메사리 리포트 : 엑셀라 2024년 1분기 브리핑
주요 인사이트
- 1분기 동안 엑셀라 네트워크의 연결된 체인 수가 55개에서 64개로 증가했습니다. 연결을 더욱 늘리기 위해 인터체인 엠플리파이어가 새로운 네트워크에 대한 비허가 연결을 실현하기 위해 노력하고 있습니다.
- 인터체인 토큰 서비스(ITS)와 엑셀라 가상 머신(AVM)이 메인넷에 활성화되었습니다. ITS는 다양한 네트워크에서 네이티브 토큰의 대체 가능성과 사용자 지정 기능을 유지하며, AVM은 개방형 크로스체인 레이어에서 임의의 프로그래밍을 가능하게 합니다.
- 인터체인 트랜잭션과 활성 주소 수는 스퀴드(Squid) 유동성 라우터와 같은 서비스의 사용량 증가로 전분기 대비 각각 66%와 49% 증가했습니다. 스퀴드는 인터체인 트랜잭션과 거래량 기준으로 가장 활발한 컨트랙트입니다.
- 엑셀라 네트워크의 $AXL 수익은 전분기 대비 35% 증가했으며, $AXL 가격은 69% 상승하여, 엑셀라의 $USD 기준 수익은 전분기 대비 208% 증가했습니다.
프라이머(Primer)
엑셀라 네트워크($AXL)는 다양한 암호화폐 생태계 간의 크로스체인 상호 운용성을 가능하게 하는 레이어 1 네트워크, 즉 암호화폐 오버레이 네트워크입니다. 엑셀라는 탈중앙화 네트워크와 상호 연결된 외부 체인을 연결하는 게이트웨이 스마트 컨트랙트 세트, 개발자 도구 및 API로 구성된 소프트웨어 개발 키트(SDK)로 구성됩니다.
엑셀라 네트워크는 2020년에 시작했으며, 이더리움과 다른 네트워크 간의 상호 운용성을 제공하기 위해 다양한 코스모스 기술로 구축되었습니다. 엑셀라 네트워크는 단순한 코스모스 생태계 상호운용성 허브나 크로스체인 브리지를 넘어서서, 크로스체인 로직을 프로그래밍하고 개방형 네트워크를 통해 임의의 데이터를 전달할 수 있는 기능을 지원합니다. 즉 크로스체인 상호작용을 추상화하여 복잡한 기능을 수행할 수 있습니다.
엑셀라 네트워크의 기술은 단순히 랩드 자산을 다른 네트워크로 전송하는 것 이상의 복잡한 크로스체인 기능을 실현하는 것을 목표로 합니다. 네트워크 간 마찰을 최소화하기 위해 엑셀라는 모든 정보와 자산의 브리징뿐 아니라 비허형 오버레이 프로그래밍, 네트워크 전반의 스마트 컨트랙트 및 디앱 실행을 지원하는 프로그래밍 가능한 상호 운용성에 중점을 두고 있습니다.
주요 지표
파이낸셜 분석
2024년 1분기, $AXL의 유통 시가총액은 전분기 대비 98% 증가한 12억 3천만 달러를 기록했습니다. 전체 암호화폐 중 시가총액 순위는 1분기 동안 96위에서 89위로 상승했습니다. 다른 네트워크와 마찬가지로 엑셀라의 시가총액이 높을수록 블록체인 네트워크의 경제적 보안에 대한 강도가 높아집니다.
$AXL의 시가총액은 전분기 대비 98% 증가했지만, 가격은 전분기 대비 69% 상승하는 데 그쳤습니다. 이는 $AXL의 유통 공급량이 전분기 대비 18% 증가했기 때문입니다. $AXL의 초기 공급량인 10억 개의 토큰은 4년 베스팅 일정의 절반 이상을 소화했습니다.
검증인는 인플레이션에 따라 $AXL로 보상을 받습니다. 그러나 엑셀라에 더 많은 네트워크에 연결됨에 따라 엑셀라 검증인의 하드웨어 요구 사항과 비용도 증가합니다. 이러한 이유로 더 많은 네트워크가 연결될수록 검증인인에 대한 보상이 증가합니다. 이러한 보상 증가율을 ‘체인당 보상’이라고 합니다.
