O mercado de mineração de bitcoin

O mercado de mineração de bitcoins é extremamente dinâmico. Em seus primeiros anos a mineração era uma atividade que poderia ser realizada com computadores comuns, hoje necessita de circuitos integrados específicos, chamados ASIC. Essa necessidade de equipamentos mais sofisticados é decorrente do aumento da rede e o ajuste de dificuldade da mesma, como se fosse a Fórmula 1, a medida que a tecnologia vai se desenvolvendo, os carros vão ficam mais rápidos e tecnológicos, e quem não investir na evolução se torna retardatário.

Hoje, embora seja possível realizar a atividade de forma doméstica, esse processo está mais industrializado, pois grandes empresas de mineração agora fazem parte do ecossistema e são públicas, ou seja, listadas na bolsa. Devido a isso, a mineração está cada vez mais atraindo o investimento de institucionais do mercado tradicional.

Como funciona a mineração?

A mineração de bitcoins é necessária para garantir a segurança da rede. Além de serem responsáveis pelo surgimento de novas moedas, os mineradores validam os blocos do Bitcoin, mantendo a segurança de todo o sistema.

A medida em que a rede fo crescendo, mais difícil se tornou atacá-la, pois o hashrate, que é a dificuldade para minerar novos bitcoins, têm aumentado cada vez mais. Nesse sentido, no dia 2 de janeiro de 2022 a mineração atingiu sua maior taxa de hashrate, 203,5 exahashes por segundo (EH/s). Ou seja, um quintilhao de tentativas de de-criptografar os blocos por segundo.

Os mineradores são responsáveis por gerar novos blocos de bitcoin, no entanto, também são os delegados para validar todas as transações contidas no bloco. Em dezembro de 2021 cerca de 90% de todos os bitcoins disponíveis (21 milhões) já foram minerados. Dessa forma, surge o questionamento sobre o que será da mineração depois que todos os bitcoins já estiverem sido minerados.

Vale destacar que, até que seja minerado o último bitcoin, ainda falta muito para este fim. Estima-se que o último bitcoin será minerado no ano de 2140, demorará bastante devido aos halvings do bitcoin, que em uma média de 4 anos diminui a emissão pela metade. Nesse sentido, após o ano de 2140 a mineração será indispensável, pois ainda será necessário realizar a validação das transações nos blocos.

Com isso, os mineradores (e também varias vezes nodes da rede) continuarão na atividade, pois receberão as recompensas dos blocos e contribuirão para a integridade do Bitcoin, evitando que a rede seja atacada.

O que é o mercado de mineração

Atualmente, com o aumento do hashrate do bitcoin, fica cada vez menos viável operar uma estrutura doméstica de mineração. Nesse sentido, minerar bitcoin em casa hoje é algo voltado mais para entusiastas da tecnologia, do que para investidores propriamente ditos.

Hoje as principais mineradoras estão listadas na bolsa e são essas que, por sua vez, detém as maiores taxas de hash da rede. Logo, tais empresas de mineração conseguem minerar mais moedas, além deobviamente participar mais ativamente na validação, contribuindo para a segurança da mesma.

Além disso, o crescimento da mineração tem contribuído para que cada vez mais esta seja uma atividade industrial de larga escala, que tem atraído investidores tradicionais. Hoje, as maiores gestoras de ativos do mundo, como BlackRock e Fidelity, são acionistas de mineradoras, como Marathon (NASDAQ: MARA) e Riot Blockchain (NASDAQ: RIOT).

Dessa forma, essa movimentação de institucionais de olho na mineração demonstra que a atividade é atrativa para o mercado, pois é um investimento de renda fixa. Ao contrário do próprio bitcoin, a mineração gera valor constante e, devido aos modelos de negócios cada vez mais resilientes, as mineradoras conseguem manter sua produção ativa mesmo com bitcoin em queda.

O crescimento da mineração

Nesse sentido, a mineração tem crescido tanto quantitativamente, como qualitativamente. Em dezembro de 2021 a Marathon (NASDAQ: MARA) anunciou a compra de 78.000 novas Antminers, visando aumentar sua capacidade de hashrate, o que influencia o resto da rede Bitcoin.

A medida que as mineradoras lucram com a atividade, o dinheiro sempre é reinvestido na operação, com a finalidade de possui uma estrutura mais resiliente no mercado. Dessa forma, o hashrate da rede tende a aumentar, a medida que cresce a busca e implementação de equipamentos mais avançados no mercado

Além disso, agora a mineração foca em práticas menos agressivas ao meio ambiente, implementando operações com foco em ESG. Desse modo, devido a diversas empresas do mundo todo estarem trabalhando para mitigar impactos ambientais decorrentes de processos industriais, a mineração de bitcoins pode ser um grande precursor deste novo modelo de negócios.

Mineração de bitcoin como uma alternativa ao mercado de imóveis

Uma das formas que diversos investidores utilizam para preservar sua riqueza é adquirir ativos de renda passiva, como os relacionados ao mercado imobiliário e de aluguel. No entanto, a barreira de entrada e as despesas relacionadas a este negócio só aumentam, enquanto as margens de lucro diminuem. Sendo assim, a mineração de bitcoins pode ser uma alternativa atraente em relação a este mercado.

A mineração possui uma barreira de entrada menor, com mercado relativamente pequeno, mas resiliente e com alto potencial de crescimento, sendo uma boa oportunidade de obter renda passiva. Tanto a mineração, quanto as propriedades de aluguel possuem um custo inicial e manutenções frequentes. Diante disso, as manutenções das máquinas de mineração (ASICs) podem ser terceirizadas, onde os provedores de mineração mantêm as máquinas instaladas em nome de seus proprietários e eles assumem o trabalho de manutenção.

Além disso, a mineração oferece um fluxo consistente de bitcoin a valor de mercado, mesmo com o mercado do bitcoin sendo volátil, a produção consistente dos mineradores torna a mineração um hedge contra volatilidade.

Em comparação com diversos outros mercados, o bitcoin possui um valor de mercado de apenas U$1 trilhão, enquanto o mercado imobiliário tem um valor de U$ 326 trilhões. Nesse sentido, o bitcoin e, consequentemente, a mineração de bitcoins ainda possuem uma margem alta para crescimento. A escassez do bitcoin e o ROI da mineração, com custos baixos, tornam este mercado atraente para o investidor.