Прогнозы
--
По прогнозам, рынок сахара испытает первый за шесть лет мировой дефицит предложения в 2015/16 году, но запасы сахара говорят лишь о незначительном восстановлении цен в следующем году. Тем не менее, фьючерсы на сахар в 2015 году выросли первый раз за последние четыре года после того, как в августе 2015 упали до самого низкого показателя за последние семь лет.
Способно ли дальнейшее снижение курса бразильского реала нарушить восстановление цен на сахар? Предлагаем Вам ознакомиться с прогнозами экспертов.
Commerzbank
Несмотря на то, что цены подверглись коррекции, банк по-прежнему не предусматривает в ближайшем будущем отступление к семилетним минимумам августа. Наоборот, цены должны располагаться на более высоком уровне, поскольку сильный спрос на этанол в Бразилии должен оказать поддержку ценам на сахар. Напоминаем, что чем больше производят этанола, тем меньше — сахара. Тем не менее, курс реала к доллару остается серьезным фактором риска, поскольку рост цен этой осенью можно объяснить умеренной девальвацией бразильского реала. Аналитики банка прогнозируют дальнейшее падение курса реала в 2016 году.
Goldman Sachs
Цены на сахар показали сильный рост после того, как достигли семилетнего минимума 10,5 цента за фунт в конце августа 2015 года. Ключевыми факторами этого ралли послужили засуха в Бразилии и быстрый рост внутренних цен на этанол. Сейчас цены на этанол все еще остаются повышенными, поэтому, несмотря на сильный урожай, меньшая доля тростника будет преобразована в сахар.
Неблагоприятная погода и риск ее ухудшения, связанный с Эль-Ниньо, способствуют образованию дефицита на рынке сахара в этом году. Тем не менее, дальнейшее ослабление бразильского реала (прогноз GS: 4,3 реала за $1 в течение 12 месяцев) является существенным риском в следующем сельскохозяйственном году.
Rabobank
Фундаментально мировой рынок сахара выглядит более бычьим в 2016 году, чем большинство других агропромышленных товаров с повышенными погодными рисками. Банк ожидает, что в 2016 году восстановление цен на сахар продолжится. В то же время, ожидается повышенная волатильность на рынке сахара, поскольку на нем ожидается дефицит впервые за шесть сезонов.
Рост предложения в связи с ростом цен не ожидается до 2016–17 сезона, теперь дефицит на рынке сахара — это новая норма. Тем не менее, рекордное сокращение внушительных мировых запасов сахара окажет свое давление на динамику мирового спроса.
Societe Generale
Пока банк продолжает видеть нисходящую тенденцию риска падения реала в краткосрочной перспективе. Что касается баланса спроса и предложения на рынке сахара, то ожидаемое падение производства в Бразилии, Индии и Тайланде способствовали изменению прогноза банка: дефицит в 2015–16 году ожидается на уровне 1,26 млн тонн (уже с учетом небольшого снижения мирового спроса).
Если оценить все имеющиеся факторы, способные повлиять на рынок сахара, банк прогнозирует, что цены на сырье в ближайшее время будут оставаться на текущем уровне.
