Pregunta rápida: ¿Cuál es la diferencia entre Angeles y Venture Capitals (VC)?
Respuesta: Un Ángel invierte su dinero y un VC invierte el dinero de terceros.
Esto es una gran diferencia ya que un Ángel al invertir su dinero los vuelve mas impredecibles. Pueden invertir por cualquier razón como también pasar a una oportunidad de inversión por cualquier razón. Puede ser una inversión de impulso, por estado de ánimo o por empatía con el fundador en ese momento. Invierten más desde el corazón y las ganas de formar parte de tu aventura y ayudarte a crecer. Pueden hacer lo que quieran cuando quieran, cuando se trata de invertir su propio capital.
En cambio inversionistas institucionales o Venture Capitalists (VCs), invierten a través de un fondo. Este fondo podrá incluir una aportación mínima por los administradores del fondo o General Partners (GPs), pero normalmente el 99% del capital es de terceros.
Lo que complica las cosas es, una vez que administras dinero de terceros, empiezas a tener ciertas restricciones y regulaciones para salvaguardar de la mejor manera los intereses de sus inversionistas. Por esta razón siguen una tesis de inversión establecida desde el principio, buscan un retorno mínimo, cuentan con un comité de inversión que valida las oportunidades de inversión y ciertos vehículos financieros que regula la operación de los fondos; lo cuál complica o alenta la toma de decisiones.
Si deciden invertir en tu compañía, es porque realmente creen que la inversión podrá traer la posibilidad de retornar 3x-5x el tamaño del fondo, lo cuál es todavía más complicado por los altos factores de riesgo y fracaso de startups en etapas tempranas. Solo 1–2 del portafolio retornará la mayoría del capital. Siempre ven tu startup como esa empresa del portafolio que los salvará.
Cuando te dicen que NO es por una razón clara: no ven la posibilidad de ver un centavo de regreso.
Por eso es importante reconocer que tipo de inversionista estas convenciendo ya que cuando tratas con Ángeles, es difícil de entender sus procesos de decisión, mientras que VCs son más predecibles ya que si no ven por donde retornaran el capital no invierten.
Finalmente, un Angel por lo normal invierte en rondas menores a $15M de pesos que ayudará a la startup a terminar de construir un prototipo, validar el modelo de negocios y/o consolidar una base recurrente de usuarios inicial que le permita entender bien la escalabilidad del negocio, mientras que la mayoría de VCs en Early Stage están más cómodos cuando una startup busca montos mayores a los $15M de pesos, que por lo normal significa que la empresa ya sobrepasó varios obstáculos y está en mejores condiciones para crecer aceleradamente con el nuevo capital entrante.
Si logras diferenciar y entender este concepto te irá mucho mejor al levantar capital.
Escrito por Luis X. Barrios – Fundador de ArkAngeles.co
