為什麼台積電（2330）受歡迎？這3個「現金比率」就能了解這家公司多會運用現金、經營公司！
財報中有一個報表叫現金流量表，裡面揭露了公司在一段時間內的現金運用狀況，包括營業活動、融資活動、投資活動的現金流量。這３種活動的現金流量可以自由加減，計算後得到的數字也都有它的意義。現在，我們把焦點放在營業活動的現金流量，介紹它和財報中其它數字搭配而成的比率。咳咳…開始囉！
更多關於現金流量表的文章請參考： 搞懂基本面，從三大報表開始！
現金流量比率：企業的短期償債能力好不好
現金流量比率的公式＝（營業活動的淨現金流量／流動負債）。它的意思是企業販售自家產品或服務，賺到的現金有沒有辦法償還短期的債務，因此，數值越大表示企業還短期債的能力越好。通常來說，我們會希望企業的現金流量比率 ＞100% ，因為這代表企業有足夠的錢還債。但你會發現台灣很多聽過的大公司都沒辦法達到100%…
現金流量允當比率：企業最近５年有沒有辦法自給自足
現金流量允當比率的公式＝〔近5年的營業活動淨現金流量／近5年的（資本支出＋存貨增加額＋現金股利）〕，白話文的意思是企業在最近５年賺的現金有沒有辦法支付這５年為了擴大成長的必要支出，也就是資本支出、存貨，以及發給股東的現金股利。所以，如果比率>100% ，就代表企業這５年不需要對外借錢，自己可以負擔這些花費喔！
現金再投資比率：企業還剩多少現金可以再投資資產
現金再投資比率的公式＝〔（營業活動的淨現金流量－現金股利）／（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）〕 ，這個比率代表企業自己賺的錢扣掉給股東的現金股利，剩下來的現金能夠再投資各項資產、資金（為了擴大經營）的占比。固定資產毛額＝固定資產（尚未扣除當期折舊費用）。較優秀的公司會希望比率落在８~10%。
最後從這張圖你就可以知道台積電（2330）使用現金的效率有多好，過去10年幾乎都有達到上面3個比率的標準： 現金流量比率＞100%、現金允當比率＞100%、現金再投資比率=8~10% 。這也就不奇怪為什麼有這麼多投資人想擁有它的股票！
(圖片來源：豹投資)
快速結論
- 現金流量比率=（營業活動的淨現金流量／流動負債），用來評估企業還短期債務的能力，比率大於100%的企業比較好。
- 現金流量允當比率＝〔近5年營業活動淨現金流量／近5年的（資本支出＋存貨增加額＋現金股利）〕，判斷企業這５年能不能自給自足，同樣也是比率＞100%的企業比較好。
- 現金再投資比率＝〔（營業活動淨現金流量－現金股利）／（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）〕，了解企業能夠用現金擴大經營的能力，比率在８～10%的企業較好。
以上內容純屬個人經驗分享，任何投資都有其風險，本網站之文字、數據、資料與服務僅供參考，無任何推介買賣之意，讀者應獨立判斷，審慎自我評估並自負投資風險，特此聲明作者、本公司與所屬員工不負任何法律責任。
【📌台股籌碼分析課程 開課中】
《股市大戶心理戰，主力不說的投資思維》
>> https://pse.is/JXP46
【📱加入豹投資的LINE@好友】
https://line.me/R/ti/p/%40egl2912i
或搜尋@abovetw（小老鼠也要輸入喔）
【🔥追蹤豹投資的Facebook粉絲團】
>> https://pse.is/JVDRB
【🎬 追蹤豹投資的YOUTUBE頻道】
>> https://pse.is/E9RY2
Originally published at https://blog.above.tw on April 29, 2019.
