Translated from The Bullish Case for Bitcoin (2/4) by Vijay Boyapati.
优良保值储存的特性
当不同的保值储存相互竞争时，胜出的多半具有，某些特定的属性，并随着时间的推衍，而增加众人对其的需求。虽然有许多物品被用做保值储存或“原始货币”，但只有具备因为特殊需求，而出现的特定属性的物品，才能在竞争中胜出。一个理想的价值储存应有下列特性：
- 耐用：此种物品不该容易腐烂，或容易被破坏。因此，小麦不是理想的保值储存。
- 便携式：此种物品必须易于运输和储存，从而可以防止丢失或盗窃，并方便进行远距离的交易。因此，牛比金手镯更不理想。
- 可互换性：任何一件此种物品，应该可以和另一件同种等质的物品互换。如果没有可互换性，双重巧合的需求，仍然没有被解决。因此，黄金比那些形状和质量都不规则的钻石更为理想。
- 可验证的：此种物品必须易于，快速的识别，以及验证其真伪。简单迅速的验证方法，提高了收件人在交易时的信心，并增加了交易完成的可能性。
- 可分割性：此种物品必须容易于分割。尽管，在贸易不频繁的早期社会，这种属性并不那么重要；但随着贸易的蓬勃发展，和个别数量变得更小，更精确，可分割性就变得更加重要了。
- 稀缺性：正如尼克·萨博所说的：货币商品必须具有“不值得去伪造的成本”。换句话说，此种物品不能是丰足的，也不该是容易获得的，或者容易大量生产的。稀缺性也许是价值储存最重要的属性，因为它正好击中了，人们渴望收集罕见物品的天生欲望。稀缺性是保值储存的最根本的价值来源。
- 悠久的历史：一件物品被视为对社会有价值的时间越长，其作为保值储存的信服力也就越大。长期建立的保值储存，很难被新贵所取代，除非有外力征服，或是这个新贵，在上述其他属性中具有显著的优势。
- 抵制审查：在数字化的现代社会里，由于审查无所不在，也凸显了抵制审查的这个新属性。也就是说，扮演非当事人的监督者（诸如公司或国家）该有多少影响力，去阻止商品持有者，保留或使用价值储存的权力。对于那些生活在，试图强制执行资本管制，或取缔各种形式之和平贸易的，政权下的人们，有抵制审查性的价值储存，会是他们的理想选择。
下面的表格根据上面列出的属性，将比特币、黄金和法定货币（例如美元）进行评分，然后对每个等级进行解释：
耐用性：
黄金是无可争议的耐久之王。绝大多数曾被开采或铸造的黄金，包括法老王的黄金，至今天依然存在，并很可能在千年之后，还仍然可以使用。在古代用作货币的金币，今天仍然保有相当的价值。法定货币和比特币，基本上是拥有代表实物（如纸质账单）的数字记录。因此，我们不用特别注意其代表实物本身的耐用度（因为一张破烂不堪的美元钞票可以很容易地交换成另一张新的钞票），而我们要关心的，反而是发行货币的机构之长久性。我们在历史上可以看到许多国家或政府的建立和灭亡，而它们发行的法定货币，也随之消失。魏玛共和国（Weimar Republic）的纸马可（Papiermark），地租马克（Rentenmark）和帝国马克（Reichsmark）不再有价值，因为发行的机构已不存在了。如果我们该遵循历史的指引，那么单纯地相信法定货币可以长期保值似乎是件蠢事 — 但美元和英镑在这方面是相对异常的。至于完全没有发行机构的比特币，只要支持它的网络一直存在，可能比特币反而最能持久。鉴于比特币仍处于起步阶段，现在要就它的耐久性提出强有力的结论，可以说是为时尚早。然而，我们已经可以看到，一些令人鼓舞的征象：尽管各国政府试图规范比特币，以及它多年来受到各种型式的骇客攻击，但它的网络仍然继续在存在，且发生作用，高度显示出它“反脆弱”的能力。
便携式：
比特币是人类有史以来，最方便携带的保值储存。代表数亿美元的私有密钥，可以存放在微小的USB驱动器中，轻松携带到任何地方。而且，同样的价值，也可以立即在地球任何两端的人们之间传送。法定货币基本上是数字化的，也非常便于携带。但是，政府法规和资本管制意味着大量的价值转移通常需要几天，甚至根本不可能。现金可用于避免资本管制，但得考虑存储风险和运输成本。黄金因为它实物的重量，算是最不便于携带的保值储存。难怪大多数的金条从未运输过。当金条在买方与卖方之间转手时，通常只是转手了黄金的所有权，而不是金条实物本身。远距离传送黄金实物的成本高，风险大，而且耗时。
可互换性：
黄金提供了可互换性的标准。当黄金融化时，一盎司的黄金与另外一盎司，基本上是没有任何区别的，而黄金一直在市场上，以这种方式交易着。另一方面，法定货币只能用发行机构允许的面额互换。虽然大部分的法定钞票，通常都会被商人接受，但在有些情况下，大面额纸币与小面额纸币受到的处理方式会有所不同。例如，当印度政府试图摧毁印度的未征税灰色市场时，将其所有500和1000卢比的钞票非货币化。非货币化造成500和1000卢比的钞票，只能以低于其面值的价格进行交易，使得它们不再是，能够与其它较低面值的钞票相互替换的真正货币。比特币在它的网络里是可以互换的，这意味着每个比特币在比特币网络上传输时的待遇都是一样。然而，由于比特币在区块链上可追溯其来去，因此特定的比特币可能因其在非法贸易中的使用而受到污染，商家或交易所有可能被迫，不接受这种受到污染的比特币。如果不改进比特币网络协议的隐私性和匿名性，比特币的可互换性不能与黄金相比。
