Como construir um modelo de negócios resiliente na mineração?

Como em qualquer negócio, é necessário possuir um modelo de negócios capaz de permanecer ativo em meio a adversidades. Em um mercado altamente competitivo, com grande volatilidade e ainda cheio de ceticismos em relação ao seu produto, uma empresa de mineração precisa se diligente para se manter de pé durante ciclos de preços. Vamos olhar o tripé: custo da energia, custo de maquinário e legislação de países.

Cada vez mais o mercado tradicional está se inserindo no mundo do bitcoin e o inverso também. Com isso, o cenário macroeconômico, as consequentes movimentações do mercado financeiro tradicional assim como decisões geopolíticas também podem refletir no preço do bitcoin e na atividade dos mineradores. Portanto, é necessário que os mineradores estejam preparados para resistir as negativas do mercado e permaneçam firmes. Afinal, a segurança da rede depende da mineração.

A “industrialização” da mineração

A mineração de bitcoins vem evoluindo ao longo dos 13 anos de existência da rede. No início era mais simples minerar, pois, poderia ser feito por um computador comum. Hoje são necessárias máquinas específicas e eficientes. O aumento da dificuldade da mineração requer que os mineiros sejam cada vez mais eficientes em custo e capacidade, o que é importante para manter a segurança da rede, que também ficou mais difícil de ser atacada.

Por isso, agora a mineração está sendo muito mais uma atividade industrializada do que doméstica. Logo, para montar uma operação viável é preciso considerar diversos fatores desde custo energético, até mesmo, regulatório apesar do aumento de mineradores significar mais segurança e descentralização para a rede, isto implica em grande competitividade também.

Sendo assim, os mineradores que se sobressaem nesse processo são os que conseguem mitigar melhor os riscos da operação ao elaborar e executar um modelo de negócios viável e resiliente. Nesse sentido, é necessário estimar o comportamento futuro da rede, além dos custos de uma operação de mineração sendo ainda capaz de montar uma infraestrutura que seja possível migrar facilmente quando instabilidades surgirem, como a decisão de países de banir a mineração a exemplo da China em 2021 e agora a Rússia agora.

Custos da energia

A principal questão necessária a ser analisada quando se decide montar uma operação de mineração é o custo da energia. Os mineradores se preocupam muito com isso e a busca por energia barata se torna cada vez mais essencial. Os mineradores preferem sempre estar em locais cuja transmissão energética seja barata, preferencialmente onde exista energia excedente, de modo a diminuir custos.

Em seu mix de fontes, a Arthur Mining utiliza energia desperdiçada no processo de “flaring” o que além de reduzir custo e rentabilizar sua operação, ainda mitiga os impactos no meio ambiente. Em momentos de aumento de preços na energia, permanece com um custo reduzido pausa da operação. Nesse sentido, o custo energético baixo nos permite permanecer ativos no mercado enquanto outros são obrigados a desligar.

O modelo de negócios da Arthur consiste em obter o menor custo possível com infraestrutura. Constrói-se Data Centers containerizados, que possibilitam montar e desmontar rapidamente uma estrutura para mineração assim como se permite transportar com maior facilidade. Desse modo, se porventura algum país ou cidade decidir mudar sua legislação a respeito da mineração, pode-se deslocar e montar uma nova estrutura com facilidade, sem grandes perdas, custos e espera. Afinal, o tempo de “uptime” é um fator importante.

Embora estas sejam decisões imprevisíveis, é possível mitigar riscos do processo ao montar uma infraestrutura capaz de ser retirada e implementada em outra região rapidamente, como a Arthur conduz com linhas conteinerizadas.

Maquinário

O maquinário também é um dos principais fatores de custo importante. Toda a operação, para ser resiliente, é preciso que seja eficiente e resista a momentos de volatilidade do mercado, as máquinas da operação de mineração devem possuir um alto rendimento para que os mineradores consigam se performar no processo de competição por novos bitcoins. Alto rendimento significa uma conjunção de fatores, mas especialmente máquinas com alta capacidade e, com tecnologia melhor, menor consumo de energia e que operem com sistemas de refrigeração mais eficientes.

Comumente o mercado usa coolers de ar para dissipar o calor do maquinário. No entanto, a utilização desse mecanismo faz com que a ASIC tenha baixa taxa de rendimento frente a técnicas mais novas assim como maio recorrência de manutenção, devido à sujeira que podem se acumular no sistema de ventoinha. A técnica mais nova é a mineração por imersão, que insere as máquinas em coolers compostos por um líquido específico de modo a baixar a temperatura da máquina, aumento da performance e longevidade evitando consertos e troca do equipamento. Assim, melhora-se a eficiência do sistema

Adicionalmente, é muito importante destacar que a infraestrutura de mineradoras que buscam um modelo de negócio resiliente, como a Arthur, utilizam a energia de fora da rede, ou, off-grid. A energia off-grid, que não precisa da rede pública nem privada, garante independência energética e para os mineradores. Mineradores off-grid não são afetados em momentos de sobrecarga da rede comum, por isso, conseguem obter maior tempo online.

Legislação

Embora alguns mineradores como a Arthur Mining sejam nômades geográficos, ou seja, não mantém operações em lugares fixos tendo a oportunidade de migrar quando assim for necessário, é interessante que as regiões onde sejam estabelecidas as operações sejam aquelas onde a jurisdição é mais amigável. Muitos países ainda não compreenderam e aceitaram o propósito do bitcoin, ou talvez por o bitcoin ser a tecnologia disruptiva que irá acabar pouco a pouco com o sistema fiduciário. Desse modo, os mineradores enfrentam ainda muitas represálias de países que mudam frequentemente a regulação em relação a criptoativos.

Muitos ainda não compreendem o potencial energético positivo da mineração e criam leis e normativas contrarias a mineração, onde, em algumas circunstâncias, obrigam que os mineradores presentes naquela região saiam imediatamente. Esse processo envolve altos custos de CAPEX, mas principalmente, a perda de um bem muito escasso: o tempo. Esses mineradores precisam encontrar um novo local e reestabelecer sua infraestrutura, o que gera custos e perdas. A mineração é um processo extremamente competitivo, logo, qualquer tempo fora da rede é dinheiro perdido.

Por esses motivos, ainda é relevante alinhar-se a locais e países que são amigáveis a mineração, como os Estados Unidos, que tem se tornado um epicentro para mineradores.