений. Практика показывает, что вслед за подобными движениями следуют развороты.

Напомним, что по итогам 1994 г. индекс облигаций Global Government от Bank of America Merrill Lynch упал на рекордное за все время показатель — 3,1%. Фундаментальной причиной стало повышение почти вдвое процентной ставки ФРС. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла с 5,6% в январе до 8% в ноябре.

Исходя из этого, по словам Шмелзинга, современный рынок гособлигаций ждет “новый идеальный шторм” с увеличением доходности, ужесточением монетарной политики и затяжными десятилетиями убытков из-за роста инфляции, подобно 1967–1971 гг. 
Экономист добавил, что последний квартал 2016 г. стал показательно плохим для гособлигаций за последние 30 лет.

Суммируя, Шмелзинг прогнозирует для рынка облигаций устойчивый двузначный убыток, отсутствие роста экономик развитых стран и риски для балансов банковских систем с большим уклоном на национальные активы. [#макро #финансы]


Парламент Венесуэлы объявил президента Мадуро «оставившим свой пост»

9 января парламент Венесуэлы объявил президента страны Николаса Мадуро диктатором, а это по местной конституции — одно из оснований для отстранения главы государства от власти.

Ассамблея приняла большинством голосов заявление, в котором говорится, что Мадуро фактически стал диктатором и уже год правит без оглядки на парламент и конституцию. Ассамблея считает, что президент несет ответственность за политический, экономический и гуманитарный кризис в стране, разгул коррупции, сверхвысокую инфляцию, нехватку еды и медикаментов, а также нарушения прав человека.

Тем не менее, президент Венесуэлы, где экономический кризис привел к обнищанию населения и гигантской инфляции, по решению Верховного суда страны остался у власти. Судебная власть в Венесуэле контролируется сторонниками Мадуро, которые блокируют любые решения оппозиции, направленные на сокращение полномочий или отставку президента.

​Николас Мадуро в воскресенье, 8 января, объявил о повышении минимальной заработной платы в стране на 50% до 40 тысяч боливаров (12 долларов США по курсу «черного рынка»). Как уточняет BBC, это уже пятое увеличение за последний год. В общей сложности с февраля 2016 года Мадуро поднял минимальную заработную плату в Венесуэле на 322%. Это стало следствием гиперинфляции, которая, по данным Международного валютного фонда, в 2016 году составила около 500%, а в 2017 году может превысить 1640%.

Эксперты называют Венесуэлу самой худшей экономикой мира, и пока в ней не происходит ничего, что помогло бы стране выбраться из кризиса. [#макро #финансы]


Казкоммерцбанк нуждается в оздоровлении

Крупнейший банк Казахстана Казкоммерцбанк обратился за государственной помощью в размере 1,5 трлн тенге ($4,5 млрд).

Начиная с 15 декабря, банк уже получил заем от Нацбанка в размере 400 млрд тенге для поддержания ликвидности. Госорганам было поручено не допустить коллапса в Казкоммерцбанке, в связи с чем в настоящее время обсуждаются различные сценарии спасения банка.

КоммерсантЪ: Казкоммерцбанк был одним из претендентов на покупку дочерних банков ВЭБа — “Глобэкса” и Связь-банка. “В ВЭБ было направлено ходатайственное письмо от правительства Казахстана”, — говорит источник, знакомый с переговорами. По его словам, теперь такие покупки станут для Казкоммерцбанка неактуальными. [#макро #финансы]


#НовостиРФ

ЦБ на два месяца ограничил лицензию на ОСАГО для «ВТБ Страхование» #фактология

Банк России ограничил сроком на два месяца действие лицензии на осуществление страхования по ОСАГО у страховой компании «ВТБ Страхование».

Как сообщается на сайте регулятора, соответствующее решение ЦБ принял из-за неисполнения «ВТБ Страхованием» предписания ЦБ от 2 декабря 2016 года. Детали предписания не приводятся. [#новостиРФ]


Глава Минэкономразвития назвал основные проблемы российской экономики

Одним из основных факторов, замедляющих рост экономики России, является бедность населения, считает министр экономического развития Максим Орешкин.

Максим Орешкин:

«Бедность является серьезным ограничением. Это не только социальная проблема, но в том числе и серьезная угроза для экономического роста, учитывая, что значительная доля малообеспеченных сегодня у нас это семьи с детьми».

