Un changement de paradigme dans la façon dont les protocoles utilisent les émissions pour augmenter la valeur.
Un bref historique des mécanismes d’émission de jetons
Tout a commencé avec le minage. Les premiers coins étaient des chaînes individuelles de preuve de travail (PoW), qui utilisent des récompenses de blocs pour inciter les mineurs à maintenir la chaîne et à sécuriser le réseau. Les récompenses vivent sur un calendrier d’émissions perpétuel ; la sécurité est toujours nécessaire pour le réseau, et donc le réseau paie toujours pour la sécurité (bien que Bitcoin soit conçu pour, un jour, retirer ses récompenses de blocs au profit d’un modèle payant).
Puis vint l’ICO. Grâce à la tokenisation des contrats intelligents sur Ethereum, de nouveaux projets ont commencé à proposer leurs tokens sous la forme d’une vente publique. En règle générale, une grande partie de l’offre totale du jeton a été proposée dès le début, une partie étant réservée à une fondation pour soutenir les initiatives de développement et de croissance. Les ICO étaient efficaces pour distribuer l’offre aux détenteurs, mais séparaient intrinsèquement le prix du jeton du succès et de l’adéquation du marché aux produits du réseau (puisque l’ICO se produirait avant le lancement d’un produit).
L’ICO a régné en maître jusqu’à ce que Compound change la donne avec l’introduction de minage de liquidités. En distribuant l’offre aux participants du réseau apportant de la valeur au protocole (dans le cas de Compound, les prêts d’actifs), ils ont pu amorcer rapidement de grandes quantités de liquidités, tandis que les prêteurs ont pu gagner un revenu passif à intérêt élevé. Les mois suivants (maintenant connus sous le nom de DeFi Summer) ont vu une multitude de projets, nouveaux et anciens, adopter ce mécanisme pour amorcer la participation à leurs réseaux.
Le problème
Le minage de liquidité, sans surprise, est confronté au même inconvénient que le minage de PoW : c’est une dépense perpétuelle sans avantage durable. Le minage de liquidités peut être assimilée à la location — cela peut être moins cher que d’acheter au début, mais arrêtez de payer un loyer et vous ne l’avez plus. À mesure que la DeFi mûrit, il devient de plus en plus clair que les incitations ne sont pas une stratégie viable à long terme pour les réseaux. L’objectif devrait toujours être de démarrer et d’accumuler une valeur défendable à long terme, plutôt que de payer perpétuellement des intérêts élevés aux capitaux mercenaires.
Les obligations changent tout
Olympus a renversé ce modèle sur la tête. Alors que nous avons commencé avec des incitations de liquidité au lancement, nous les avons utilisées (comme elles devraient l’être) comme mécanisme d’amorçage de courte durée. Les récompenses LP nous ont permis de constituer rapidement une grande réserve de liquidités, mais cela n’a jamais été une stratégie à long terme. Les obligations sont.
Les obligations sont un mécanisme par lequel le protocole lui-même peut échanger son jeton natif en échange d’actifs. Au lieu de louer des liquidités à des tiers, il les achète directement. Une fois l’obligation créée, le protocole est propriétaire de ces actifs et, comme le minage de liquidités, a distribué une nouvelle offre.
Olympus a rencontré un énorme succès grâce aux obligations. Au cours des six premiers mois, le protocole a amassé plus de 150 millions de dollars d’actifs. C’est plus élevé que la TVL de nombreux protocoles, et il n’aura jamais à payer un autre centime pour eux. Non seulement cela, la plupart de ces actifs sont productifs ; au lieu de coûter de l’argent au protocole, ils gagnent de l’argent pour le protocole.
Nous pensons qu’il est temps de partager cette innovation avec le reste de DeFi.
Olympus Pro
Fondamentalement, Olympus Pro est un service pour les protocoles cherchant à utiliser des obligations dans leurs programmes d’émissions avec un faible surcoût et un impact maximal. Nous fournissons à nos partenaires une infrastructure, une expertise et une visibilité. Les projets doivent seulement apporter un jeton et un objectif.
