Johdanto Elliottin aaltoteoriaan
Ross Ulbrichtin essee Bitcoinista
Elliottin aaltoteoria on käsite, joka kuvaa, miten hinnat muuttuvat ajan myötä spekulatiivisilla markkinoilla. Se yhdistää joukkopsykologiaa ja matematiikan haaran nimeltään fraktaaligeometria. Niille, jotka pelkäävät numeroita, älä ole huolissasi. Emme tee muuta kuin laskemme ja käytämme erinäisiä yksinkertaisia laskutoimituksia. Kannattaa ottaa hetki Elliottin aaltoteorian ymmärtämiseksi, koska se tarjoaa erinomaisen viitekehyksen bitcoinin hintahistorian ymmärtämiseksi aina näihin päiviin asti ja minne hinta saattaa olla seuraavaksi matkalla.
Elliottin aaltoteoria lähtee siitä, että markkinoiden hintaliikkeitä ohjaava voima on sijoittajien odotuksissa tulevaisuuden hinnoista. Tämä kuulostaa järkevältä, koska sijoittajat ostavat vain, jos uskovat hinnan nousevan myydäkseen sijoituksensa myöhemmin voitolla, ja ostaessaan sijoittajat puskevat markkinoita korkeammalle. Näin ollen optimismi nostaa hinnat korkeammalle.
Joukkopsykologia tulee peliin mukaan, kun muut sijoittajat huomaavat hintojen nousevan ja se aiheuttaa heissä optimismia, joten he ostavat myös, nostaen hintaa vielä aiempaa korkeammalle. Korkeampien hintojen ja kasvaneen optimismin välille syntyy palautesilmukka, kun yhä useammat sijoittajat tulevat markkinoille. Lopulta — optimismin huipulla — jokainen, jolla on ostoaikeita, on jo aiemmin ostanut, eikä rahaa ole enää jäljellä hintojen nousemiseksi vielä korkeammalle. Sitten jotkut harvat markkinoille jääneet myyjät ryhtyvät työntämään hintaa takaisin alaspäin. Näin tehdessään optimismi kääntyy pessimismiksi ja muodostuu käänteinen palautesilmukka. Pessimismi johtaa alhaisempiin hintoihin, mikä osaltaan lisää pessimismiä.
Kerta toisensa jälkeen näiden syklien aikaiset optimismin huiput ja pessimismin laskut asettuvat yksiin hintojen lakipisteiden ja pohjakosketusten kanssa. Näin ollen päätöksesi ostaa — aivan kuten kaikki muutkin — ollessasi optimistinen (korkeat hinnat), ja myydessäsi muuttuessasi pessimistiseksi (alhaiset hinnat), on menetysten resepti.
Elliottin aaltoteorian myötä sinusta tulee kontrariaani. On kannattavaa — vaikkakin epäsuotuisaa— olla pessimistinen, kun kaikki muut ovat vakuuttuneita tietyn omaisuuslajin hyvin valoisasta tulevaisuudesta, ja olla optimistinen, kun ketään ei enää kiinnosta sijoittaa tuohon omaisuuslajiin.
Monet lukevat uutisia hahmottaakseen sen, miksi hinnat ovat nousussa tai laskussa, ja etsivät syitä sille, miksi hinnat olisivat tulevaisuudessa nykyhetkeä korkeammalla tai alhaisemmalla. Tämä on kuitenkin haitallista, koska uutiset ovat kiinni aivan samoissa markkinasykleissä kuin sijoittajat, joten huomaat hyviä uutisia ja ruusuisia ennusteita hintojen saavuttaessa huippunsa ja huonoja uutisia ja ennusteita lähellä markkinapohjia. Sokea ikään kuin johtaa sokeita, koska kukaan ei tiedä tulevaisuutta. Tämä ei tarkoita sitä, että Elliottin aaltoteoria on taianomainen hopealuoti, mutta se voi auttaa sinua irrottautumaan tästä hetkestä ja pystymään erossa yleisestä mielipiteestä.
Elliottin aaltoteoria käyttää fraktaaligeometriaa näiden optimismin ja pessimismin aaltojenseuraamiseen niiden kehittyessä. Fraktaalit ovat muotoja, joissa samat joukot toistuvat toinen toistensa sisällä suurempien muotojen sisällä, ja sisältä paljastuvat pienemmät joukot näyttävät samanlaisilta kuin suuret. Luonnossa on useita esimerkkejä fraktaaleista, kuten saniaiset, joiden lehdet ovat lehtiä lehtien sisällä, tai pilvet, joissa on tuprua tuprun sisällä. Fraktaalikuviot syntyvät usein kaoottisista järjestelmistä, ja spekulatiiviset markkinat — kuten bitcoin — ovat äärimmäisen kaoottisia.
Näillä markkinoilla fraktaali on optimismin ja pessimismin aalto aallon aallon sisällä, ja se nostaa hintoja ylös ja alas katsoi sitä sitten millä tahansa aikajanalla vuosista ja vuosikymmenistä tunteihin ja sekunteihin. Aalto on vain jatkuvaa hintamuutosta ylös tai alas. Peruskuvio koostuu viidestä aallosta ylös ja kolmesta aallosta alas (katso kuvio 1).