По мнению министра, в настоящее время борьба с бедностью для российской экономики гораздо важнее решения проблемы неравенства, «которая довлеет над экономическим ростом развитых стран».
 
В числе ограничений, которые препятствуют росту российской экономики, Орешкин также выделил проблемы, связанные с инвестиционной активностью, инновациями, международным сотрудничеством и экспортом, и высокий уровень транзакционных издержек в экономике.
 
Особо глава Минэкономразвития выделил проблему высокой доли теневой экономики в стране.

По его мнению, эта часть общей экономики создает множество искажений в показателях экономического роста:

«Мне кажется, что сейчас российское государство с точки зрения уровня технологического развития подошло к моменту, когда можно сделать серьезный шаг вперед к росту доли белой экономики и снижению доли теневого сектора. В настоящее время российская экономика «плавно движется в сторону обеления» и этот процесс необходимо стимулировать, поскольку он напрямую ведет к ускорению темпов роста экономики».

[#новостиРФ]


Банк РПЦ запланировал конвертацию долга в акции

Банк «Пересвет» планирует конвертировать привилегированные акции в обыкновенные, а также обсудить с акционерами выпуск и конвертацию в акции субординированных облигаций. Эксперты считают, что это говорит о подготовке банка к процедуре санации.

Банк «Пересвет», основным акционером которого является Русская православная церковь:

  • проведет дополнительный выпуск акций и конвертацию всех находящихся в обращении привилегированных акций в обыкновенные. Сейчас капитал банка состоит из 1,364 млн привилегированных акций номинальной стоимостью 329 руб. каждая. Конвертацию в обыкновенные акции планируется провести с коэффициентом 1:1.
  • Проведет обсуждение с акционерами по вопросу о выпуске и конвертации в акции субординированных облигаций. Условия предстоящей эмиссии банк не раскрывает.

Эксперты предполагают, что с учетом других планов банка (одобрение крупных сделок и одобрение сделок с заинтересованностью) можно предположить, что речь идет о конвертации обязательств в капитал и подготовке к bail-in (принудительная конвертация необеспеченных требований кредиторов третьей очереди в субординированные депозиты или уставный капитал банка). Конвертация «префов» в обыкновенные акции также может быть связана с подготовкой к bail-in.

Напомним, что в банке «Пересвет» с октября текущего года действует временная администрация, назначенная ЦБ в связи с тем, что он не удовлетворял требованиям кредиторов. Если санация «Пересвета» все-таки состоится, это будет первый в истории случай, когда процедура финансового оздоровления проводится после начала страховых выплат вкладчикам. [#новостиРФ]


Татфондбанк: новые подробности

На 4 января было выплачено страхового возмещения почти 87 тыс. вкладчиков Татфондбанка на сумму свыше 32,2 млрд рублей. Это составляет 69,5% от общей суммы причитающегося возмещения (без учета статистики по Сбербанку, которой пока нет). Речь идет о вкладчиках и индивидуальных предпринимателях из Татарстана.

Однако получить выплаты смогут не все клиенты.

КоммерсантЪ: В Татфондбанке обнаружились новые пострадавшие: 2 тыс. вкладчиков банка в период с июня по октябрь 2016 года обманным путем были переведены в статус клиентов его дочерней инвестиционной компании «ТФБ-Финанс». При этом сами вкладчики на основании заявлений сотрудников банка были уверены в том, что перезаключают договор вклада с банком.

Таким образом банк пытался поправить свое положение за счет вкладчиков, которые не знали об этом, и теперь их средства не подлежат страховому возмещению.

По данным “ТФБ-Финанс”, всего в структурные ноты было отправлено около 4 млрд руб. При обращении клиентов в «ТФБ-Финанс» выяснилось, что на их средства были куплены субординированные облигации Татфондбанка. При этом вкладчики были убеждены, что переоформляют договора вклада с банком.
Подмена обнаружилась после введения ЦБ временной администрации в Татфондбанк 15 декабря 2016 года. [#новостиРФ]


#Commodities

ВЭФ: Уже в 30 странах возобновляемая энергия стала дешевле нефти и газа

Возобновляемая энергия стала дешевле или сравнялась по цене с ископаемыми энергоносителями в более чем 30 странах мира. Об этом говорится в декабрьском отчете Всемирного экономического форума (ВЭФ).

Среди этих государств — Австралия, Бразилия, Мексика и Чили.