可验证性：
大致来说，验证法定货币及黄金的真伪还算容易。然而，尽管钞票上有防止伪造的功能，但各个国家和他们的公民，仍然面临着被伪钞欺骗的可能。就连黄金也不能幸免。精明的犯罪分子用镀金钨为假黄金而欺骗投资黄金者。反之，比特币可以用数学来验证。利用加密签名的方式，比特币的持有人可以公开地证明自己是拥有人的身分。
可切分性：
比特币最小的单位是亿分之一个比特币，如此微小的数量就可以进行传输（然而，网络费用可能使得少量传输变得不经济）。法定货币通常被切割为几乎没有购买力的小零钱，因此，在实用上，法定货币的可切割性得算是足够的。黄金当然可以被分割，但在分割成太小后，就不容易使用了，因此对于较低价值的日常交易，黄金是不太合适的。
稀缺性：
最能明显区分比特币和法定货币是，比特币预先定制的稀缺性。按照设计，总共能产生的比特币，就只有2100万个。这可以让持有人知道，他们拥有的比特币，占总量的多少。例如，拥有10个比特币的人，会知道地球上最多有210万人（不到世界人口的0.03％）可以拥有与他们一样多的比特币。虽然在历史上黄金是相当的稀缺的，但没有人能保证黄金供应量不会增加。如果某一天，我们突然发现了，某一种廉价的采矿或获取黄金的新方法（例如海底或小行星采矿 ），那么黄金供应就有可能急剧增加。最后，法定货币虽然在历史上只是一个相对较新的发明，但已经有许多事件证明，其供应量会不断地增加。各国政府都有用增加货币供应量，来解决短期政治问题的倾向。世界各地法定货币的持有者可以肯定，随着时间的推移以及各地通货膨胀的趋势，他们的储蓄只会实质上变相地减少。
悠久的历史：
没有其他的货币拥有像黄金一样悠久的历史。黄金有着传奇的色彩，只要人类文明存在，黄金就会被珍视。在远古时代铸造的黄金硬币，至今天依旧保持着显著的价值。法定货币是历史上相对较新，而不寻常的发明。从一开始，法定货币就普遍地具有，最终会变得毫无价值的趋势。在历史上几乎没有执政者，能抵挡利用通货膨胀这样的方法，来对其公民无形中征税的诱惑。如果以法定货币支配全球货币秩序的20世纪，确立了任何经济真相，那就是法定货币不可能在长期，甚至中期内，维持其价值。比特币虽然没有很长的历史，但已经在市场上通过许多测试，以一个有价值的资产来看，它极有可能不会在任何近期内消失。此外，林迪效应 （Lindy Effect）暗示，比特币存在的时间越长，社会大众越有信心，它会持续地存在。换句话说，社会大众对新型货币商品信任的本质是渐近的，如下图所示：
如果比特币存在了20年，那么几乎可以确定，人们将会普遍对它具有永远的信心。就像人们认为互联网是现代世界的重要一环一样。
抵制审查
早期需求比特币的最重要原因之一，是使用于非法毒品的交易。这造成许多人之错误的第一印象，使他们认为，需求比特币主要来自于比特币表面上的匿名性。但是，比特币完全不是匿名货币。每一笔在比特币网络上传输的交易，都会永久记录在公共的区块链中。交易的历史记录，可以确定资金流动的来龙去脉，进而用做日后的取证分析。著名的MtGox抢劫犯的凶手能够被逮捕，就是靠着这种分析导致。虽然一个足够谨慎和小心的人，在使用比特币时，可以隐藏自己的身份，但这不是比特币受欢迎于交易毒品的原因。对被禁止的活动而言，比特币的关键价值，在于它的传输在网络层面上是”不需要被任何人许可”的。当比特币在比特币网络上传输时，没有人可以从中干预，或决定是不是该允许这项交易。作为一个分布式的点对点网络，比特币本质上就是为抵制审查而设计的。这与法定银行制度形成了鲜明的对比。在法定银行的制度下，各州政府会规范银行，而其他机构也会对货币的传送有所把关，它们会报告或防止非法使用法定货币。监管货币传送的一个典型例子是资本管制。例如，如果一个富有的百万富翁，希望逃离一个压迫的政权，他们可能会发现，把财富转移到新的居籍地非常困难。虽然黄金并不是由各地政府发行，但它的实物特性使它难以从远距离传播，黄金因而较比特币更容易受到的国家的监管。印度的“ 黄金管制法案（Gold Control Act of 1968）” 就是这种法规的一个例子。
比特币在上述大多数的属性中都占有优势，使其能够在边际上，超越现代和古老的货币产品，并对其日益普及，提供了强有力的支持。特别是，抵制审查和稀缺性这样的强大的组合，已经提供许多富有的投资者，强大的动力，让其将部分的财产分配给这个新生的资产。