Про укрепление рубля
--
Главный экономист ФГ “БКС” Владимир Тихомиров:
«Ралли рубля, оторвавшегося от фундаментальных факторов, может объясняться не только погоней за высоким кэрри, но и ожиданиями роста дивидендной доходности российских акций. Хотя окончательное решение по дивидендам государственных компаний еще не принято, упорство финансово-экономического блока, который требует минимальной планки на уровне 50 процентов от прибыли, могло заставить некоторых инвесторов нарастить вложения в бумаги этих эмитентов.
Этот драйвер наряду с неугасающим интересом рынка к операциям кэрри-трейд с рублем пока помогает российской валюте игнорировать снижение цен на нефть, завершение периода налоговых выплат, общую слабость экономики и геополитические угрозы. Между тем исключительно спекулятивный характер благоприятных факторов создает угрозу коррекции курса.»
Глава “Центра развития” ВШЭ Наталья Акиндинова:
«Проблема в том, что жаждущие доходности иностранцы приходят на рынок постепенно, а уходят, как правило, быстро и все одновременно. Чем позже такой разворот случится, тем больший спрос на иностранную валюту будет предъявлен, причём практически одномоментно. В этой ситуации избежать быстрого обесценения рубля вряд ли будет возможно.»
Новости из ЮАР
В середине марта рубль и южноафриканский ранд боролись за внимание кэрри-трейдеров, привлеченных высокими ставками в России и ЮАР. Однако противоречия между президентом ЮАР Джейкобом Зумой и министром финансов Правином Гордоном, повлекшие за собой увольнение последнего 30 марта, «обвалили» курс ранда и заставили отдать предпочтение российской валюте.
Фенис Кален (Societe Generale) и Джеймс Баррино (Schroder) соглашаются:
«В сравнении с другими валютами развивающихся рынков рубль выглядит более привлекательно».
[#основное]