Другие страны с паритетом стоимости производства энергии из возобновляемых источников и из ископаемого топлива в отчете не упомянуты. 
Ранее Deutsche Bank причислял к таким государствам 11 стран ЕС, включая Германию, а также Израиль, Новую Зеландию, Турцию, Японию и другие.

По словам руководителя отдела долгосрочных инвестиций ВЭФ Майкла Дрекслера, возобновляемая энергия достигла «переломного момента»:

«Солнечная и ветряная энергетика теперь стала очень конкурентоспособной, и затраты продолжают падать. Это не только коммерчески жизнеспособная опция, но и привлекательная возможность для инвестиций с долгосрочным, стабильным, защищенным от инфляции доходом».

Как следует из отчета ВЭФ, в ближайшие несколько лет паритет стоимости энергии будет достигнут уже в 80% всех стран.

В 2015 г. инвестиции составили $286млрд, из них $156 млрд вложили развивающиеся страны (из них Китай — $102млрд). [#commodities]


Число буровых установок продолжает расти

Нефтегазовая сервисная компания Baker Hughes Incorporated: в декабре число буровых нефтегазовых установок в мире выросло на 94 единицы, или на 5,6%, до 1772 ед.- максимальный уровень с января 2016г.

Что касается американских буровых установок — они выросли до 529 шт. на прошлой неделе. Это также максимальный уровень с января 2016г.

[#commodities]


Белоруссия недосчитается российской нефти

Россия собирается сократить поставки нефти в Белоруссию до 4 млн.т. в первом квартале после того, как сторонам не удалось до конца прошлого года найти решение газового спора.

Изначально график подразумевал поставку 4,5 млн т нефти в квартал, но теперь Москва, видимо, продолжит практику сокращения поставок нефти, сократив объем поставок до 4 млн. т., чтобы побудить Минск погасить более $400 млн долга за газ. Если такой уровень поставок сохранится и дальше, вместо предполагавшихся 18 млн т по итогам года Белоруссия может получить только 16 млн т.

В Минске ожидают, что спорные вопросы будут решены в течение первого квартала: власти Белоруссии установили новые тарифы на прокачку нефти по своей территории только на этот период.

Вячеслав Мищенко из Argus Media:

«Это уже далеко не первый конфликт между странами по энергоресурсам, и почти все они заканчивались по одному сценарию: стороны шли на уступки. Так что в ближайшее время будет принято политическое решение. Тем более, сокращения поставок нефти со стороны России, которым нет альтернативы, крайне невыгодны для Белоруссии, так как грозят потерями от простоя заводов и снижения переработки. Это эффективный рычаг влияния, с помощью которого Россия, скорее всего, добьется выплаты долга с некоторой скидкой или другой схемой, например, через получение активов, как было с “Белтрансгазом”».

[#commodities]


В 2017 году ожидается рост инвестиций энергетических компаний в E&P

После нескольких лет снижения инвестиций в разведку и добычу (E&P), расходы мировых нефтегазовых компаний на эту статью, как ожидается, увеличится на 7% в 2017 году — впервые за три года, по данным опроса Barclays 215 мировых нефтяных и газовых компаний.
 
Однако согласно декабрьскому отчету компании Wood Mackenzie, инвестиции в разведку нефти и газа начнут расти только в 2018г, а в 2017 продолжат падение до $37 млрд., что станет самым низким уровнем инвестиций с, как минимум, 2009 года. Для сравнения, в 2014 объем инвестиций в E&P достигал $100 млрд. В 2018 году, однако, ситуация начнет восстанавливаться, и в следующем году инвестиции в геологоразведку должны составить около $50 миллиардов, а к 2020 году должны достигнуть $60 миллиардов.

[#commodities]


Barclays ждет «черных лебедей» на сырьевых рынках

Bloomberg: Аналитики Barclays считают вероятными перебои с поставками сырья в 2017 г. из-за труднопрогнозируемых разовых событий, так называемых черных лебедей.

Из отчета Barclays:

  • «Новая политика популизма и протекционизма во внешней торговле способна поломать прогнозы спроса и предложения на многих сырьевых рынках. В связи с высокой вероятностью перебоев с поставками сырья мы прогнозируем повышательные риски в 2017 г.»;
  • «Черные лебеди бывают разного масштаба, и реакция на некоторые из них растянется на годы. В 2017 г. сюрпризов можно ждать от Китая, России, Ближнего Востока и Турции»;
  • «В начале 2017 г. наиболее существенным слабопредсказуемым экономическим риском видится замедление в любой из больших промышленных экономик. К примеру, инвесторы будут внимательно следить за Китаем. Несмотря на то, что мы ожидаем нормального роста в 2017 г., кризисы случаются, и экономика Китая им также подвержена».

