НПФ просят ЦБ смягчить стресс-тесты
--
С 2018 года НПФ обязаны проходить стресс-тестирование ЦБ для оценки их финансовой устойчивости и ликвидности их портфелей. По результатам пробных тестов фонды предложили регулятору скорректировать методику.
Пресс-служба ЦБ:
“В целом Банк России не планирует менять модель стресс-тестирования. Но более детальные комментарии мы будем готовы предоставить после анализа предложений НПФ”.
Претензии связаны с четырьмя основными пунктами:
1) Предположение о возможном падении рейтинга эмитента наиболее крупного актива НПФ сразу на три пункта. Против данного условия настроены, в основном, НПФ “Сбербанк” и НПФ “Благосостояние”, считающие, что эмитенты их главных активов (Сбербанк и РЖД) не могут одномоментно подвергнуться такому падению рейтингов.
2) Оценивание вложений в земельные участки как в инвестиции равными нулю. По словам источников,
“Регулятор прямо сказал, что такой подход вызван кризисом института оценщиков, большинство из которых готовы за небольшую плату оценить недвижимость так, как это требуется клиенту”.
3) Одинаковая модель для тестирования качества инвестиций пенсионных накоплений (формирующих обычные будущие пенсии) и качества активов, в которые вложены пенсионные резервы (будущие корпоративные пенсии). Последние более разнородны, что препятствует использованию одинаковой модели.
4) Использование рейтингов головных компаний вместо рейтингов самих эмитентов (например, учитывается рейтинг “Открытие Холдинг” вместо рейтинга банка “Открытия”). Они могут серьезно отличаться.
ЦБ пока согласился только с последним замечанием.
При этом НПФ соглашаются, что само по себе стресс-тестирование для них полезно. Однако говорят о рисках консервативного подхода регулятора. Гендиректор НПФ “ЛУКОЙЛ-Гарант” Денис Рудоманенко:
“…Портфели пенсионных фондов станут более консервативными, доходность будет падать, а значит, НПФ станут менее привлекательными для клиентов”.
[#новостиРФ]