2023년 3분기 말 기준 $AXL의 총 인플레이션율은 11.5%였습니다(기본 이율과 체인당 보상에 연결된 논네이티브 네트워크 수를 곱한 값으로 구성). 그러나 2023년 10월, 체인당 보상을 0.75%에서 0.3%로 점진적으로 낮추는 새로운 엑셀라 토크노믹스가 제안 되었습니다. 2024년 3월, 해당 비율은 다시 0.2%로 감소했습니다. 체인 당 보상은 EVM 네트워크와 같이 기본적으로 연결되지 않은 체인에만 해당됩니다. 해당 제안은 온체인 투표를 통해 승인되었으며, 점진적으로 적용되어 2023년 12월 8일에 최종 확정되었습니다. 이로써 연간 인플레이션은 동등한 수의 체인(시행 당시 14개)을 기준으로 11.5%에서 5.2%로 낮아졌습니다. EVM 체인당 0.2%로 인하된 Axelar의 새로운 인플레이션율은 분기 말 기준 4.8%(기본 인플레이션 1%에 19개 EVM 체인 각각에 0.2%를 더한 수치)였습니다.
거래 수수료 증가로 인해 엑셀라 네트워크에서 발생한 수익($AXL 기준)은 전분기 대비 35% 증가했습니다. USD로 환산한 수익은 3월에 ATH를 기록한 $AXL의 가격 상승과 거래 활동 증가에 힘입어 1분기 대비 208% 증가했습니다. 엑셀라 네트워크에서 발생하는 수수료는 검증자와 스테이커에게 지급되지만, 제안에 따르면 해당 시스템을 가스 연소 메커니즘(수수료의 100%를 소각)으로 대체할 계획입니다.
네트워크 분석
트랜잭션과 활성 주소 등 엑셀라의 크로스체인 네트워크 활동은 1분기에 최고치를 기록했습니다. 단순한 자산 전송보다 더 복잡한 로직을 포함하는 일반 메시지 전달(GMP) 활동이 2024년 1분기 전체 트랜잭션과 활성 주소의 92%를 차지하며 네트워크 활동의 주류를 이루었습니다. 전반적으로 크로스체인 트랜잭션과 활성 주소는 전분기 대비 각각 66%와 49% 증가했습니다.
크로스체인 트랜잭션은 3월에 169,000건으로 연중 최고치를 기록했으며, 인터체인 활성 주소는 1월에 118,000건으로 연중 최고치를 달성했습니다.
2023년 3분기에는 V0.34로 업그레이드하면서 GMP에 대한 환불 기능이 포함되었습니다. 이번 릴리스에는 새로운 콜 컨트랙트 제안 유형과 스마트 컨트랙트 거버넌스도 포함되었습니다.
크로스체인 거래량과 수수료도 전분기 대비 증가했습니다. 거래량과 수수료는 전분기 대비 각각 12%와 30% 증가했습니다. 수수료의 일부는 $AXL의 가격 상승으로 인한 것으로, 수수료는 궁극적으로 $AXL로 지불되기 때문에 수수료 지표가 상승했습니다. 유저 경험에서 수수료는 다양한 형태로 지불할 수 있지만, 엑셀라 가스 리시버 백엔드를 통해 네이티브 토큰을 $AXL로 변환하고 기타 필요한 스왑(예: 목적지 체인 가스)도 수행합니다.
1분기에는 9개의 새로운 체인이 추가되며 엑셀라 생태계가 성장했습니다. 엑셀라의 연결 체인 수는 2023년 1분기의 34개에서 2024년 1분기에는 64개로 증가했습니다. 2024년 1분기에 새로 연결된 9개의 체인은 다음과 같습니다:
- Bitsong
- Blast
- C4E
- Dymension
- Fraxtal
- Jackal
- Nolus
- Ojo
- Dymension
생태계 분석
1분기 주목할 만한 생태계 확장 및 통합은 다음과 같습니다.
- 메인넷에 인터체인 토큰 서비스(ITS)가 출시되어 모든 ERC-20 토큰 발행자가 인터체인 토큰을 생성할 수 있게 되었습니다. ITS는 여러 네트워크에서 네이티브 토큰의 대체 가능성과 사용자 지정 기능을 보존하도록 설계되었습니다. 해당 토큰을 인터체인 토큰이라고 합니다. ITS는 레이어제로(LayerZero)의 옴니체인 대체 가능한 토큰 및 인터체인 계정(ICA) 및 인터체인 쿼리(ICQ)를 사용하는 IBC 연결 네트워크와 유사한 기능입니다. 그러나 ITS는 토큰 생성 및 등록을 위한 노코드 포털뿐만 아니라 표준화된 래퍼, 표준화된 토큰, 임의 데이터도 지원합니다.