Всего Barclays выделил порядка десятка «черных лебедей», разделив их на угрозы предложению — такие, как падение добычи нефти в Венесуэле после дефолта, — и на угрозы спросу, вроде неожиданного замедления экономики Китая. Наиболее разрушительным и вероятным аналитики считают ухудшение отношений между США и Ираном, если администрация Трампа все-таки решит свернуть ядерную сделку. «Мы полагаем, что реальные действия Трампа будут умереннее его риторики», — успокаивают аналитики.

[#commodities]


Европа жжет все больше российского газа

Холодная погода в Европе и сравнительно низкие цены на газ позволили «Газпрому» в начале января установить исторический рекорд (включая времена СССР) по поставке газа в ЕС и Турцию.
9 января суточный объем поставок достиг 621,8 млн кубометров.

Экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в 2016 году вырос до 179,3 млрд кубов и достиг исторического максимума, сообщил председатель правления компании Алексей Миллер. 
По словам Миллера, в абсолютном выражении рост составил 19,9 млрд кубометров. Это, например, сопоставимо с объемом поставок «Газпрома» в прошлом году в Великобританию — 17, 8 миллиарда кубометров.
 
Алексей Миллер:

«Рекордный результат наглядно демонстрирует значительное увеличение спроса на российский газ в Европе и наши возможности обеспечить его надежный экспорт в требуемом объеме».

[#commodities]


Акции Toshiba рухнули на 26% из-за атомных электростанций США

Bloomberg: Акции Toshiba Corp. отреагировали рекордным внутридневным (29.12.16) падением на снижение кредитных рейтингов компании. Ранее компания объявила о том, что собирается списать несколько миллиардов долларов в связи с приобретением американским подразделением Toshiba Westinghouse Electric активов компании CB&I Stone & Webster.
 
Стоимость акций упала на 26% до 232 иен на торгах в Токио 29 декабря. Это максимальное падение с 1974 г. Акции Toshiba стали падать днем ранее, когда компания объявила о том, что связанные со сделкой издержки оказались больше, чем ожидалось ранее, и составят “несколько миллиардов долларов, что негативно повлияет на финансовые результаты Toshiba”.
 
На этом фоне Moody’s Investors Service, Rating and Investment Information Inc. и S&P Global Ratings снизили рейтинги компании.
 
Рыночная капитализация Toshiba за несколько дней снизилась примерно на 800 млрд иен ($6,8 млрд).

“Снижение рейтингов Toshiba в основном отражает усилившееся беспокойство Moody’s по поводу устойчивости ликвидности Toshiba в краткосрочной перспективе, — отмечает вице-президент и старший аналитик Moody’s Масако Кувахара. — Убыток от списаний может в дальнейшем привести к нарушению финансовых обязательств Toshiba по банковской задолженности”.

Напомним, в 2015 году Toshiba оказалась в центре финансового скандала после того, как выяснилось, что компания в течение нескольких лет завышала в своих отчетах прибыль. После скандала корпорация была вынуждена сменить генерального директора, реорганизовать бизнес и провести массовые сокращения. По итогам 2015 финансового года убыток Toshiba составил 460 млрд иен ($3,9 млрд). [#commodities]


#Интересное

McDonald’s продаст 80% своей сети в Китае и Гонконге

McDonald`s продаст 80% своей сети в Китае и Гонконге более чем за $2 млрд. Покупатели — компании Citic и Carlyle Group — получат право на развитие франшизы ресторанов сети на 20 лет.
 
Сумма сделки составит $2,08 млрд. Citic получит 52% доли в бизнесе, Carlyle — 28%. Корпорация McDonald’s сохранит за собой 20% акций. В рамках сделки покупатели получат франшизу на развитие ресторанов McDonald’s на 20 лет.
 
В июне 2016 года McDonald’s получил более пяти предложений о продаже своих ресторанов в Китае и Гонконге. Источник Reuters сообщал, что предложения поступили от крупных китайских корпораций Beijing Tourism Group, Sanpower и ChemChina. Сумма сделки, по данным агентства, составляла $3 млрд.
 
