【個股評論】慧友(5484) 2021/08/12
從中國安控大廠的興起，我們看到台灣安控的衰退
然而其中有一個努力的身影，正在擺脫虧損的困境
減資彌補虧損了一次，但仍不夠，而今年即將再次減資彌補虧損
他是慧友(5484)
說起慧友，我們可以關注他近兩到三年來的總經理-莊永順
同時也是研華創辦人之一，研揚、醫揚的董事長
以上述三家公司得知，其對工業電腦領域的領導地位
而慧友也在他的領導下似乎已經慢慢準備轉虧為盈
慢慢由安控廠轉型為具安控特色的工業電腦廠
以下為2021H1的財報
我們試著拆解他來看看Q2的表現
目前計算出Q2的簡明獲利比率如下(單位千元，小數點無條件捨去)
營收 151961
毛利 33124 /毛利率 21%
營利 11390 /營益率 0.7%
稅前 (7636) /稅前淨利率 (5%)
稅後 (8346) /稅後淨利率 (5%)
投資人目前最為害怕的點是，2021已經過了一半，怎麼還沒出現損益兩平
那我們來做個第二層思考吧！
透過上述結果，營益率久違在2016Q3後首度為正
過去稅前淨利率大多受到匯損影響
在目前開出的電子業財報中也多有這樣的現象
此外毛利受到缺料等影響也在其他電子業出現
這時我們就要想看看我們為什麼買他？
若您的買進理由是公司產生質變
在營益率方面已經證實因財報上的大多問題都源於大環境
海運不會永遠貴下去
缺料會因為供需平衡而緩解
去年Q1匯損嚴重後來也平息
那這次沒有成功轉虧為盈的原因如此明瞭，這樣的結果又是如何呢？
一直以來我的投資思維都非常忠於我的專業
職能治療
這個專業時常在捫心自問
我的活動目的是什麼？我的活動是否在最適挑戰？
而這樣的思維我們也可轉移典範到投資上
我買的目的是什麼？這個標的是否不在我的能力圈內？
對於如慧友這樣的轉機股，我們更當以此思維
最後，祝大家有個美好的投資經驗
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