市場雙週回顧 (2019/12/02 ~ 2019/12/16)
7,286 (12/02) → 7,750 (12/04) → 7,388 (12/06)→ 7,340 (12/09) → 7,262 (12/14) → 7,089 (12/16) 是比特幣現貨 (Binance) 近兩週的價格走勢概要。
所有價格資料截止於 12/16 08:00
BTC/USDT (Binance)
近兩週的比特幣價格有逐漸冷卻下來的態勢，短期成交量逐漸縮小，交易者的熱情逐漸消退，日成交量回落到 11/29 30 K~60 K 之間。(圖 1 藍箭頭處)
顯示最近市場較為冷清，在幣市待有一段時間的讀者應該有發現這一季幣市偏向緩跌，從九月初的 10,000 左右的價格一路緩跌到 7,000 附近 (圖 2 紅箭頭處)，扣除 10/25 習近平喊單外，價格線型皆處於慢熊的趨勢，最重要的是價格已於近期 11/23~12/14 多次跌破年線 (圖 2 紅圈處)。
但是否代表幣市寒冬已然悄悄來臨？其實也不然，相比去年底 BCH 硬分岔的成交量來看，筆者認為整個幣圈活絡程度緩慢成長，活絡程度的增長通常代表標的物波動會逐漸縮小，較難以再出現短時間內如 2017 年底突破兩萬天價與 2018 年底狂跌 50% 的畫面再出現，波動逐漸穩定後，對於傳統金融機構的基金進場意願就會提高，法人的進場會使市場有效程度上升，那時幣市的內在價值就會顯現，對於市場還是有正向幫助的。
後市看法
如果我們從八月到現在的歷史數據去檢視 BTC 多空持倉人數比會發現正常閥值約落在 0.9~1.6 之間，只要突破 1.6 後市場通常都會強制拉回，導致有一段不小的跌幅發生。(圖 3 紅虛線框框處)
觀測目前的多空持倉比約在 1.2 附近徘徊，在一個正常的範圍內，從這點去解釋後市盤勢，代表短期內幣市並不看跌。(但不代表一定會漲)
接著我們看到 OKEx 永續合約的基差，基差是衍生性商品 (永續合約) 與現貨 (BTC) 的價格差距，而衍生性商品通常代表市場所有投資人對於極短期後市的看法，所以具有價格發現的特性，也就是倘若市場即將發生大規模波動，我們或多或少可以從基差看出一點端倪，從下圖就可以了解基差對於預測極短期價格的情況。
證據一：
從 A 處我們可以看到的是在六月的那波瘋狂牛市，基差放大最高曾接近 100點，而後的三天確實 BTC 的價格也創下了短期內的新高 12,845。(圖 4-A 處)
證據二：
從 B 處我們可以看到的是在 10/20~10/22 的基差放大，基差最高也來到了 40 點左右，而後對應的即是著名的 10/25 習近平喊單事件，而這現象隱含一個線索，即該次喊單事件其實早就有很多人有內線消息，提早利用做多 BTC 永續合約搭上順風車了。(圖 4-B 處)
目前的基差為正常水準的 2.29，代表極短期內發生大規模波動的可能性不高。
綜觀上述所說包含長線的跌破年線與成交量萎縮、中期的多空持倉人數比徘徊於正常水位與極短期的基差處於正常範圍做一個綜合判斷，筆者認為短期內若非有極大的特殊事件發生，否則整體幣市可能還需待在盤整區間一陣子。
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