Ранее, в марте 2016 года, McDonald’s объявил о планах открыть более 1,5 тыс. ресторанов в Китае, Гонконге, Южной Корее в ближайшие пять лет. На данный момент там открыто 2200 заведений сети. [#интересное]


Китайский онлайн-ритейлер Alibaba попал в черный список США

Крупнейший китайский интернет-ритейлер Alibaba снова включен властями США в список “пиратских рынков” из-за массовых продаж нелицензированной продукции.

Четыре года назад компания была исключена из списка, однако сейчас власти США заявляют, что через принадлежащую Alibaba Group онлайн-платформу Taobao проходит огромный объем контрафакта.

Президент Alibaba Group Майкл Эванс заявил, что расстроен таким решением. По его словам, пока непонятно, “было ли оно принято на основании фактов или же продиктовано политической обстановкой”.

Избранный президент США Дональд Трамп в ходе своей кампании обвинял китайские компании в нарушении прав интеллектуальной собственности.

Представители Taobao уверяют, что ужесточили правила контроля за товарами и требуют от поставщиков доказательств подлинности продукции.

В мае руководство Международной коалиции по борьбе с контрафактной продукцией (IACC) приостановило членство Alibaba в организации из-за подозрений в нарушении авторских прав.
Более 250 компаний-членов IACC пригрозили выходом из организации в знак протеста против членства китайского ритейлера. [#интересное]


Биткоин. Исторический максимум

Ранее, 2 января, курс биткоина на бирже впервые с 2013 года превысил показатель в $1000. Тогда на 16:20 мск он торговался на отметке $1022,39. На утренних торгах 5 января он достиг исторического максимума ​в $1153,02.

В последний раз курс биткоина превышал $1000 три года назад. 29 ноября 2013 года он обновил исторический максимум, остановившись на показателе $1242. Затем ​курс криптовалюты резко упал. Из-за этого в сентябре 2015 года глава Сбербанка Герман Греф заявил, что из всех мировых валют сильнее рубля девальвировалась только одна — биткоин.

Однако потом биткоин обвалился более чем на 20%, ​остановившись на отметке $887,47. Сейчас криптовалюта продолжает падать на новостях о том, что китайский ЦБ 11.01.17 начал расследование по биткоиновским биржам. [#интересное]


5 сценариев развития 2017г. от РАН

Яков Миркин, завотделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН:

  1. Повторение 2016 г. — вероятность 40–45%.
     — нефть чуть выше $40–50 за барр.;
     — жизнь около нуля;
     — растут только те отрасли, в которые государство вливает деньги, дает налоговые преференции, низкий % по кредиту;
     — инфляция низкая.
    Риски: технологическое отставание, опустынивание регионов, высокий % по кредитам, высокое влияние “горячих” денег от кэрри-трейд.
  2. Всё купим! — вероятность 15–20%.
     — нефть значительно выше $50 за барр.;
     — крепкий рубль;
    — крупные банки становятся еще крупнее;
     — рост экономики (на фоне падения прошлых лет).
    Риски: отсутствие желание реструктурировать экономику, высокая доля импорта “простых вещей”.
  3. Перепутье — вероятность 20–25%.
     — нефть $33–40;
     — реальный сектор падает;
     — инфляция растет;
     — USDRUB выше 70;
     — Минфин и ЦБ будут “закручивать гайки”.
    Риски: пострадают банки, долги, зарплаты, цены, рубль, моногорода и т.д., возобновление идей о реструктуризации экономики.
  4. Новая волна кризиса — вероятность 10–15%.
     — “черный лебедь”;
     — резкое похолодание в экономики;
     — системные риски;
     — резкий скачок вниз цен на нефть и газ;
     — резкий разворот иностранных капиталов, пришедших по carry trade.
  5. Революция капиталов — вероятность 5–10%.
     — поворот государственной политики в сторону стимулирования экономики;
     — ослабление рубля;
     — доступный кредит, сильные налоговые стимулы, снижающийся процент, рост нормы инвестиций, в том числе за счет бюджета;
     — подавление немонетарной инфляции;
     — перенос “экономического чуда” в АПК и ВПК на все отрасли экономики.

