Tokenization 101: Instituições Aproveitam o Avalanche para Testar os Méritos do Financiamento On-Chain
Os Ativos do Mundo Real (RWA) sempre foram um tema considerado central para o crescimento da adoção da blockchain, com ativos tokenizados projetados para atingir US$ 16,1 Trilhões até 2030. Onde é que o crescimento dos RWA revela a promessa mais significativa? Esta série de duas partes analisará o estado impressionante dos RWAs e da tokenização, concentrando-se em como o ecossistema do Avalanche lidera o caminho.
Por Que Trazer Ativos do Mundo Real para On-Chain é Importante
A gestão tradicional de ativos é mais lenta, menos eficiente e pode levar a erros. Depois, há a questão da reconciliação multipartidária e da manutenção da alocação de dinheiro. Coordenar transações entre diversas partes é complexo e caro, com muito espaço para erros.
Os Benefícios da Tokenização e a Utilidade dos RWAs
A maior oportunidade no domínio RWA é encontrar aplicações que ofereçam acesso e utilidade genuínos no mundo real. Muitas vezes, esse utilitário pode ser desbloqueado por meio de uma combinação de blockchain, lógica de contrato inteligente e tokenização.
Como assim?
- Investimento Simplificado e Reequilíbrio de Portfólio : Representar investimentos como fundos tokenizados pode ajudar a padronizar e automatizar o financiamento, a execução de ordens e a liquidação para classes e alternativas de ativos tradicionais. A automação agiliza o investimento e o gerenciamento de portfólio, reduzindo o trabalho manual e os erros. Também pode simplificar a forma como os investimentos em alternativas são geridos, substituindo as subscrições manuais por processos automatizados e diretos, utilizando contratos inteligentes para pagamentos e atualizações de registo de investidores. Esta eficiência permite que os gestores de património incluam alternativas de forma mais sistemática nas carteiras de clientes.
- Maior Eficiência de Lending e Borrowing: Credit Vaults, como o Credit Vault no Avalanche da Clearpool, são projetados para aumentar a eficiência de empréstimos utilizando RWAs, como crédito privado. Essas plataformas oferecem empréstimos sem garantia para instituições e hospedam pools de RWA. Esta abordagem pode simplificar o processo de acesso tradicionalmente complicado a alternativas como o crédito privado.
- Liquidação de Ativos Aprimorada: Parcerias como a entre ANZ e Chainlink visam melhorar a liquidação de ativos tokenizados, integrando o protocolo de interoperabilidade da Chainlink com a infraestrutura blockchain do Avalanche e sistemas de mensagens tradicionais como SWIFT. Isso ajuda a garantir recursos de entrega atômica versus pagamento mais robustos para transações de ativos e pagamentos tradicionais.
Instituições de Serviços Financeiros Alavancando pelo Avalanche
O cenário institucional do Avalanche é vasto e profundo. Devido aos altos níveis de personalização do Avalanche, as instituições estão aproveitando a rede — tanto a C-Chain do Avalanche quanto o Avalanche Evergreens. Esta seção investiga como Evergreens (L1s personalizados dentro da rede Avalanche feitos sob medida para IFs regulamentadas) contribuem para o crescimento do financiamento on-chain no Avalanche.
De acordo com o extenso relatório do Bank of America sobre tokenização, “Bancos comerciais, de investimento e centrais; investidores institucionais; empresas; e governos estão aproveitando o setor privado para construir novos sistemas financeiros e não financeiros e integrar a tecnologia subjacente em seus processos. Nós espera-se que os beneficiários do setor privado incluam empresas de ativos tradicionais e digitais. No entanto, as maiores e mais rígidas oportunidades de receita provavelmente existirão para provedores de infraestrutura que oferecem plataformas de contabilidade distribuída personalizáveis e Subnets de blockchain.”
Evergreens: As Instituições Chegaram
Custom Avalanche Evergreen L1s (fka Subnets) marcam uma inovação significativa dentro do ecossistema do Avalanche, projetada para atender às necessidades específicas de aplicações institucionais. A sua novidade é que oferecem às empresas de serviços financeiros uma forma de testar a tokenização e os méritos do financiamento on-chain num ambiente controlado — na medida em que isso é uma consideração fundamental para elas. Vamos dar uma olhada mais de perto nas instituições que aproveitam o poder dos Evergreen L1s.
Estudo de Caso: Intain
Intain desenvolveu uma plataforma financeira estruturada que aproveita sua própria arquitetura Avalanche Evergreen para lançar um mercado on-chain para títulos lastreados em ativos tokenizados (ABS) chamado IntainMARKETS. IntainMARKETS facilita a emissão, investimento, administração e negociação de ativos de ponta a ponta, eficientes, econômicos e transparentes. A plataforma já administrou mais de US$ 6 Bilhões em empréstimos por meio de sua plataforma de administração, IntainADMIN. Ao combinar os benefícios da administração on-chain e da tokenização, IntainMARKETS melhora drasticamente a experiência do investidor e do emissor.
Principais Benefícios:
- Ganhos de Eficiência: A plataforma da Intain reduz em 80% os dias necessários para validar um conjunto de empréstimos, subscrever um negócio em 65% e concluir a administração pós-fechamento em 90%; e
- Economia de Custos : Intain reduz os custos de emissão em 50–100 pontos base, em média, tornando viáveis transações menores e anteriormente proibitivamente caras.
