tnkttc
tnkttc
Nov 1 · 1 min read

DOLAR NEDEN GITMIYOR?

En sonda yazacagimi ilk basta yazayim. Dovizi tutan en onemli faktor dovize reel talebin olmamasi. Boyle bir talep olsa MB veya diger kurumlar istedigi kadar mudahale etsin yine de talep durana kadar gidecegi yere gittigi gecmiste defalarca goruldu

Talep dinamikleri gecen seneden farkli. Oncelikle swap piyasasinda yasananlar sonrasi yabancilarin islet kotu oldugunda atak etmek icin daha ciddi bir temaya ihtiyaclari var. Global ortamda dolar ucmadigi icin tum EMFX lerle beraber TL’de nefes alabiliyor. Ve TL REER hesaplamalarina gore kesinlikle asiri degerli degil. Asiri degersiz olup olmadigi tartisilabilir ama en kotu degerinde denilebilinir. Bu faktorleryabancilari spekulatif pozisyon almaktan uzak tutuyor

Yerli yatirimcilar gecen seneki panik alimlar ve soekulatif beklentiler nedeni ile bogazlarina kadar doviz pozisyondalar. Pozisyonlari cozulmedigi icin oradan gelen talep marjinal seviyelerde kaliyor. Hatta yerli yatirimcinin pozisyonu ironik sekilde stabilize edici etkisi var.

Ve en onemlisi cari islemler acigi. Gecen sene 50 milyar dolar seviyesindeydi. Dolayisiyla bir talep yaratiyordu. Simdi 5 milyar dolar fazla var. Buradan da reel bir talep olusmuyor dogal olarak. Eylul ayi verilerinde de ticaret acigi bir nebze kotulesse de ihracatin ithalati karsilama orani %85lerin ustunde.

Borc geri odemeletinde de rollover oranlari tekrar %95 lerin uzerinde buradan da talep gelmiyor.

Ekonomik ortamda yatirim yapilmadigi icin doviz talebi yaratacak ithalatta olusmuyor.

Isin ozeti tum bu faktorleri biraraya getirildiginde dovizin gitmesi icin öncelikle onu goturecek bir talebin olusmasi lazim. Reel ve spekulatif talep olmayinca TL de daha az oynak islem goruyor. Olaya veri bazinda bakinca cevabi bulmak da basit oluyor

    tnkttc

    Written by

    tnkttc

    Our greatest glory is not in never falling, but in rising every time we fall

    Welcome to a place where words matter. On Medium, smart voices and original ideas take center stage - with no ads in sight. Watch
    Follow all the topics you care about, and we’ll deliver the best stories for you to your homepage and inbox. Explore
    Get unlimited access to the best stories on Medium — and support writers while you’re at it. Just $5/month. Upgrade