[#интересное]


#МНЕНИЕ [DTI в СМИ]

РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 27.12.16

Управляющий партнер DTI Александр Бутманов на “РБК-ТВ” от 27.12.16г.:

РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 27.12.16
На текущий момент я предлагаю брать акцию в шорт — это акция DDR. Формально — эта акция, де-факто — real equity investment trust (REIT) на недвижимости. Сейчас ее цена около 14,8, если эта цена доходит до поддержки 14,7 и ее пробивает, я полагаю, что бумага может устремиться на 9,11, то есть достаточно большой профит-фактор, можем заработать более 30% (это довольно много). Если нас пустят в позицию, но при этом цена развернется против нас, необходимо ставить стоп на 15,80. REIT, в принципе, сейчас достаточно слабая секторная группа в виду повышения ставок ФРС. И также, поскольку SnP находится наверху, этот REIT демонстрирует консолидацию внизу, около своих минимальных значений. Поэтому, с точки зрения технического фактора, бумага проявляет слабость, и в случае пробоя 14,70 ее необходимо шортить, но не забывать ставить стопы на 15,80 и take-profit, если дойдет до 9,11.
Учитывая, что это долгий горизонт, это дневные де-факто графики, даже недельные, поэтому у нас будут небольшие каникулы до 3 января активной сессии, 2-го будет вестись сокращенная сессия. Поэтому да, у нас будет небольшой перерыв в торгах, но если вы ставите такие длинные цели и по стопам, и по профиту, в данном случае этот аргумент не является критичным.

(…)

До конца года мы вряд ли что-то интересное увидим по Брекзиту, но с точки зрения того, что это происходит, я считаю, что вот поскольку, например, мы с вами обсудили, что многое в цене уже, но многое еще не учли рынки относительно мер Трампа. Вот если мы с вами поговорим даже не про ФРС, которая, я считаю, вообще еще не в цене в следующие 3–4 повышения ставки, но Бог-то с ними. А если мы говорим про Брекзит, то я думаю, что мы глобально просто даже еще близко не понимаем, насколько большие и жирные черные птерадактели, как говорят мои товарищи, вылезут в том числе из-за Брекзита. Рынки — это опережающая сила, поэтому возможно, они вылезут уже в 2017 году. Поскольку что там будет с банковской системой, как они резервирование отразят, что с недвижимостью британской будет, фунт упал — кто этот убыток зафиксирует?

Само видео: смотреть
[#мнение]


РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 28.12.16

Управляющий партнер DTI Александр Бутманов на “РБК-ТВ” от 28.12.16г.:

РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 28.12.16
Рекомендация однозначно остается в силе. Дело в том, что если мы торгуем на один день вперед, по мне это больше монетка. В данном случае мы играем не в монетку, а в длинный горизонт с доходностью около 38%, поэтому я повторяю: рииты на цикле повышения ставки ФРС — это хорошая ставка вниз, если вы хотите сбалансировать свой портфель. Поэтому, когда бумага DDR, она же риит на недвижимость, уйдет ниже 14.70, ставка сохраняется, не забудьте поставить стоп-лосс и тейк-профит. В остальном все абсолютно в силе, выжидайте и держите позицию, как только ее дадут. Если она не сработала на текущий момент, в этом нет ничего страшного и один день — это не бинарные опционы.
(…)
Я рекомендую посмотреть акцию из сектора pharmaceuticals, health care. Это Cardinal Pharmaceuticals, тикер ее CAH. Текущая цена около 73, я рекомендую ее продавать от 74. Акция демонстрирует определенную слабость. При открытии шорта от 74, мы рекомендуем ставить стоп на 85 и тейк-профит ожидать $49–50 за одну акцию. Это долгосрочная ставка, период ее держания ожидается 40–100 дней. Соотношение риск-прибыль 2:1, возможная прибыль более 33%. Еще раз, Cardinal Health Care — слабая бумага, тк на растущем рынке не показывает признаки роста, консолидируется, и при малейшем шорохе вниз может уйти сильно ниже, то бишь на 33%. Ниже канала поддержки, после пробития линии тренда около 70 пунктов за акцию ($70) она уйдет мгновенно на 50. Это наша ставка, не забывайте ставить стопы и тейк-профиты.