Grâce aux obligations, les protocoles peuvent accumuler la liquidité d’infrastructure cruciale qu’ils desservent généralement via le minage de liquidité. Au lieu de louer cette liquidité (souvent à des taux d’intérêt astronomiques), ils l’achètent simplement, transformant une dépense perpétuelle qui draine de la valeur en actifs générateurs de revenus qui facilitent la fonctionnalité du reste de la plate-forme.
Décomposons les différentes pièces de ce nouveau produit :
Infrastructure
Olympus Pro est un service de liquidité appartenant au protocole, fournissant une trésorerie personnalisée et des obligations optimisées pour les besoins individuels. Nos contrats sont audités, testés au combat et prêts à l’emploi, ce qui permet aux développeurs de passer moins de temps à faciliter les tokenomics et plus de temps à faire ce qu’ils font le mieux : créer d’excellents produits.
Olympus Pro X est une place de marché obligataire, offrant une solution frontale intégrée permettant aux utilisateurs de créer et de gérer rapidement et facilement leurs positions obligataires sur une interface utilisateur unifiée et familière.
Compétence
Les obligations présentent une plus grande complexité que les incitations traditionnelles à l’extraction de liquidités et, étant donné la nature critique des émissions de jetons, il est important que les projets réussissent et qu’ils réussissent du premier coup.
C’est là que nous intervenons. Olympus a passé des mois à étudier et à perfectionner ses propres obligations. Nos précieuses informations, glanées à partir de plusieurs essais explicites basés sur des données et d’innombrables observations implicites, aideront les projets à mettre en place et à exécuter des programmes d’obligations passifs et autorégulés.
Exposition
Les partenaires seront présentés sur Olympus Pro X, une place de marché unifiée pour les obligations d’une multitude de protocoles. Le marché deviendra la destination par défaut des investisseurs DeFi à la recherche d’une exposition à prix réduit à divers jetons grâce à ce mécanisme unique. Une présence sur cette interface sera inestimable pour atteindre de nouveaux investisseurs, tout comme la valeur d’une cotation en bourse.
De plus, Olympus fournira à ses partenaires des services de co-marketing, tirant parti de notre communauté et de notre marque pour mettre en évidence de nouveaux projets passionnants. Comme nous l’avons appris ces derniers mois, vous ne pouvez pas forker la communauté ; mais vous pouvez la rejoindre.
Bénéfices de la trésorerie
Vous pensez peut-être « ça a l’air génial pour les protocoles, mais quel est l’avantage pour Olympus ? » Olympus Pro apportera principalement de la valeur à Olympus de deux manières :
Les Frais
La trésorerie Olympus prélèvera des frais sur tous les volumes. Pour le bien de notre cohorte pilote, ces frais sont un taux forfaitaire de 3,3% appliqué aux paiements d’obligations. Par exemple, si un bonder Abracadabra reçoit 1 SPELL pour une obligation, la trésorerie reçoit 0,033 SPELL. Ce sont plus que des frais pour “facturer” d’autres protocoles à construire avec nous — plutôt, le transfert dans notre trésorerie représente notre engagement. Le succès de nos partenaires est le succès d’Olympus.
Utilitaire
Un objectif final des services Olympus Pro est de promouvoir OHM en tant qu’actif de trésorerie et jeton de paire de liquidité pour d’autres protocoles. Nous tirerons parti de nos partenariats pour accélérer ce processus en : 1) offrant des rabais aux protocoles accumulant OHM ou OHM-X SLP et ; 2) offrir des opportunités de co-bonding aux protocoles utilisant l’OHM comme moyen de paiement, en particulier avec les paires d’OHM (sous réserve de l’approbation de la gouvernance d’Olympus).
Pensées de clôture
Olympus Pro est une autre étape vers la consolidation de l’OHM en tant que monnaie de réserve de crypto. Notre cohorte initiale sera rejointe par d’autres membres dans les mois à venir et nous sommes impatients de discuter avec toutes les parties intéressées sur notre DAO Discord. Nous sommes ravis de voir la DeFi évoluer côte à côte avec Olympus.
Cette fois, nous le possédons.
Suivez nous sur Twitter : @OlympusDAO
Suivez nous sur Medium : OlympusDAO
Devenez un Ohmie sur Discord
Rejoignez la discussion sur le Forum
Traduction de l’article : https://olympusdao.medium.com/introducing-olympus-pro-d8db3052fca5