- 거버넌스 제안서 195가 통과된 후 엑셀라에서 CosmWasm이 활성화되어 메인넷에 엑셀라 가상 머신(AVM)이 도입되었습니다. 이는 V0.35에서 활성화되었습니다.
- 리플은 엑셀라 재단과 협력하여 XRP 레저와 더 광범위한 암호화폐 생태계 간의 상호운용성을 지원했습니다.
- 액셀러레이터 프로그램이 시작되었으며, 이는 Galxe를 활용하여 활동적인 사용자들에게 $AXL(및 기타 보상)을 분배하는 커뮤니티 펀딩 입니다.
- 리도(Lido) DAO는 엑셀라를 BNB에서 wsETH를 위한 두 가지 브리징 제공자 중 하나로 승인했습니다.
- 이뮤터블 zkEVM은 엑셀라가 표준 EVM 브리지로 사용될 것이라고 발표했습니다.
- GMP를 사용하여 크로스체인 스왑과 브리징을 가능하게 하는 유동성 라우터인 스퀴드 라우터를 지속적으로 채택하고 있습니다. 스퀴드 라우터는 트랜잭션과 거래량 기준으로 가장 활발한 컨트랙트이며, dYdX의 V4에 스퀴드를 사용하는 등 더 많은 통합이 이뤄지고 있습니다.
- 지역 커뮤니티 모더레이터를 위한 예산이 승인되었습니다.
2024년 로드맵에는 다음과 같은 기타 네트워크 및 생태계 개발이 자세히 설명되어 있습니다:
- EIP-1559와 유사한 가스 연소 메커니즘으로, 검증자와 스테이커에게 수수료를 보상하지 않고 소각합니다.
- 엑셀라 네트워크의 기능을 브리징과 메시지 전달에서 완전히 프로그래밍 가능한 크로스체인 레이어로 확장하는 엑셀라 가상 머신(AVM). 이를 통해 개발자는 엑셀라에 스마트 컨트랙트를 배포하고 네이티브 크로스체인 로직과 개발자 툴을 구축할 수 있습니다.
- 인터체인 앰플리파이어를 통해 개발자는 새로운 블록체인을 엑셀라 네트워크에 허가 없이 연결할 수 있습니다. 이러한 개발 툴은 잠재적으로 수백 개의 이더리움 레이어2(및 레이어3)에 대한 상호운용 솔루션으로 엑셀가 채택될 수 있습니다.
- 인터체인 마에스트로는 웹3용 쿠버네티스처럼 여러 체인에서 디앱을 설계, 배포, 관리하는 데 도움이 되는 오케스트레이션 컨트랙트와 템플릿 세트입니다. ITS는 더 광범위한 인터체인 마에스트로의 단일 구성 요소입니다.
- 앱토스(Aptos), 수이(Sui), 솔라나(Solana) 등 고유한 합의 아키텍처를 바탕으로 하는 네트워크를 통합합니다.
마무리 요약
엑셀라의 인터체인 토큰 서비스(ITS)는 1분기에 메인넷에 출시되었으며, 빌더들은 여러 체인에서 토큰의 대체 가능성과 맞춤형 기능을 유지할 수 있습니다. ITS는 GMP에서 완전히 프로그래밍 가능한 크로스체인 레이어로 엑셀라 네트워크의 범위를 확장하는 네 가지 주요 기술 중 첫 번째 기술입니다. 나머지 세 가지 주요 기술인 엑셀라 가상 머신(AVM,) 인터체인 앰플리파이어도 출시를 앞두고 있으며, 인터체인 마에스트로는 개발 중입니다.
인터체인 활동은 거래량, 수수료, 트랜잭션, 활성 주소 측면에서 전반적으로 증가했습니다. 이는 전분기 대비 69% 상승한 $AXL의 가격 상승과 함께 수익(USD)을 전분기 대비 208% 끌어올렸습니다. 1분기 연결 체인이 55개에서 64개로 증가하면서 새로운 네트워크가 연결되었기 때문입니다. 또한 기존 네트워크의 사용량 증가와 스퀴드 유동성 라우터와 같은 인터체인 서비스를 통해 증가했습니다.