Само видео: смотреть
[#мнение]


РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 29.12.16

Управляющий партнер DTI Александр Бутманов на “РБК-ТВ” от 29.12.16г.:

РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 29.12.16
Вы знаете, есть такой фильм, Лена, «Трасса-60», американский. Там город, где все находятся под влиянием неких иллюзий. Вот такое ощущение, что 2016 год и в принципе мировая экономика — какая-то такая страна-сказка, мы все с вами — Алисы в стране чудес, и все просто прекрасно. Я очень счастлив, что нам удалось в этом году пожить так спокойно. И я буду его с теплотой, этот 2016 год, вспоминать, поскольку те показатели, которые демонстрирует американская экономика: их ВВП, их фондовый рынок — все очень счастливы. Поэтому я поздравляю всех с этим счастливым, хорошим годом.

(…)

Если не ошибаюсь, за этот год он [SnP] около 15% [рост], если ошибаюсь — Анатолий меня поправит. Но 15% — это довольно много для американского рынка последних лет. Там около 13% уже сейчас, он вчера упал немножко. Поэтому 13% — это много. Средняя доходность за 25 лет SnP — это что-то около 6–7% в год. Поэтому, де-факто рынок показал в 2 раза больше, чем за последнее десятилетие. Поэтому год очень удачный для индексных фондов. Все мы знаем, что из хедж-фондов забирают сейчас деньги, и из активных стратегий все идут в индексные фонды. Ну что ж, я не хочу ничего прогнозировать, но мне кажется это похоже на овец на убой: все прибегут в эти индексные фонды, когда индексный фонд сделает с 2250 SnP на 1600, как я полагаю, потому что надоело лицемерить и не говорить то, что думаешь, поскольку рынок может вырасти. Но тем не менее, извините, по Кейс-Шиллеру, — ну все перегрето, enough it’s enough. Вот этот enough должен быть на 1600, чтобы рынок нормально пришел в свою норму. 1600, и ни одним пунктом меньше. Если я буду неправ, кидайте в меня камни — я готов.

Само видео: смотреть
[#мнение]


“КоммерсантЪ” от 29.12.2016

Управляющий партнер DTI Александр Бутманов в “КоммерсантЪ” от 29.12.16г.:

“Средний взвешенный курс рубля по следующему году — 70. Это достаточно умеренная оптимистичная цена. Я думаю, что это примерно те цифры, которые мы увидим. С одной единственной поправкой, что доллар будет иногда повыше, иногда будет, может быть, даже до 75 подскакивать. Поэтому если у вас некие обязательства, какие-то запланированные траты в этом году или в начале следующего года в валюте, я бы лучше их перенес на конец этого года. А в следующем году, если у вас возникают какие-то сбережения, как минимум не менее половины из них я бы переводил в какие-либо твердые валюты — доллар, например. Я бы советовал не копить евро, поскольку у евро тренд понижающий, скорее всего мы увидим паритет евро к доллару”.

Подробнее: Kommersant
[#мнение]


РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 30.12.16

Управляющий партнер DTI Александр Бутманов на “РБК-ТВ” от 30.12.16г.:

РБК-ТВ. Рынки. Позиция от 30.12.16
Перед новым годом не нервничать, если очень хочется инвестировать свои деньги — у нас есть две шортовые идеи в предыдущие дни, поэтому мы продолжаем их ребалансировать и нейтрализовать: в данном случае мы это делаем покупкой Alphabet Inc., он же Google, тикер GOOG. От текущей цены $783 мы покупаем и ставим стоп где-нибудь на $760 — это небольшой стоп 2–3% и ставим тейк-профит на $880. Почему мы это делаем? Потому что на графике Google, если вы посмотрите на дневной масштаб, вы увидите, что там есть две двойных вершины, они стали поддержками, после этого Google оттолкнулся оттуда и сейчас лежит на 200-дневной скользящей средней. Это очень сильная фигура поддержки. Мы рекомендуем покупать Google от 200-дневной скользящей средней SMA, SMA 200 и ставить тейк-профит на $880.

(…)

Если наш прогноз не удастся, и SnP не обвалится на 30–35%, то, действительно, технарей, они же IT-компании, их вытащат наверх — они не добрали в конце этого месяца, мы с коллегой вчера говорили об этом, поэтому, если индекс не обрушится, то представители NASDAQ очень хорошо себя будут чувствовать, и Google будет, скорее всего, как всегда впереди. Впереди не среди всех, потому что у него beta не такая высокая — компания уже крупная, а среди “мейджеров”, среди главных представителей IT-компаний, Google будет, конечно же, один из первых. Поэтому, если все будет хорошо, вас захеджирует Google от недополучения прибыли. Вы получите на этой акции прибыль, вот и все.

Само видео: смотреть
[#мнение]