Aallot, jotka liikkuvat seuraavan suuremman hintakehityksen trendin suuntaan, kutsutaan impulssiaalloiksi. Ne on numeroitu niiden päätepisteissä ja ne jakautuvat viiteen pienempään aaltoon (1, 2, 3, 4 ja 5 kuten kuviossa 1). Seuraavaa suurempaa trendiä vastaan kulkevia aaltoja kutsutaan korjauksiksi. Ne on merkitty kirjaimilla ja ne koostuvat yleensä kolmesta pienemmästä aallosta (A, B ja C kuten kuviossa 1). Tämä kuvio ei mielivaltainen. Tämä on vähimmäismäärä aaltoja, joka on välttämättön sekä syklien (ylä- ja alamäet) että trendien (taisaiset liikkeet) muodostumiseksi hintojen fraktaalinomaisessa kehittymisessä. Tätä voidaan pitää pysyvänä, jopa eleganttina, muotona.
Jokainen aalto on samaan aikaan sekä osa suurempaa aaltoa että se samalla koostuu pienemmistä aalloista, kuten kuviosta 2 voidaan huomata. Tässä kuviossa trendi on ylöspäin (hinta päätyy korkeammalle aloituksesta), joten aalto (1) on impulssi, koska se etenee suuremman trendin myötä. Aalto (2) on korjaava, koska se liikkuu trendiä vasten. Aallot (1) ja (2) koostuvat pienemmistä aalloista, samalla tavoin kuin kuviossa 1, ja ne puolestaan jakautuvat uudemman kerran. Aallot 1, 3 ja 5 liikkuvat samaan suuntaan kuin aalto (1), joten ne ovat impulssiaaltoja ja jakautuvat sitten viiteen pienempään aaltoon. Aallot 2 ja 4 liikkuvat alaspäin aallon (1) suuntaa vastaan, joten ne ovat korjaavia ja ne jakautuvat kolmeen pienempään aaltoon. Aallot A ja C ovat aallon (2) ala-aaltoja. Ne liikkuvat alaspäin, samaan suuntaan kuin aalto (2), ja siksi ne ovat impulsseja ja jakautuvat viiteen aaltoon. Ja lopuksi, aalto B on korjaus, joka jakautuu kolmeen aaltoon, koska se liikkuu ylöspäin aaltoa (2) vastaan. Joten se, että jakautuuko aalto kolmeen tai viiteen osaan, ei riipu siitä, liikkuuko se ylös tai alas, vaan siitä, että liikkuuko se vanhemman aallon myötäisesti vai sitä vastaan.
On olemassa useita sääntöjä, joilla näitä aaltoja lasketaan todellisilla markkinoilla. Verkossa on paljon luettavaa ja monia kirjoja on kirjoitettu paljon Elliott-aalloista, joten en käsittele kaikkia yksityiskohtia tässä. Käsittelen vain muutamia seikkoja, joiden olen huomannut olevan tärkeimpiä.
Sääntö 1: Aallon 2 loppu impulssissa ei voi koskaan ulottua aallon 1 alkua pidemmälle.
Sääntö 2: Aallon 4 loppu impulssissa ei voi koskaan ulottua aallon 2 alkua pidemmälle.
Sääntö 3: Aalto 3 ei ole koskaan impulssin pienin aalto.
Ohje 1: Korjaukset ovat yleensä hajanaisia, päällekkäisiä ja vaikeasti laskettavia.
Ohje 2: Impulssit ovat yleensä selkeitä, dramaattisia ja ne on helpompi tunnistaa kuin korjaukset.
Elliottin aaltoihin liittyy paljon enemmän yksityiskohtia ja vivahteita kuin olen käsitellyt tässä kirjoituksessa. Aion tarkastella näitä yksityiskohtia tarpeen mukaan analysoidessani tulevissa kirjoituksissani bitcoin-markkinoita.
Yhdistämällä käsityksen siitä, missä sijoittajien psykologia kulkee (optimistinen vai pessimistinen) aaltojen selkeään lukumäärään, voimme muodostaa ainakin hetkellisesti luotettavan kuvan tulevaisuuden hintaliikkeestä, mutta tämä vaatii kärsivällisyyttä, nöyryyttä (kukaan ei voi olla oikeassa joka kerta) ja halukkuutta olla päättäväinen.
Seuraavassa kirjoituksessa kuvailen kaaviotyyppejä, joita käytämme soveltaessamme Elliott-aaltoa bitcoiniin.
Suomennos Ross Ulbrichtin (Twitter) kirjoittamasta artikkelista “Bitcoin by Ross: An Elliot Wave Primer”. Artikkeli on alun perin julkaistu Mediumissa 10.12.2019.
Ross Ulbricht oli Silk Road -kauppapaikan perustaja ja ylläpitäjä. Hänet on tuomittu vuonna 2015 ensikertalaisena kahden elinkautisen lisäksi 40 vuoden vankeuteen ilman mahdollisuutta ehdonalaisuuteen. Hänen myöhemmät vetoomuksensa tuomion kumoamiseksi on hylätty Yhdysvaltain eri oikeusasteissa. Voit tutustua hänen tapaukseensa täällä ja lukea hänen puolesta esitettyyn vetoomukseen.
Kirjoituksen on suomentanut Thomas Brand (Twitter).