Estudo de Caso: Onyx por J.P. Morgan
Onyx by JP Morgan, Apollo Global e WisdomTree colaboram sob o Projeto Guardian da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS), apresentando uma prova de conceito (PoC) que marcou um passo fundamental para revolucionar o setor de gestão de ativos e patrimônio. Esta PoC demonstrou como os investimentos alternativos tokenizados podem ser integrados juntamente com ativos líquidos em carteiras de clientes discricionários.
AvaCloud do Avalanche foi fundamental no desenvolvimento e gerenciamento do Evergreen L1 da Onyx.
Principais Benefícios:
- Eficiência Operacional: Crescendo (aplicativo de gestão de patrimônio on-chain) da Onyx reduziu o processo de rebalanceamento mensal para gestores de portfólio de mais de 3,000 etapas operacionais para apenas alguns cliques, permitindo transparência em tempo real e uma trilha de auditoria imutável, reduzindo erros manuais.
- Independência Econômica : O projeto Evergreen L1 monitorou que os custos de transação, taxas de gás e carga de rede eram independentes da atividade mais ampla do ecossistema do Avalanche. Isso manteve taxas de transação e rendimento previsíveis para os participantes do Onyx.
- Web3 Obfuscation: A equipe Onyx utilizou a infraestrutura ERC-4337 da Biconomy para permitir interações gas-free de usuário.
Estudo de Caso: ANZ e Chainlink
O Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), que atende mais de 8,5 Milhões de clientes em quase 30 mercados, fez parceria com a Chainlink para melhorar a liquidação de ativos tokenizados utilizando o Avalanche. Ao integrar o Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) da Chainlink com a infraestrutura blockchain do Avalanche, ANZ demonstrou como os clientes poderiam liquidar perfeitamente ativos tokenizados em redes em diferentes moedas por meio de Delivery vs. Payment (DvP). ANZ aproveitou sua própria Avalanche Evergreen L1 para compatibilidade EVM, permissionada e gas token personalizado, entre outros recursos.
Principais Benefícios:
- Compatibilidade EVM: Permitiu integração e interação perfeitas com ativos baseados em Ethereum.
- Permissionada e Gas Token Personalizado: Processos de transação seguros, eficientes e personalizáveis.
- Eficiência de Liquidação Aprimorada: Liquidações cross-chain DvP simplificadas, reduzindo a complexidade e garantindo transações atômicas.
- Experiência do Usuário Aprimorada: Complexidades de back-end abstratas, proporcionando uma experiência de usuário de front-end tranquila.
Estudo de Caso: Citi x Avalanche Spruce
Citibank aproveitou o Avalanche Spruce — uma rede de teste Evergreen — para explorar a rearquitetura dos mercados de capitais e o aprimoramento dos serviços financeiros com blockchain, tokenização e contratos inteligentes. Em parceria com os pioneiros do setor Wellington Management, WisdomTree e ABN AMRO, o Citi explorou a tokenização de fundos privados para enfrentar desafios relacionados à liquidez, ineficiências operacionais, acesso limitado e falta de transparência nos mercados de private equity.
Citi conduziu uma série de testes no Avalanche Spruce, simulando casos de uso do mundo real, como criação de fundos, negociação no mercado secundário e empréstimos garantidos usando fundos de private equity tokenizados. Avalanche foi escolhida como plataforma para prova de conceito devido a:
- Facilidade de Personalização: Neste caso, as instituições financeiras precisavam de um campo de testes autorizado.
- Escalabilidade: As instituições lidam frequentemente com uma enorme quantidade de transações diariamente. Até mesmo para simular negociações, uma rede precisa ter capacidade de escalar com volume.
- Velocidade: L1s altamente personalizáveis do Avalanche oferecem finalização de transação em menos de um segundo.
As maiores conclusões desses estudos de caso destacam o potencial transformador das Evergreen L1s do Avalanche. Sua capacidade de fornecer ambientes de blockchain permissionadas, interoperáveis e personalizáveis é crucial para instituições regulamentadas como bancos. Evergreen L1s permitem que as empresas lancem, controlem e adaptem suas redes blockchain para atender a necessidades específicas, garantindo segurança e eficiência. O ambiente de custos de transação consistente e previsível oferecido pelo Avalanche é essencial para as operações empresariais, reduzindo a incerteza dos custos de transação e melhorando a precisão do orçamento. Além disso, a rápida estabilização dos preços do gás após os picos serve para provar a capacidade do Avalanche de lidar com elevados volumes de transações e mitigar eficazmente o congestionamento. Combinados, esses recursos tornam o Avalanche uma plataforma robusta, escalável e confiável para adoção institucional na tokenização de ativos do mundo real.
Conclusão
Com Evergreen L1s, as instituições estão testando os méritos do financiamento on-chain. Conforme explorado na primeira parte desta série, Avalanche está na vanguarda desta transformação, oferecendo às instituições uma plataforma segura, personalizável e eficiente para explorar e lançar negócios em produção on-chain.
A Parte 2 desta série explora diversas aplicações RWA que florescem na C-Chain do Avalanche e além.
Fonte deste artigo: https://www.avax.network/blog/tokenization-101-institutions-leverage-avalanche-to-test-merits-of-on-chain-finance
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